O ouro (GC=F) caiu 6%, para cerca de US$ 5.000 por onça, na sexta-feira, enquanto a prata (SI=F) caiu 14%, em uma reversão acentuada da recuperação massiva deste ano em metais preciosos.
A volatilidade veio acompanhada de uma liquidação mais ampla no mercado de ações, com as principais médias todas mais baixas.
“Quanto mais os metais sobem, maior a probabilidade de 2026 marcar picos de preços duradouros – principalmente para a prata – se a história servir de guia”, escreveu Mike McGlone, estrategista sênior de commodities da Bloomberg, na sexta-feira.
“Há sempre razões fundamentais sólidas para as subidas, mas quando os preços sobem tão rapidamente como os dos metais, os défices podem mudar rapidamente”, acrescentou.
Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank, disse na quinta-feira que “o aumento contínuo dos metais, especialmente ouro e prata, está entrando em uma fase perigosa, na minha opinião”.
“O problema é que a volatilidade se auto-alimenta. À medida que as oscilações dos preços se intensificam, a liquidez diminui”, acrescentou.
Os preços do ouro subiram cerca de 15% no acumulado do ano, à medida que o dólar caiu em relação a outras moedas.
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Na semana passada, os analistas da Goldman Sachs estabeleceram um preço-alvo de final de ano de 5.400 dólares para o ouro, com um potencial risco ascendente devido ao aumento da participação de investidores do sector privado.
O metal precioso subiu para mais de US$ 5.500 na quarta-feira, depois que o Federal Reserve manteve as taxas estáveis, com comentários do presidente do Fed, Jerome Powell, fazendo pouco para impedir a queda do dólar.
“Vejo isto como um sinal de que os níveis de convicção nas negociações de baixa do dólar são elevados”, escreveu Robin Brooks, membro sénior da Brookings Institution, numa nota na quinta-feira, antes da descida do ouro. Ele observou que “o dólar fraco está sobrecarregando o comércio de desvalorização”.
Um joalheiro pesa barras de ouro à venda em Bangkok, Tailândia, quinta-feira, 29 de janeiro de 2026. (AP Photo/Sakchai Lalit) · IMPRENSA ASSOCIADA
A prata, que havia superado US$ 120 por onça antes de reduzir os ganhos, era negociada a cerca de US$ 99 por onça na sexta-feira.
O metal precioso subiu cerca de 28% no acumulado do ano, após uma recuperação impressionante em 2025.
“Os preços da prata já ultrapassaram significativamente as nossas médias previstas, embora atingir um topo seja quase impossível em mercados que apresentam uma dinâmica de preços quase parabólica”, observaram os analistas do JPMorgan no início deste mês.
Ines Ferre é repórter sênior de negócios do Yahoo Finance. Siga-a no X em @ines_ferre.
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