00:00 Palestrante A
Sim, acho que historicamente falando, se você pensar na sazonalidade nesta época do ano, geralmente são os vencedores que continuam ganhando. e então eu acho que é provável que as empresas de tecnologia, o Magnificent 7, uh, provavelmente nos levem até o final do ano.
00:22 Palestrante A
Uh, dito como você mencionou lá, uh, você sabe, há algumas coisas, você sabe, com que se preocupar. Nós temos o governo, você sabe, fechado. Não estamos obtendo dados econômicos, então o Fed está um pouco cego. Uh, algumas das métricas de dados do mercado privado por aí sugerem, você sabe, que a força de trabalho está enfraquecendo.
00:40 Palestrante A
E então, é claro, você tem a inflação subindo de volta. Então, acho que estamos bem de agora até o final do ano, mas não ficaria surpreso se tivéssemos um pouco de susto de crescimento no início de 2026 e potencialmente uma rotação para alguns dos setores defensivos.
00:55 Alto-falante B
Agora, até esse ponto, o debate sobre as avaliações. Essa tem sido uma conversa que temos tido continuamente e vimos esses investimentos circulares entre alguns dos jogadores do Mag 7. Quero dizer, a Amazon anunciou hoje uma parceria de US$ 38 bilhões com a Open AI. Temos a parceria de US$ 300 bilhões da Oracle e o domínio contínuo dos vídeos. Você acha que estamos entrando no território da bolha? Isto é um sinal de alerta para você ou você acha que os fundamentos justificam as avaliações que estamos vendo?
01:21 Palestrante A
Acho que com base na temporada de ganhos que acabamos de ter com a maior parte dos relatórios do Magnificent 7 na semana passada, você sabe, acho que os investidores estão começando a se tornar mais exigentes. Eles não estão recompensando um gasto de investimento mais alto, uh, de todos os hiperescalares, uh, na mesma taxa. Uh, então, por exemplo,
01:37 Palestrante A
Amazon, uh, também Microsoft, você sabe, e Google, uh, eles mostraram uma aceleração em seu crescimento de receita de nuvem. E então o mercado os recompensou com, você sabe, preços de ações estáveis ou mais altos, no caso do Google e da Amazon, porque os investidores estão vendo os retornos lá.
01:52 Palestrante A
Uh, mas no lado das meta plataformas, uh Facebook, você sabe, eles aumentam seu limite de gastos, mas o ROI e o cronograma para o retorno do meta são um pouco mais duvidosos. Quero dizer, sim, eles estão usando IA para melhorar a segmentação de seus anúncios. Hum, e isso é ótimo no curto prazo, mas não está claro o quanto isso pode melhorar. Uh, e você sabe, e eles não têm, eles não são hiperescaladores, eles não têm um negócio em nuvem onde estão vendo, você sabe, um grande aumento na receita lá.
02:16 Alto-falante B
E você disse que não ficaria surpreso se houvesse um susto de crescimento em 2026 e que os mercados pudessem estar subestimando um possível retrocesso. Então quando você fala desses setores defensivos, desses nomes defensivos, para onde você está apontando? Você tem opções de ações específicas?
02:31 Palestrante A
Ah, eu quero. Acho que gostaria de me concentrar realmente no setor de saúde. Uh, na área da saúde, você pode jogar, você sabe, na defesa, hum, mas também no ataque ao mesmo tempo. Então, algumas empresas devem ser destacadas. Uh, um seria os sistemas Viva. Portanto, este é um serviço de saúde, ou com licença, um fornecedor de software para o setor de saúde. Eles são como o salesforce.com para as grandes empresas farmacêuticas e de biotecnologia. Eles fazem gerenciamento de relacionamento com o cliente.
02:59 Palestrante A
Uh, e além disso, uh, você sabe, a isso, uh, eles também acabaram de ter um grande acordo com a IQvia, que lhes permitirá usar os dados da IQvia e eles podem colaborar para construir mais uh produtos uh para seus clientes em torno de dados uh análises. Uh, e também esse mesmo acordo permitirá que eles melhorem a implementação de seus bots de IA, uh, para os clientes. E então eles começaram a lançá-los em abril, aqueles agentes de IA. Então, achamos que a combinação dessas três coisas vai mostrar uma grande elevação para o Viva.
