A Paramount, de David Ellison, enviou uma oferta revisada para adquirir a Warner Bros., que mantém o preço de US$ 30 por ação, mas resolve muitos dos problemas que o conselho do WBD teve com o acordo.
A grande mudança: o pai de David Ellison e fundador da Oracle, Larry Ellison, concordou em apoiar pessoalmente os US$ 40,4 bilhões em financiamento de capital vinculado ao negócio, e concordou em não revogar o trust da família Ellison ou transferir adversamente ativos do trust enquanto qualquer acordo estiver pendente.
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“A Paramount demonstrou repetidamente seu compromisso em adquirir o WBD. Nossa oferta de US$ 30 por ação, totalmente financiada em dinheiro, foi realizada em 4 de dezembro e continua a ser a opção superior para maximizar o valor para os acionistas do WBD”, disse David Ellison em um comunicado na segunda-feira. “Devido ao nosso compromisso com o investimento e o crescimento, a nossa aquisição será superior para todas as partes interessadas do WBD, como um catalisador para uma maior produção de conteúdo, maior produção teatral e mais opções para o consumidor. Esperamos que o conselho de administração do WBD tome as medidas necessárias para garantir esta transação de aumento de valor e preservar e fortalecer um tesouro icônico de Hollywood para o futuro.”
A Paramount também aumentou sua taxa de rescisão para US$ 5,8 bilhões, igualando-se à Netflix, e estendeu a data final da oferta pública para 21 de janeiro de 2026, dando aos acionistas do WBD algumas semanas extras para tomar uma decisão. A data também pode ser prorrogada novamente pela Paramount caso considere prudente.
A Paramount provavelmente precisará de mais tempo para persuadir os acionistas. O documento de segunda-feira dizia que até o final dos negócios em 19 de dezembro, apenas 397.252 ações foram ofertadas de forma válida e não retiradas. O WBD tem mais de 2,4 bilhões de ações em circulação. Dito isto, não é incomum que os acionistas institucionais esperem até ao último minuto para oferecer formalmente as suas ações, mesmo que tenham indicado que planeiam fazê-lo.
Ellison, é claro, está tentando tirar a Warner Bros. Discovery do alcance da Netflix, que assinou um acordo definitivo para adquirir o negócio de streaming e estúdios no início deste mês. A Paramount, ao contrário da Netflix, quer comprar a empresa inteira, enquanto a gigante do streaming planeja permitir que a WBD continue a desenvolver seu negócio de redes lineares.
Depois que o WBD optou pela Netflix, a Paramount lançou sua oferta hostil, gerando uma resposta formal do WBD na semana passada. A oferta revista da Paramount parece resolver a maioria das preocupações persistentes do WBD, embora o financiamento estrangeiro dos fundos soberanos do Médio Oriente permaneça. O valor das redes lineares do WBD continua a ser uma questão pendente significativa, com a Paramount estimando-as em 1 dólar por ação.
