O Bitcoin (BTC-USD) permaneceu sob pressão na segunda-feira, caindo abaixo de US$ 93.000 e elevando suas perdas dos máximos recordes de outubro para cerca de 25%. A queda está a levantar questões sobre se isto continua a ser uma correção temporária ou o início de outro ciclo de quatro anos que levou a uma liquidação de longo prazo.
O token caiu drasticamente desde que US$ 19 bilhões em posições alavancadas foram liquidadas no mês passado, um movimento exacerbado pela realização de lucros pelos detentores de longo prazo. A atual liquidação também coincide com a janela em que o bitcoin atinge historicamente o pico, aproximadamente entre 400 e 600 dias após seu último evento de redução pela metade, que ocorreu em abril de 2024.
“Esta profecia autorrealizável levou a uma liquidação do mercado de bitcoin no quarto trimestre de 25”, escreveram analistas da Bernstein liderados por Gautam Chhugani. “No entanto, acreditamos que as evidências a seguir apontam para uma consolidação de curto prazo em um novo fundo local e não para a redução histórica de 60-70% vista em ciclos anteriores.”
O Bitcoin atingiu um recorde acima de US$ 126.000 por token em 6 de outubro.
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Os analistas notaram um aumento na adoção de ETFs por investidores institucionais, refletindo “maior qualidade e propriedade consistente” do bitcoin.
O apoio da administração Trump ao bitcoin e à legislação do Clarity Act no Congresso também representam fatores positivos.
“O atual ambiente de mercado não parece um pico de ciclo para nós.” Chhugani disse. “Parece uma tendência estrutural plurianual de participação institucional nos mercados de capitais Bitcoin e criptográficos, com correções ocasionais ao longo do caminho.”
“Estamos observando se o Bitcoin pode chegar perto da faixa de aproximadamente US$ 80 mil vista imediatamente após a eleição de Trump. Acreditamos que a atual fraqueza do mercado pode fornecer uma entrada atraente para novos investidores”, acrescentou.
A compra contínua da criptomoeda pela Strategy (MSTR) também oferece algum nível de suporte, com a empresa revelando na segunda-feira que comprou outros 8.178 tokens a um preço médio de US$ 102.171 cada, por um total de US$ 835 milhões.
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O cofundador de estratégia e presidente executivo, Michael Saylor, fala durante o CPAC-DC no Gaylord National Resort em Oxon Hill, Maryland, em 2025. (Dominic Gwinn/Middle East Images/AFP via Getty Images) · DOMINIC GWINN por meio do Getty Images
Entretanto, a 10X Research observou que o apetite de novos compradores estagnou por volta de 10 de Outubro, enquanto o tom mais agressivo da Fed nos últimos dias “inclinou o equilíbrio macro, deixando o mercado cada vez mais frágil”.
“É precisamente por isso que o ciclo de quatro anos merece uma consideração séria”, de acordo com a nota da 10X Research.
“(Este ciclo) alinha-se com um amplo conjunto de indicadores e condições independentes que apontam todos para a mesma conclusão: este é um momento de máxima cautela.”
