Por David Shepardson e Rajesh Kumar Singh
WASHINGTON/CHICAGO (Reuters) – O CEO da United Airlines, Scott Kirby, apresentou o potencial de fusão com a American Airlines em uma reunião nFWN40W13A com o presidente dos EUA, Donald Trump https://www.reuters.com/world/us/donald-trump/ no final de fevereiro, disseram duas fontes, levantando um acordo de remodelação da indústria que provavelmente enfrentará um escrutínio regulatório significativo.
Uma combinação de duas das maiores companhias aéreas dos EUA marcaria, de longe, a consolidação mais importante desde que a última vaga de fusões de grandes companhias aéreas terminou, há mais de uma década, e apertaria ainda mais um mercado doméstico dos EUA já dominado por quatro intervenientes de dimensão aproximadamente igual.
Incluindo voos internacionais, a United e a American já eram as duas maiores companhias aéreas do mundo em capacidade disponível em 2025, de acordo com dados da OAG, e seu tamanho combinado ofuscaria em muito a rival Delta Air Lines, que ficou em terceiro lugar.
A reunião com Trump foi em 25 de fevereiro, disseram as fontes com conhecimento do assunto, três dias antes do início da guerra EUA-Israel com o Irã, que fez os preços do combustível de aviação dispararem e as companhias aéreas lutaram para recuperar custos mais elevados através de aumentos nas tarifas e nas taxas de bagagem.
Kirby defendeu aos funcionários da administração Trump que uma fusão entre Estados Unidos e América seria um concorrente mais forte para viagens internacionais, disseram as fontes, observando que a administração Trump se concentrou nos défices comerciais dos EUA em todo o mundo. Kirby disse em um fórum em setembro que dois terços dos assentos de longa distância de e para os Estados Unidos são em companhias aéreas estrangeiras, mas 60% dos passageiros são cidadãos dos EUA.
Seus comentários sobre uma possível parceria vieram no final de uma reunião agendada na Casa Branca https://www.reuters.com/world/us/us-advancing-discussions-how-rebuild-washington-dulles-airport-2026-03-09/ sobre o futuro do aeroporto de Dulles, acrescentaram as fontes.
Autoridades da indústria disseram à Reuters em particular que as chances de aprovação de uma fusão seriam extremamente difíceis, citando a provável oposição de sindicatos, companhias aéreas rivais, legisladores e aeroportos, bem como os impactos nas rotas, principais centros e funcionários.
Uma pessoa próxima à Casa Branca disse que havia ceticismo sobre um possível acordo, citando o impacto na concorrência e nos preços das passagens, num momento em que o governo Trump está preocupado com o aumento dos preços do combustível de aviação e o aumento das tarifas antes das eleições de meio de mandato em novembro.
Não ficou claro se a United fez alguma abordagem formal com a American ou se um processo estava em andamento para chegar a um acordo. As fontes falaram sob condição de anonimato porque as negociações não eram públicas.
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A United e a American se recusaram a comentar sobre a possível combinação, que foi relatada pela primeira vez pela Bloomberg. A Casa Branca não respondeu imediatamente aos pedidos de comentários.
As ações americanas subiram mais de 5% nas negociações após o expediente após o relatório, enquanto as ações da United permaneceram pouco alteradas.
MERCADO ALTAMENTE CONCENTRADO
A indústria aérea dos EUA já está altamente concentrada, com a American, Delta, United e Southwest Airlines controlando a maior parte do tráfego doméstico, cada uma com uma quota de cerca de 17%, segundo dados do Departamento de Transportes.
A American está financeiramente atrás de seus rivais, mas qualquer acordo testaria os limites antitruste depois que os reguladores bloquearam com sucesso a aquisição planejada da Spirit Airlines pela JetBlue Airways, muito menor, em 2024.
Poderia também redesenhar a concorrência em centros importantes como Chicago e Dallas, numa altura em que o aumento dos custos dos combustíveis está a aumentar o fosso entre as companhias aéreas mais fortes e as mais fracas.
O secretário de Transportes dos EUA, Sean Duffy, disse este mês que achava que havia espaço para consolidação nL1N40Q0S5 na indústria aérea dos EUA, mas disse que qualquer acordo potencial enfrentaria um escrutínio minucioso sobre como afetaria os consumidores.
A American está sob pressão para melhorar a lucratividade https://www.reuters.com/business/americans-chicago-showdown-with-united-airlines-becomes-key-test-turnaround-2026-02-05/ e fechar a lacuna com a Delta e a United, depois que os sindicatos no início deste ano incentivaram a gestão https://www.reuters.com/business/world-at-work/american-airlines-unions-ratchet-up-pression-board-over-lagging-profit-2026-02-12/ retornos atrasados. A companhia aérea apontou a forte demanda premium e viagens corporativas para impulsionar uma recuperação em 2026.
A companhia aérea com sede no Texas também tem cerca de 25 mil milhões de dólares em dívidas de longo prazo, mais do que as suas maiores rivais, deixando-a com menos flexibilidade financeira à medida que enfrenta uma recuperação numa altura de elevados preços dos combustíveis de aviação.
A American é de longe a menor das quatro grandes companhias aéreas dos EUA em valor, com uma capitalização de mercado de US$ 7 bilhões, em comparação com US$ 31 bilhões da United, US$ 19 bilhões da Southwest e US$ 44 bilhões da Delta.
A United, por outro lado, adotou um tom mais confiante à medida que os altos preços dos combustíveis testam a indústria, com Kirby dizendo no mês passado que um choque prolongado de custos poderia criar oportunidades https://www.reuters.com/business/us-airlines-face-fuel-driven-financial-shakeout-2026-03-30/ para companhias aéreas mais fortes ganharem participação enquanto rivais mais fracos lutam.
Kirby atuou anteriormente como presidente da American de 2013 a 2016 e, no passado, minimizou o apelo de grandes aquisições. “Mas, cara, toda a dor de cabeça, todo o dano cerebral de comprar uma companhia aérea inteira para chegar lá. Isso é muito o que fazer”, disse ele no ano passado, quando questionado sobre possíveis negócios.
(Reportagem de David Shepardson em Washington e Rajesh Kumar Singh em Chicago e Natalia Bueno Rebolledo na Cidade do México; edição de Maju Samuel e Jamie Freed)
