Quando Nancy Pelosi avança no mercado de ações, as pessoas percebem.
O ex-presidente da Câmara construiu uma reputação de negociações de ações notavelmente oportunas. As decisões de seu portfólio muitas vezes provocam um intenso escrutínio por parte dos investidores de varejo que tentam decodificar o que os poderosos atores de Washington sabem que o resto de nós não sabe.
De acordo com este rastreador de ações de Nancy Pelosi, seu portfólio de ações está avaliado em cerca de US$ 32,5 milhões. Notavelmente, ela possui duas ações de tecnologia de mega capitalização que também pagam dividendos. Estas duas ações, Microsoft e Alphabet, representam 22% da carteira de Nancy Pelosi em 2026.
Ambos os gigantes da tecnologia que pagam dividendos estão profundamente envolvidos na revolução da IA e gerando enormes quantidades de dinheiro. Além disso, são apostas estratégicas no futuro da inteligência artificial e da computação em nuvem.
Deixe-me explicar por que essas duas ações são importantes e o que realmente está impulsionando seus negócios no momento.
A Microsoft acabou de fechar um trimestre que faria a maioria dos CFOs chorar de alegria.
E eis o que importa: a demanda é tão forte que a Microsoft não consegue acompanhar. O CEO Satya Nadella admitiu que eles estão com capacidade limitada e assim permanecerão pelo menos até o final do ano fiscal.
Satya Nadella está otimista quanto ao fosso de IA da Microsoft.” loading=”eager” height=”540″ width=”960″ class=”yf-lglytj loader”/> Satya Nadella está otimista quanto ao fosso de IA da Microsoft.
Pense nisso por um segundo. De acordo com a CNBC, a Microsoft está gastando quase US$ 35 bilhões por trimestre em data centers, GPUs e infraestrutura de IA, e ainda não consegue construir com rapidez suficiente para atender à demanda dos clientes.
A aposta na IA já está rendendo em dólares reais.
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O Microsoft 365 Copilot, seu assistente de IA para funcionários de escritório, é agora usado por mais de 90% das empresas Fortune 500.
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O produto tem menos de 2 anos e já está gerando um crescimento significativo de receita.
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O Copilot custa US$ 30 por usuário por mês, além das assinaturas existentes do Microsoft 365.
Isso é pura expansão de margem.
GitHub Copilot, o assistente de codificação de IA, agora tem 26 milhões de usuários. Os desenvolvedores estão aceitando centenas de milhares de linhas de sugestões de código geradas por IA todos os meses, tornando-as uma infraestrutura de missão crítica para a construção de software moderno.
A CFO Amy Hood destacou uma questão crucial sobre a divulgação de resultados que os investidores precisam entender.
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A obrigação de desempenho comercial restante da Microsoft, essencialmente, receitas contratadas que ainda não foram reconhecidas, atingiu US$ 392 bilhões.
Esse número quase dobrou em dois anos. A duração média ponderada desses contratos é de apenas cerca de dois anos, o que significa que os clientes estão comprometidos com gastos massivos em prazos relativamente curtos.
Embora a Microsoft ganhe as manchetes em IA, não esqueçamos que ela também gera dividendos. De acordo com o Yahoo Finance, a empresa paga dividendos trimestrais de US$ 0,91 por ação, rendendo cerca de 0,79% a preços atuais.
Isso não vai desmaiar os investidores em rendimentos, mas eis o que importa: a Microsoft tem aumentado os seus dividendos todos os anos desde 2004, de acordo com Fiscal.ai.
Esta empresa pode facilmente continuar a aumentar os seus dividendos enquanto gasta mais de 100 mil milhões de dólares anualmente em infra-estruturas de IA. A maioria das empresas teria que escolher. A Microsoft não.
Agora vamos falar sobre a Alphabet, que acaba de reportar seu primeiro trimestre de receita de US$ 100 bilhões. A empresa aumentou a receita em 16%, atingindo US$ 102,3 bilhões, com a Pesquisa Google sozinha gerando US$ 56,6 bilhões, um aumento de 15%.
Aqui está o que os céticos erram sobre a Alphabet. Tem havido intermináveis preocupações sobre a possibilidade de a IA destruir o negócio de buscas do Google. ChatGPT deveria ser o assassino do Google. Em vez disso, as receitas de pesquisa do Google estão a acelerar.
Por que? Porque a Alphabet descobriu como fazer com que a IA melhorasse a pesquisa, e não a substituísse.
O CEO Sundar Pichai divulgou alguns números fascinantes para visões gerais de IA na teleconferência de resultados. Ele afirmou:
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Crescimento de consultas na verdade, está acelerando por causa desses recursos de IA, e não diminuindo.
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O Moda IA O recurso, que permite aos usuários interagir conversacionalmente com a pesquisa, dobrou o número de consultas no trimestre.
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Já tem 75 milhões de usuários ativos diariamente e está impulsionando o crescimento incremental no total de consultas.
Tradução: as pessoas estão pesquisando mais, e não menos, porque a IA facilita a obtenção de respostas.
E aqui está o chute: a Alphabet está monetizando essas experiências de pesquisa de IA aproximadamente na mesma proporção que a pesquisa tradicional. Os anunciantes estão usando IA para alcançar novos clientes que antes não conseguiam atingir.
Durante anos, o Google Cloud foi o retardatário na guerra da nuvem, atrás do Microsoft Azure e da Amazon Web Services. Não mais.
O Google Cloud cresceu 34%, atingindo US$ 15,2 bilhões em receita. A margem operacional expandiu de 17% há um ano para quase 24% neste trimestre.
O segredo? Infraestrutura de IA e modelos de IA do próprio Google.
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O Google oferece a maior variedade de chips de IA do setor, incluindo GPUs NVIDIA e seus próprios chips TPU personalizados.
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Nove dos dez maiores laboratórios de IA usam o Google Cloud.
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A Anthropic, uma das startups de IA mais importantes, comprometeu-se recentemente a usar até 1 milhão de Google TPUs.
Os próprios modelos de IA do Google estão ganhando força.
Gemini 2.5 Pro, seu modelo mais recente, processou 1,3 quatrilhão de tokens, 20 vezes mais rápido que sua versão anterior. Mais de 230 milhões de vídeos foram gerados com o modelo de criação de vídeos Veo do Google.
A carteira de pendências do Google Cloud – receita contratada, mas ainda não reconhecida – atingiu US$ 155 bilhões, um aumento de 82% ano após ano. A CFO Anat Ashkenazi destacou que o Google Cloud assinou mais negócios de bilhões de dólares nos primeiros nove meses de 2025 do que nos dois anos anteriores combinados.
Os dividendos da Alphabet são mais recentes que os da Microsoft, mas a empresa tem fluxo de caixa para suportar aumentos agressivos. A empresa gerou quase US$ 74 bilhões em fluxo de caixa livre nos últimos doze meses.
O dividendo trimestral atualmente é de US$ 0,21 por ação, rendendo cerca de 0,25%. Isso é modesto, mas observe a trajetória.
A Alphabet aumentou seus dividendos em 5% este ano e tem muito espaço para continuar aumentando dada sua geração de caixa.
Os analistas prevêem que o dividendo anual por ação aumente para US$ 1,13 em 2029, acima dos US$ 0,84 em 2025, de acordo com dados do Tikr.com.
A empresa encerrou o trimestre com US$ 98,5 bilhões em dinheiro e títulos negociáveis. Eles recompraram US$ 11,5 bilhões em ações durante o trimestre. Esta empresa pode facilmente devolver mais dinheiro aos acionistas.
Tanto a Microsoft quanto a Alphabet estão em um ponto de inflexão. A construção da infraestrutura de IA está em andamento. A procura é tangível e mensurável em termos de contratos assinados em milhares de milhões de dólares.
Os produtos de IA da Microsoft já geram bilhões trimestralmente. Os recursos de IA do Google estão impulsionando o crescimento das consultas e mantendo as taxas de monetização de pesquisa.
O ângulo dos dividendos é importante porque mostra que a Alphabet e a Microsoft são empresas maduras e geradoras de caixa que estão vencendo a corrida da IA. Eles estão pagando dividendos e recomprando ações e, ao mesmo tempo, gastando mais do que todos em infraestrutura de IA.
Se o historial de Pelosi nos diz alguma coisa é que ela tende a comprar empresas de qualidade quando o mercado subestima a sua dinâmica de curto prazo. Tanto a Microsoft quanto a Alphabet se enquadram nessa descrição.
A revolução da IA é cara. Requer centenas de milhares de milhões em gastos em infra-estruturas. Apenas um punhado de empresas tem balanços e fluxo de caixa para competir nesta escala. Microsoft e Alphabet são duas delas.
E, ao contrário da bolha pontocom, estes gastos são apoiados por compromissos e receitas reais dos clientes hoje, e não por promessas de lucros futuros. Quando você está com capacidade limitada porque a demanda excede a oferta, esse é o melhor problema que uma empresa pode ter.
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Esta história foi publicada originalmente por TheStreet em 16 de janeiro de 2026, onde apareceu pela primeira vez na seção Investimentos. Adicione TheStreet como fonte preferencial clicando aqui.
