Por Indradip Ghosh
BENGALURU (Reuters) – O Federal Reserve dos EUA reduzirá novamente sua taxa básica de juros em 25 pontos base no próximo mês para sustentar um mercado de trabalho enfraquecido, de acordo com 80% dos economistas consultados pela Reuters, um pouco acima de uma pesquisa realizada no mês passado.
Esse reforço da determinação contrasta com o claro desacordo entre os membros do Comité Federal de Mercado Aberto sobre se a economia precisa de outra redução este ano, especialmente na ausência de dados oficiais importantes durante a paralisação governamental mais longa de sempre.
Após um corte de um quarto de ponto percentual no mês passado, que gerou raras divergências em duas direções, o presidente Jerome Powell alertou que uma redução em dezembro não era uma “conclusão precipitada”.
Uma maioria de 80% dos economistas, 84 em 105, previu que o FOMC reduziria a taxa de juro em um quarto de ponto pela terceira vez consecutiva em 10 de Dezembro, elevando-a para 3,50%-3,75%, em linha com os preços de mercado. Vinte e um não esperavam nenhuma mudança.
“A sensação geral é que o mercado de trabalho ainda parece relativamente fraco e essa é uma das principais razões pelas quais pensamos que o FOMC continuará a entregar esse corte de dezembro. Mas o risco para dezembro será potencialmente de dados dissipando essa sensação de fraqueza”, disse Abigail Watt, U.S. economista do UBS.
Uma possível reabertura do governo depois que o Senado aprovou um projeto de lei de financiamento temporário na segunda-feira poderia dissipar parte da névoa de dados antes dessa reunião.
“Já estamos vendo algum tipo de desacordo sobre até que ponto as preocupações do mercado de trabalho estão dominando a dinâmica da inflação… a tensão no mandato provavelmente vai piorar à medida que avançamos no próximo ano. Há potencial para vermos a economia melhorar e as pressões inflacionárias continuarem a aumentar”, acrescentou Watt.
O índice de Despesas de Consumo Pessoal – a medida de inflação preferida do Fed – manteve-se acima da sua meta de 2% durante mais de quatro anos, a sequência mais longa desde 1995. A sondagem mostrou que a média seria superior a 2% até 2027.
“O fato de termos uma inflação acima da meta por um longo período de tempo pode impactar a credibilidade do Fed. É um daqueles fatores que as pessoas podem não perceber, podem não prestar atenção, e então prestam tudo de uma vez… Tomaremos um pouco mais de cautela ao ver a inflação tarifária como puramente temporária”, disse Josh Hirt, economista sênior da Vanguard.
Quase metade dos economistas entrevistados ainda espera que a taxa diminua para 3,25%-3,50% no próximo trimestre, também a visão mediana. Não houve uma maioria clara sobre onde estaria a taxa dos fundos federais até ao final de 2026.
Quase 70% dos entrevistados em uma pergunta separada, 36 de 52, disseram que o crescimento do emprego permaneceu praticamente o mesmo desde o início da paralisação, apesar dos dados privados mostrarem que as empresas norte-americanas estavam perdendo empregos recentemente.
Embora 16 tenham dito que as contratações foram piores, nenhum disse que melhoraram. Esperava-se que a taxa de desemprego, informada pela última vez em 4,3% em agosto, permanecesse inalterada neste trimestre e aumentasse ligeiramente para uma média de 4,5% no próximo ano, mostraram as medianas das pesquisas.
“O mercado de trabalho está esfriando, sim, mas não está de forma alguma entrando em colapso”, disse Stephen Juneau, economista norte-americano do Bank of America Securities. “Ainda estamos vendo baixas contratações, mas também não estamos vendo muitas demissões.”
“Dezembro pode não ser um acordo fechado, a menos que Powell veja sinais mais óbvios de que os riscos negativos para o mercado de trabalho estão realmente se materializando.”
A economia dos EUA, que cresceu 3,8% no segundo trimestre e que se previa que tivesse expandido 2,9% no último trimestre, desacelerará para 1,0% neste trimestre, de acordo com as medianas das pesquisas.
Prevê-se então que o crescimento seja em média de cerca de 1,8%, o que as autoridades do Fed consideram atualmente como a taxa não inflacionária, todos os anos até 2027.
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(Reportagem de Indradip Ghosh; pesquisa de Renusri K e Aman Kumar Soni; edição de Ross Finley e Hugh Lawson)
