00:00 Palestrante A
Os preços do Bitcoin se recuperaram no início do ano, depois de serem negociados em uma faixa estreita após as vendas no quarto trimestre do ano passado. As liquidações forçadas e as vendas por detentores de longo prazo fizeram com que os preços caíssem até 35% em relação aos máximos de Outubro. Você sabe quem não se esqueceu do Bitcoin, meu próximo convidado, John D’Agostino, Chefe de Estratégia Institucional da Coinbase, está aqui. João, que bom ver você novamente. Que bom ver você ao vivo pessoalmente. Aprecie isso.
00:23 João D’Agostino
Sempre, sempre adoro vir ver você.
00:25 Palestrante A
Então, no seu nível mais simples, o que está acontecendo no Bitcoin? Ajude-nos a entender isso neste mini rali.
00:35 João D’Agostino
Claro. Hum, então, posso entender por que as pessoas pensam que isso está acontecendo de repente, meio que depois do Ano Novo. A realidade é que o Bitcoin tem se recuperado silenciosamente desde uma crise de liquidez no início de outubro.
00:53 João D’Agostino
Hum, agora a crise de liquidez na criptomoeda é um pouco diferente de outros mercados porque, ao contrário das ações, por exemplo, os formadores de mercado, os participantes que geralmente compram e vendem e fazem a ponte de liquidez, eles não são obrigados a postar ofertas e ofertas como são nos mercados de ações. Portanto, os mercados de commodities e os mercados de criptografia são semelhantes nesse aspecto.
01:17 João D’Agostino
Então, no dia 10 de outubro, teremos o que chamamos de crise de liquidez, o que significa que as pessoas ficaram com medo. Eles ficaram com medo de estarem sobrecarregados em seus balanços e retiraram liquidez. Eles acabaram de sair do mercado.
01:29 João D’Agostino
E quando isso acontece, você tende a reduzir violentamente essas diferenças de preço porque as pessoas ficam com muito, muito medo de não conseguirem sair de suas posições e venderão a qualquer preço. Hum, isso aconteceu. Acontece que você já ouviu falar de flash crashes nos mercados de ações, certo? Isso é o equivalente.
01:38 Palestrante A
Tentei esquecer isso, mas sim.
01:39 João D’Agostino
Certo. Nós isso acontece em todos os mercados. Quando isso acontece em mercados como criptomoedas e commodities, onde os formadores de mercado não são obrigados a estar no mercado, eles tendem a ser um pouco mais severos. Então isso aconteceu no dia 10 de outubro e foi assustador.
01:52 João D’Agostino
Aqui estão as boas notícias. A boa notícia é que você não teve esse desenrolar rápido e violento. Havia esses níveis de apoio de compradores institucionais. Então o varejo entrou em pânico, hum, eles precisavam sair, mas os compradores institucionais mantiveram aquela base, aquela base.
02:12 João D’Agostino
Agora, uh, foi relatado que havia um ambiente de liquidez horrível e então a criptografia meio que saiu do ciclo de notícias nesses dois trimestres e você viu esse tipo de movimento lateral, uma ação de preço chata.
02:32 João D’Agostino
O que estava acontecendo para aqueles de nós que permaneceram ativos no mercado é que estávamos um pouco confusos porque você tinha esse sentimento horrível de varejo. Você tinha esse, você sabe, o Twitter criptografado e apenas o Twitter X em geral, sendo muito pessimista na classe de ativos. Mas o que estávamos vendo na Coinbase…
02:51 Palestrante A
Peter Schiff sabe twittar para Michael. Acabou tudo, morreu, vai zerar, tudo.
02:57 João D’Agostino
E e e hum e tudo bem. Na verdade, gosto desses ambientes porque você pode comprar coisas baratas que as pessoas esquecem. Uh, mas o que estava acontecendo na Coinbase é que estávamos percebendo, bem, as instituições estavam apenas ganhando interesse. Portanto, aquele período de outubro a dezembro foi provavelmente um dos períodos de compra institucional mais ativos, e não havia uma única instituição que estivesse olhando para Bitcoin e criptografia antes de 10 de outubro que parou repentinamente por causa de 10 de outubro.
03:31 João D’Agostino
Então, houve essa enorme bifurcação de interesses. Tinha um enorme interesse institucional e um sentimento horrível no varejo. E então o que está acontecendo é que desde 10 de outubro até agora é que você está vendo uma certa recuperação no sentimento do varejo, reconhecendo que as instituições ainda estão se construindo e crescendo. Hum, então penso nisso menos como um pico de curto prazo e mais como uma recuperação sustentada.
