O representante do republicano aprovou seu “grande e bonito projeto de lei”, mas antes de mergulhar na mais de 1.000 palavras, é provavelmente melhor esperar até que o Senado seja uma vantagem.
O esboço básico é o que é mais esperado: a expansão da maior parte da lei sobre redução de impostos e empregos para 2017 (adotada no primeiro governo Trump), um aumento na dedução de impostos estaduais e locais (SALC) para alguns que podem receber impostos sobre dicas e horas extras, um crédito fiscal aprimorado para as crianças.
Antes de mergulharmos com os custos dessas guloseimas e os efeitos nas finanças do país, precisamos de duas definições:
déficit
O déficit é a renda da nação (a quantidade de dinheiro que o governo ocupa), menos a quantidade de dinheiro que o governo emite. Para o exercício financeiro de 2025, o Escritório de Orçamento do Congresso (CBO) projeta um déficit orçamentário federal de 1,9 trilhão de dólares.
Dívidas
O valor total que um país deve absorver para financiar seu déficit anual. Atualmente, a dívida do Estado dos EUA está surpreendente 36 trilhões de dólares, o público, incluindo o Federal Reserve, é mantido quase 29 trilhões de dólares. O valor restante é chamado (“insmittal”), como o Seguro Social e o Fundo de Pensões do Funcionário Federal, o valor restante em si.
Os níveis de dívida e déficit aumentaram significativamente nos últimos 25 anos.
De acordo com o Ministério das Finanças, os fatores mais importantes do aumento “das guerras do Afeganistão e do Iraque, a Grande Recessão de 2008 e a Covid 19 Pandemic são.
Além disso, “cortes de impostos, programas de estímulo, aumento das despesas do governo e redução da receita tributária devido ao desemprego generalizado geralmente para um forte aumento de dívida pública”.
Agora, de volta ao projeto de lei … A CBO publicou sua primeira estimativa abrangente da fatura e descobriu que aumentaria 2,3 trilhões de dólares nos próximos dez anos. Se incluirmos nossas estimativas de interações e as adaptações anunciadas pela Liderança da Câmara, estimamos que a fatura acrescentaria 3,1 trilhões de dólares à dívida. “
Esses números colocaram a classificação de crédito dos EUA no microscópio. Uma classificação de crédito mede a capacidade de uma empresa ou governo de pagar suas dívidas.
Até 2011, os EUA possuíam a classificação mais alta das três principais agências Standard & Poor’s, Fitch e Moody’s. Durante a dívida de 2011, a S&P reduziu a classificação (e nunca a restaurou) e, em seguida, Fitch fez o mesmo em 2023.
No início deste mês, a classificação de crédito soberana de Moody cortou um entalhe e descobriu que “as administrações consecutivas dos EUA e o Congresso não concordaram com medidas para reverter a tendência de grandes déficits fiscais anuais e os crescentes custos de taxa de juros”. A partir de abril, custou 684 bilhões de dólares para manter as dívidas, o que corresponde a 16 % do total de despesas federais no exercício de 2025.
Embora o rebaixamento de Moody tenha ocorrido antes da aprovação da fatura, sua análise assumiu que o TCJA seria estendido. A Moody’s pressupõe que os déficits se expandam “, especialmente com o aumento de pagamentos de juros por dívidas, crescentes reivindicações e produção de renda relativamente baixa”.
O problema é crônico: os incentivos políticos preferem despesas com disciplina fiscal, e a matemática de interesse em comparação aos Estados Unidos tem um impacto na redução das dívidas.
O que é preciso para a reforma tributária?
As chances são boas de que o mercado de títulos faça o Clarion Call, exatamente como o caso com tarifas e ameaças para o mandato do Presidente do Fed. Se o rendimento de títulos a longo prazo aumentar e liderar com o aumento dos custos de crédito em um momento persistente, será mais caro para o governo emprestar dinheiro novo.
Isso cria um círculo vicioso – custos de crédito mais altos pioram a imagem fiscal, o que levou a rebaixar. Este ciclo de repetição de pia só pode existir por tanto tempo.
Jill Schlesinger, CFP, é analista de negócios da CBS News. Como ex -revendedor de opções e CIO de uma empresa de conselhos de investimento, ela recebe comentários e perguntas em undajill@jillonmoney.com. Você pode encontrar mais informações em www.jillonmoney.com.
