00:00 Josh
Pilar número um, sem surpresa, IA, muito entusiasmo dos investidores, Tom. Isso ajudou a sustentar esse mercado em 2025. Estou curioso para saber como você vê o comércio e a tendência de IA evoluindo em 2026, Tom.
00:30 Tom
Boa tarde, Josué. Muito obrigado por me receber e feliz ano novo a todos. Sim, então, descrevemos quatro pilares do rali e o mais importante e o primeiro, como você disse, é a IA. e tem sido realmente uma maré crescente que levantou todos os barcos, não apenas este ano, mas nos últimos três anos e meio, na verdade. Mas achamos que isso mudará um pouco em 2026. e o mais importante, isso não significa que necessariamente irá desaparecer, mas em vez disso, acho que o tipo de entusiasmo pela IA será muito mais parecido com o quarto trimestre do que com o segundo e terceiro trimestre. e o que quero dizer com isso é que está fraturado. Portanto, não teremos todas as ações de tecnologia simplesmente fugindo. Vai se tornar uma seleção de vencedores, digamos, como o seu Micron, e talvez alguns perdedores, como o seu Oracle e, até certo ponto, a Qualcomm. e não estou dizendo especificamente para essas ações em 2026, mas mais como um exemplo de que teremos que ser seletivos à medida que a IA amadurece.
01:41 Josh
Bem, deixe-me perguntar, se a IA estiver mais fraturada no próximo ano, você sabe, se eu sou um espectador ou um investidor, estou ouvindo isso. Como posso discernir, Tom, os vencedores e os perdedores neste mundo fraturado de IA que você está descrevendo?
02:00 Tom
Então, para mim, vejo a IA como uma espécie de ciclo que está amadurecendo, certo? E realmente o primeiro estágio foi mais ou menos o estágio da epifania, certo? Oh meu Deus, podemos fazer isso. E então, para fazer isso, a primeira coisa que precisamos são de semicondutores. E agora vamos sair correndo e comprar todos os semicondutores que pudermos e, obviamente, Nvidia, Broadcom e Taiwan Semi se beneficiaram fantasticamente com isso. Vejo que isso está evoluindo um pouco agora para aquelas empresas que estão realmente assumindo a liderança. Provavelmente, minha principal escolha de IA para 2026 é o Google. Eu gosto do Gemini 3. Acho que a vantagem deles na pesquisa dá a eles uma grande vantagem no jogo contra o Open AI. Gosto do Google do ponto de vista de pesquisa. Também gosto da memória porque essa é a próxima etapa da construção deste data center, certo? Precisamos do poder computacional. Bem, agora, de repente, precisamos de toda a memória para alimentar tudo o que precisamos. Então, eu vejo mais como um jogo de infraestrutura evoluindo em direção à memória no lado da infraestrutura, mas também de uma espécie de hiperescaladores, eu realmente gosto do Google, com o YouTube e depois com o Gemini 3.
