Uma área onde se gasta muito dinheiro é o setor de inteligência artificial. Os hiperescaladores de IA parecem estar tropeçando para gastar o máximo de dinheiro possível para desenvolver sua capacidade computacional. Várias empresas estão se beneficiando dessa enorme onda de gastos. Um dos meus favoritos é Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (NYSE:TSM)que fornece muitos dos chips usados em unidades de computação de IA.
Acho que a TSMC é uma das melhores opções de investimento agora, e seu estoque pode triplicar nos próximos cinco anos se as projeções de construção de IA se concretizarem.
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Se eu perguntasse qual é a empresa mais importante do planeta, você poderia responder com um dos gigantes da tecnologia, como Nvidia (NASDAQ: NVDA) ou Maçã (NASDAQ:AAPL). Embora essas respostas sejam razoáveis, lembre-se de que essas empresas apenas projetam o produto; eles não o fabricam. Ambas as empresas terceirizam sua produção de chips para a Taiwan Semiconductor, e a tecnologia que essas duas produzem não seria possível sem os impressionantes recursos desenvolvidos pela TSMC.
No mundo dos chips de última geração, existem apenas duas outras opções de fundição: Samsung e Informações. A Intel está lutando para encontrar clientes para sua divisão de fundição devido ao seu fraco desempenho a longo prazo, e a Samsung frequentemente compete com seus clientes em negócios não relacionados à fundição, tornando-a uma opção menos popular. Isso deixa a Taiwan Semiconductor em uma classe própria, e é por isso que é o maior fabricante de semicondutores em receita.
A Taiwan Semiconductor fornece a maioria dos chips de última geração do mundo e, com enormes quantias de dinheiro sendo gastas em data centers de IA, está programada para se beneficiar da expansão. A Nvidia acredita que as despesas anuais de capital globais em data centers aumentarão para US$ 3 trilhões a US$ 4 trilhões até 2030 – um quintuplicar no limite inferior do valor esperado de US$ 600 bilhões para 2025. AMD (NASDAQ:AMD)um dos principais rivais da Nvidia, acredita que sua divisão de data center pode crescer a uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 60% até 2030. Um CAGR de 60% em cinco anos indica um crescimento de quase 10x, o que é quase inacreditável.
Mas se ambas as empresas estiverem corretas sobre um grande salto nos gastos com IA, serão necessários muito mais chips. E isso colocará a Taiwan Semiconductor em uma excelente posição para prosperar. Poderia facilmente triplicar nos próximos cinco anos à medida que essas despesas ocorressem. Aumentou cerca de 260% nos últimos três anos, mais do que triplicando.
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Embora a receita da Taiwan Semiconductor tenha aumentado à medida que a corrida armamentista de IA se intensificou, seu fluxo de caixa livre permaneceu bastante estável recentemente, embora tenha aumentado 70% nos últimos três anos.
Dados de receita TSM (crescimento trimestral anual) por YCharts
Isto porque a Taiwan Semiconductor teve de aumentar as suas capacidades de produção, incluindo o investimento de 160 mil milhões de dólares em instalações de produção baseadas nos EUA. Estes investimentos já estão a dar bons frutos para a Taiwan Semiconductor, uma vez que lhe permitem contornar as tarifas de importação, trazendo a produção para o solo dos EUA.
Assim que as instalações da Taiwan Semiconductor nos EUA estiverem em funcionamento e não exigirem grandes investimentos em dinheiro, o fluxo de caixa livre da Taiwan Semiconductor deverá explodir ainda mais, permitindo-lhe aumentar a recompra de ações ou pagar dividendos. Embora possa optar por continuar a reinvestir em si próprio, aumentando a capacidade de produção – uma decisão que já teve um grande retorno do investimento.
Se a expansão da IA ocorrer no ritmo que muitas empresas bem informadas pensam que ocorrerá, então a Taiwan Semiconductor será uma compra óbvia. Acredito que as ações poderão facilmente triplicar nos próximos três anos, mas se o mercado de IA atingir os níveis projetados pela Nvidia, os retornos poderão ser ainda maiores.
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Keithen Drury ocupa cargos na Nvidia e na Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool tem posições e recomenda Advanced Micro Devices, Apple, Intel, Nvidia e Taiwan Semiconductor Manufacturing. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Este estoque de caixa eletrônico deve triplicar nos próximos 5 anos foi publicado originalmente por The Motley Fool
