À medida que a consolidação da indústria remodela o cenário do streaming, a Peacock encontra-se numa posição incómoda.
Desde o lançamento em 2020, o serviço de streaming de propriedade da NBCUniversal cresceu para um total de 46 milhões de assinantes pagos, mas perdeu mais de US$ 10 bilhões. No último trimestre, as perdas da Peacock aumentaram para US$ 432 milhões, embora os executivos da Comcast digam que ela “se aproximará” da lucratividade no segundo trimestre.
Embora aproximar-se da lucratividade seja um ponto de inflexão significativo, o caminho da Peacock para o crescimento contínuo só ficará mais difícil à medida que a Paramount e a Warner Bros. Discovery estão prestes a se combinar em uma fusão de US$ 110 bilhões, criando um gigante HBO Max/Paramount+ com mais de 200 milhões de assinantes que a colocará mais perto de concorrentes como Netflix, Disney+/Hulu e Prime Video da Amazon – e tornará a lacuna de assinantes da Peacock mais pronunciada.
A entidade de streaming combinada também tornará mais difícil o desafio de manter os clientes, com especialistas dizendo ao TheWrap que a Peacock precisará fazer mudanças maiores em sua estratégia de conteúdo e encontrar mais maneiras de se diferenciar da concorrência.
Nos primeiros três meses de 2026, a taxa de rotatividade do Peacock permaneceu em 9%, de acordo com a Antenna – a mais alta de qualquer um dos principais streamers rastreados pela empresa de pesquisa. Uma pessoa familiarizada com o assunto, no entanto, disse ao TheWrap que a rotatividade do Peacock é inferior ao valor da Antenna e mais alinhada com a média do setor.
Enquanto isso, uma pesquisa da Hub Entertainment Research com 1.600 consumidores descobriu que 98% dos entrevistados conheciam o Peacock, mas apenas 64% se sentiam confiantes de que poderiam explicar sua oferta e como ela se diferencia de outras plataformas para outras pessoas, ressaltando os desafios que enfrenta para forjar uma base de assinantes fiéis.
“É um lugar difícil para se estar quando os consumidores já estão cansados das assinaturas”, disse o diretor-gerente da Qualia Legacy Advisors, Aaron Meyerson, ao TheWrap. “A fusão não vai matar o Peacock, mas provavelmente é o limite. Competir por IP de alto perfil fica mais difícil quando seu principal rival acaba de herdar a biblioteca pesada de IP do WBD da noite para o dia.”
Os executivos da Comcast acreditam que gerenciam o negócio de mídia de forma holística e que sua estratégia em torno do Peacock não é perseguir outros streamers, mas “reimaginar a transmissão de televisão” e “estender o universo da NBC”.
Durante um painel do SXSW em março, o presidente direto ao consumidor da NBCUniversal, Matt Strauss, disse que “o verdadeiro campo de batalha não é quem tem mais assinantes, é quem ganha mais tempo” e que a NBCU venceria essa luta super-servindo fandoms.
Essa estratégia obteve uma vitória notável no Nielsen Media Distributor Gauge em fevereiro, com a participação total da NBCUniversal na audiência de TV atingindo 13%, impulsionada pelas Olimpíadas de Milão Cortina e pelo Super Bowl. Peacock atingiu uma nova plataforma melhor de 3% no mês, que também foi impulsionada em parte pela série original “The Burbs”, enquanto outros 3% do total da empresa foram atribuídos às suas redes de cabo que foram desmembradas na Versant em janeiro.
Relatório de avaliação do distribuidor de mídia da Nielsen de fevereiro (crédito da foto: Nielsen)
Embora Meyerson tenha dito que a reformulação é “mais defensável”, ele observou que é um “reconhecimento implícito do teto de Peacock”.
E o fato é que, apesar de sucessos como “The ‘Burbs” e “The Office”, spin-off “The Paper”, o streamer até agora não conseguiu produzir um grande sucesso com roteiro como seus rivais, e seu maior IP até o momento é a série de comédia “Ted”, que acaba de encerrar sua segunda e provavelmente última temporada.
“O Peacock não precisa ‘vencer’ as guerras contínuas – ele precisa ser rentável de forma sustentável dentro de um ecossistema agrupado”, acrescentou. “Acredita-se na lucratividade do próximo trimestre, mas sustentar essa lucratividade – manter os assinantes engajados sem acelerar os gastos com conteúdo – será um desafio.”
Evan Shapiro, um veterano produtor de TV e ex-chefe do serviço de streaming Seeso da NBCU, foi menos indulgente, argumentando que o ponto de equilíbrio do Peacock ou a geração de um pequeno lucro seis anos após o lançamento não é significativo o suficiente para ajudar a compensar os declínios nos negócios de banda larga e TV paga da Comcast. Ele acrescentou que o serviço estaria em uma posição competitiva mais forte se sua liderança tivesse tomado mudanças mais ousadas anos atrás, quando as guerras de streaming estavam apenas começando a esquentar.
“Para mim, toda a estratégia do Peacock agora parece ser Bravo, esportes e ‘Love Island’”, disse Shapiro ao TheWrap. “O maior problema do Peacock não é a plataforma. É uma total falta de visão.”
O caminho do Pavão adiante
O principal ponto de diferenciação da Peacock entre os consumidores pesquisados pela Hub foi sua oferta esportiva, que o consultor sênior da empresa, Mark Loughney, disse ao TheWrap ser “uma coisa difícil de ser conhecida quando você ainda não é lucrativo”, especialmente porque se espera que os custos dos direitos aumentem nos próximos anos.
O diretor financeiro da Comcast, Jason Armstrong, garantiu a Wall Street que os maiores custos de seu contrato de US$ 2,45 bilhões por ano com a NBA já atingiram seus livros este ano e que os executivos “se sentem bem com a direção daqui para frente”. Mas também tem outro pacote caro de direitos esportivos prestes a ser renovado: a NFL.
Tom Rogers, consultor sênior da Versant e fundador da CNBC, alertou que as renegociações da liga levarão as principais empresas de mídia a alocar uma quantia “enorme” de orçamento para o esporte.
“Eu não ficaria surpreso se isso limitasse e restringisse as despesas com entretenimento até certo ponto”, disse Rogers ao TheWrap. “Isso vai implicar a Disney, isso vai implicar a Paramount, isso vai implicar a Comcast. Todos eles vão lidar com essa questão.”
Apesar da programação esportiva ser uma faca de dois gumes, ela ajudou a atrair mais consumidores para as ofertas de entretenimento do Peacock, com 54% dos novos assinantes das Olimpíadas e 56% dos assinantes do Super Bowl assistindo a esse conteúdo – igual ou superior aos Jogos Olímpicos de Inverno de 2022 e ao Super Bowl.
Fora dos esportes, as séries Bravo foram uma grande vitória para o Peacock, com seu alcance mensal crescendo 45% nos últimos seis meses. Os superfãs assistem 92% mais horas não-Bravo do que o assinante normal e têm 33% menos probabilidade de abandonar o serviço. Outros títulos que repercutiram incluem “Love Island”, “The Traitors”, “All Her Fault” e programação de eventos como “Macy’s Thanksgiving Day Parade” e “SNL50: The Anniversary Special”.
4ª temporada de “Os Traidores” (Euan Cherry/Peacock)
Mas especialistas consideram que Peacock precisa investir mais na diversificação de sua linha de conteúdo original se quiser manter os assinantes engajados e gerar lucros consistentes no longo prazo. Algumas mudanças maiores estão por vir – Amy Poehler e o criador de “Parks and Rec” Mike Schur se reúnem para a comédia “Dig”, enquanto “Crystal Lake” transformará a franquia “Friday the 13th” em uma série de TV (embora não tenha ocorrido sem problemas de produção).
Uma grande aposta que Peacock está fazendo nos originais com roteiro é um contrato de mais de US$ 1 bilhão para TV e filmes com o criador de “Yellowstone”, Taylor Sheridan, que começa integralmente depois que seu contrato com a Paramount expira no final de 2028.
“Taylor Sheridan será muito importante. Ele é uma marca e uma afirmação em si mesmo de que ‘isso não é mídia liberal. Posso assistir a essa programação e ela terá uma voz que fala comigo’, que é metade da América. Foi um grande fracasso para a Paramount perder isso e uma grande compra para a Peacock”, disse um executivo de mídia que pediu anonimato ao TheWrap. “Eles só precisam sair da pista agora. Eles precisam de mais (do que esportes e Bravo)”.
Além de seu investimento em programação original, a Peacock está expandindo sua distribuição por meio de pacotes individuais com Walmart+, Instacart e Apple TV, bem como a oferta StreamSaver da Comcast Xfinity, que dá aos usuários a opção de personalizar pacotes com Disney+, Hulu, HBO Max, Apple TV e Netflix.
Além disso, o nível Premium Plus sem anúncios do Peacock está disponível como um complemento através dos canais Prime Video e Roku e será lançado nos canais Primetime do YouTube nos próximos meses. DirecTV e Charter também oferecem Peacock.
Brincar com novos formatos, como vídeo vertical, é promissor, com a Peacock vendo sessões de usuário mais longas em seu aplicativo móvel e aumentando o envolvimento com seu conteúdo nos primeiros testes, de acordo com uma pessoa familiarizada com seus planos de lançamento. A empresa lançará uma seção de vídeo vertical dedicada e Your Bravoverse, um feed guiado por uma versão AI de Andy Cohen, neste verão. O recurso Your Bravoverse também será expandido para TVs posteriormente.
Outra alavanca disponível para a Peacock é a expansão internacional, o que poderia permitir-lhe não só conquistar assinantes em novos territórios, mas também ajudar a flexibilizar o seu alcance ao licitar por direitos de filmes, TV e desportos muito procurados. Mas a Comcast não tem pressa, dada a sua presença internacional existente com SkyShowtime e Hayu, sem mencionar as despesas, menor ARPU e diferentes regras e impostos associados a tal mudança.
“Não vejo razão na nossa construção para estarmos em desvantagem por não prosseguirmos a globalização”, disse Cavanagh durante uma conferência de investidores organizada pelo Morgan Stanley em Março. “Outros estão fazendo isso. Claramente, eles têm estratégias diferentes para diferentes players. Mas, no nosso caso, o mercado interno é o nosso caminho.”
A opção de fusões e aquisições
A Peacock já está a utilizar uma série de alavancas para se diferenciar, levantando a questão de saber se deveria recorrer a fusões e aquisições para ajudar a aumentar a sua escala.
Apesar de ter um “padrão alto” quando se trata de seu apetite por negociações, a Comcast estava na disputa para adquirir o estúdio e os ativos de streaming da WBD, mas acabou sendo superada pela Netflix e decidiu desistir. Entretanto, a gigante dos meios de comunicação social e a sua divisão Sky também mantiveram conversações com a ITV sobre a aquisição do seu negócio de meios de comunicação e entretenimento por 1,6 mil milhões de libras. Esse acordo não incluiria a ITV Studios, que produz “Love Island” e “The Traitors”.
Shapiro disse que a NBCUniversal e a Peacock poderiam potencialmente tentar criar um monte de streamers de nicho ou adquirir assinantes da AMC Global ou Starz para aumentar sua própria base de clientes, mas eles “ainda estariam em um distante quinto ou sexto lugar” depois disso.
Outros sugeriram a possibilidade de a Comcast se separar da NBCUniversal. Em janeiro, a analista do Bank of America, Jessica Reif Ehrlich, disse que uma cisão da NBCU daria à Comcast a justificativa estratégica e regulatória para buscar uma fusão com sua rival de banda larga e TV paga, Charter Communications, para comandar um múltiplo mais alto como uma empresa de conectividade pura.
Enquanto isso, o executivo de mídia disse que a Netflix poderia ser uma potencial adquirente da NBCU se ela fosse colocada à venda.
“Se a Netflix levasse a sério a Warner Brothers, obteria um ativo bastante semelhante, francamente, a um preço muito mais barato (com NBCUniversal e Peacock)”, disse o executivo. “Mas não sei se a Netflix vai ficar com um gosto ruim na boca depois do que aconteceu com suas ações quando eles perseguiam a Warner.”
Cavanagh afirmou que a NBCU e a Peacock são mais fortes permanecendo na Comcast, mas disse que a empresa está aberta para explorar oportunidades que criem valor.
“Sempre temos a opção de considerar outras coisas se e quando concluirmos que há necessidade de considerar outros caminhos. Mas gerar resultados nos negócios é nossa prioridade no curto prazo”, disse ele durante a conferência do Morgan Stanley. “Se concluirmos de forma diferente, esperamos que as pessoas tomem a evidência da versão Versant e a nossa consideração de uma abordagem ponderada à situação da Warner que faça sentido para nós como prova de que estamos abertos a negócios quando se trata de outras possibilidades mais amplas. Mas gostamos do que estamos a fazer.”
