- A Disney relatou receita de US$ 25,2 bilhões com lucro ajustado de US$ 1,57 por ação.
- Wall Street esperava receita de US$ 24,9 bilhões com lucro de US$ 1,50 por ação, segundo estimativas compiladas pelo Yahoo Finance.
- O CEO Josh D’Amaro apresentou uma estratégia de três pilares que se concentra no investimento em propriedade intelectual, alcançando e envolvendo os consumidores de maneiras mais integradas e aproveitando a tecnologia, incluindo IA, para potencializar a narrativa
O novo CEO da Disney, Josh D’Amaro, quer causar uma forte primeira impressão em Wall Street.
No primeiro relatório de lucros de D’Amaro como CEO, ele apresentou uma estratégia de três pilares que se concentrará no investimento em propriedade intelectual que “rompa, construa conexões e perdure”, alcançando consumidores em todo o mundo de “formas mais integradas e envolventes” e usando tecnologias avançadas, incluindo IA, para potencializar a narrativa e aumentar a monetização e os retornos.
“Acreditamos que a Disney está posicionada de forma única na indústria global de entretenimento, com oportunidades de crescimento significativas”, disse ele. “Competimos num mercado dinâmico, que exige que naveguemos por rápidas mudanças tecnológicas e transições de modelos de negócios. Mesmo assim, acreditamos que a Disney tem vantagens estruturais duradouras que nos permitem gerar valor a longo prazo para os nossos acionistas nos próximos anos.”
D’Amaro já teve um primeiro mês e meio ocupado desde que assumiu as rédeas da Disney, tendo lidado com a implosão da parceria de IA da empresa com a OpenAI e demissões no principal parceiro e investimento da Epic Games – em sua primeira semana. Nas últimas semanas, ele enfrentou uma nova briga entre o presidente Donald Trump e o apresentador de TV Jimmy Kimmel, sobre a qual a Disney permaneceu em grande parte em silêncio. Ao mesmo tempo, D’Amaro tem tentado focar novamente nas prioridades da empresa, incluindo transformar o Disney+ na “peça central digital” da empresa.
Os novos detalhes surgem no momento em que a Disney informou que a receita aumentou 7% ano após ano, para US$ 25,2 bilhões, e o lucro operacional aumentou 4%, para US$ 4,6 bilhões, em seu segundo trimestre fiscal, impulsionado principalmente pelo crescimento em seus parques temáticos e negócios de streaming, mas pressionado por taxas mais altas de direitos esportivos e custos de marketing. O lucro líquido foi de US$ 2,25 bilhões, ou US$ 1,57 por ação em uma base ajustada.
Olhando para o futuro, a empresa prevê um crescimento do lucro por ação de 12% no ano fiscal de 2026 e tem como meta pelo menos 8 mil milhões de dólares em recompras de ações. Para o terceiro trimestre, espera-se que o lucro operacional total chegue a aproximadamente US$ 5,3 bilhões. Também prevê um crescimento de dois dígitos no lucro ajustado por ação no ano fiscal de 2027.
Parceria Disney-Epic Games ainda é ‘central’
A Disney disse que sua participação de US$ 1,5 bilhão na Epic Games, criadora de “Fortnite”, seria fundamental para sua estratégia de aumentar o alcance e o engajamento, mas reconheceu que sua unidade de jogos ainda não é um impulsionador significativo de receitas.
As empresas estão colaborando em um novo universo que oferecerá aos consumidores a possibilidade de jogar, assistir, comprar e interagir com conteúdos, personagens e histórias da Disney, Pixar, Marvel, Star Wars, Avatar e muito mais. A Disney também elogiou a popularidade de seus personagens em Fortnite, observando que a colaboração “Os Simpsons” registrou 780 milhões de horas jogadas por mais de 80 milhões de jogadores únicos após seu lançamento em novembro.
Mas em março, a Epic Games disse que cortaria US$ 500 milhões em custos e demitiria mais de 1.000 funcionários em meio a uma desaceleração no envolvimento com Fortnite. Na época, o presidente Adam Sussman disse ao TheWrap que a visão para o novo universo com a Disney é “inalterada” e que ele está “entusiasmado com o nosso progresso”.
Disney apregoa oportunidade de IA
D’Amaro também disse que a narrativa da Disney seria sustentada pela evolução da tecnologia. Especificamente, a carta cita oportunidades para a IA desempenhar um papel em cinco áreas: criação e produção de conteúdo, monetização, produtividade da força de trabalho, experiências de hóspedes e consumidores e operações empresariais.
Em março, a parceria de licenciamento de US$ 1 bilhão da Disney com a OpenAI foi cancelada depois que esta última fechou seu aplicativo de vídeo Sora. A empresa disse que continua a explorar “oportunidades comerciais potenciais” com OpenAI e outros.
Uma fonte familiarizada com o acordo original disse ao TheWrap que, juntamente com o acordo de licenciamento, a Disney concordou em se tornar um grande cliente da OpenAI, usando suas APIs para construir novos produtos, ferramentas e experiências, inclusive para Disney+, e implantando ChatGPT para seus funcionários. Esses negócios estão agora sendo reavaliados.
Embora a Disney tenha dito que a criatividade humana permaneceria no centro de tudo o que faz, a empresa despediu nomeadamente 1.000 funcionários em várias divisões, incluindo marketing e publicidade, bem como Marvel e Disney Home Entertainment, num esforço para criar uma “força de trabalho mais tecnologicamente capacitada”.
Disney Entertainment desfruta de um trio de sucessos
A divisão de entretenimento da Disney, que agora está unificada sob a recém-promovida diretora de criação Dana Walden, aumentou a receita em 10%, para US$ 11,7 bilhões, e os lucros aumentaram 6%, para US$ 1,34 bilhão. O lucro combinado da Disney+ e do Hulu aumentou 88%, para US$ 582 milhões, enquanto o restante da unidade viu os lucros caírem 20%, para US$ 754 milhões.
A receita total de streaming aumentou 13% ano após ano, para US$ 5,5 bilhões, impulsionada pela melhoria da monetização do aumento de preços e volume do ano passado, incluindo o benefício de novos acordos internacionais de atacado. As receitas totais de assinaturas e afiliados aumentaram 14% devido aos aumentos nas taxas, enquanto a receita de anúncios aumentou quase 5% devido ao aumento de impressões. As vendas de conteúdo aumentaram 8%, refletindo o desempenho de “Avatar: Fire and Ash”, “Zootopia 2” e “Hoppers”.
A Disney está atualmente gerando mais receitas com taxas de assinatura e afiliados e publicidade em seu negócio de streaming do que com TV linear e espera que essa mudança continue ao longo do tempo.
Olhando para o futuro, a empresa disse que a sua principal prioridade seria aumentar o envolvimento nas suas plataformas de streaming, que já viu um impulso com a renovação da sua interface de utilizador e os esforços para melhorar a personalização. Também é encorajado pelo “impulso inicial” com Verts no Disney+, seu formato de vídeo curto vertical lançado em março.
Disney Sports é uma mistura
O negócio de esportes da Disney relatou resultados mistos, com a receita subindo 2%, para US$ 4,61 bilhões, mas os lucros caindo 5%, para US$ 652 milhões. Pesaram nos resultados taxas mais altas de direitos e custos de marketing, bem como receitas publicitárias mais baixas devido a menos jogos da NBA durante o trimestre e a comparação com o torneio de Hóquei das Nações do ano passado.
Em janeiro, a empresa fechou a aquisição da NFL Network, que contribuiu com 3% do crescimento de 6% nas receitas de assinaturas e taxas de afiliados da ESPN durante o trimestre. Também ampliou seu relacionamento com a Major League Baseball e adicionou a CW Sports ao aplicativo ESPN para assinantes do plano Unlimited. Além disso, os usuários do aplicativo ESPN e do DraftKings Sportsbook agora podem vincular suas contas.
Embora reconheça que o negócio direto ao consumidor da ESPN ainda está crescendo, a empresa disse que a receita gerada pelos assinantes digitais durante o trimestre “mais do que compensou os declínios seculares no universo linear de assinantes”.
Olhando para o futuro, a Disney planeja expandir o negócio de streaming da ESPN por meio de melhorias nos produtos, agregando parceiros de conteúdo e distribuição por meio de canais diretos e atacadistas. A empresa também disse que estava vendo uma forte demanda por inventário de anúncios para o Super Bowl LXI em 2027.
Prevê-se que o rendimento operacional desportivo diminua 14% no terceiro trimestre, impulsionado por um aumento percentual de dois dígitos nas despesas de programação, incluindo o calendário de novos acordos de direitos. Ao incluir a transação da NFL, espera-se que o lucro operacional esportivo cresça em meio dígito no ano fiscal de 2026, mas reduzirá o lucro ajustado por ação em cerca de 4 centavos, devido ao “aumento na participação minoritária”.
Experiências Disney ganham impulso
O negócio de Experiências Disney teve um crescimento recorde, com a receita aumentando 7%, para US$ 9,49 bilhões, e os lucros crescendo 5%, para US$ 2,62 bilhões, impulsionados pelo aumento dos gastos dos hóspedes em seus parques temáticos e experiências nacionais e pelo aumento dos dias de cruzeiro de passageiros, refletindo os lançamentos dos navios Disney Adventure e Destiny.
O crescimento da receita operacional foi ligeiramente impactado pelas despesas de pré-inauguração do novo navio de cruzeiro Disney Adventure e do novo parque temático World of Frozen. A unidade também enfrentou custos mais elevados com a inflação e a expansão da frota da Disney Cruise Line.
Os hóspedes globais, que incluem a frequência aos parques nacionais e internacionais, juntamente com os dias de cruzeiro de passageiros, aumentaram 2% em comparação com o trimestre do ano anterior. Mas a frequência aos parques temáticos nacionais caiu 1% ano após ano, em parte devido à “suavidade contínua nas visitas internacionais”.
Olhando para o futuro, a Disney elogiou várias expansões em andamento usando um “modelo capital light”, incluindo trazer um novo navio de cruzeiro para o Japão e um parque temático para Abu Dhabi. A Disney disse que a lógica estratégica dos planos de Abu Dhabi permanece inalterada.
Embora reconhecendo o impacto potencial do aumento da incerteza macroeconómica global sobre os consumidores, a Disney afirmou que a procura nos seus parques temáticos e resorts nacionais é “saudável” e que antecipa uma melhoria de frequência ano após ano no terceiro trimestre.
