Por Libby George e Trevor Hunnicutt
LONDRES/WASHINGTON (Reuters) – O controle dos EUA sobre as exportações de petróleo da Venezuela atraiu barris que vinham servindo a dívida com a China, alinhando outro confronto potencial entre as duas superpotências que poderia complicar ainda mais o caminho do país sul-americano para sair da inadimplência.
Estima-se que cerca de um décimo da pilha de dívida externa da Venezuela, de 150 mil milhões de dólares, sejam empréstimos da China que o membro da OPEP estava a pagar em cargas de petróleo – até que os EUA capturaram o presidente venezuelano, Nicolás Maduro, no início deste mês.
Especialistas em dívidas disseram que as ramificações da reivindicação da China sobre as cargas e qualquer conflito com os Estados Unidos poderiam tornar mais difícil para a Venezuela reestruturar sua dívida após um default de 2017 e colocar em risco a cooperação de Pequim em acordos de reestruturação para outras nações em desenvolvimento.
“Mesmo nas melhores circunstâncias, isto seria muito complicado – tentar desvendar a posição de todos estes credores na hierarquia de crédito”, disse Christopher Hodge, economista-chefe da Natixis e ex-funcionário do Tesouro dos EUA.
“O facto de agora a América controlar todas as finanças que entram e saem do país… isto parece-me sem precedentes, que vamos ter tais complicações, tanta opacidade sobre as finanças de um governo”, disse Hodge.
Embora Washington controle actualmente apenas as receitas da venda de petróleo, Hodge observou que estas são a principal fonte de receitas da Venezuela.
PETRÓLEO PARA DÍVIDA
Documentos e fontes da empresa petrolífera estatal PDVSA mostram que três superpetroleiros têm transportado petróleo entre a Venezuela e a China nos últimos cinco anos, transportando petróleo para pagamento de juros, nos termos de um acordo temporário celebrado em 2019. Mas estes carregamentos representam apenas uma fração do total das exportações de petróleo bruto da Venezuela para a China.
AidData, um laboratório de pesquisa da universidade norte-americana William & Mary que rastreia empréstimos, disse que parte do dinheiro proveniente do petróleo enviado à China foi para uma conta controlada por Pequim e usada para pagar o serviço da dívida – mesmo com sanções e inadimplência bloqueando pagamentos a muitos dos outros credores da Venezuela.
A administração Trump disse agora que os rendimentos da venda do petróleo da Venezuela irão para uma conta sediada no Qatar e controlada por Washington, dando potencialmente ao próprio Presidente dos EUA uma influência substancial sobre quais os credores serão pagos e quando.
Em resposta a um pedido de comentários sobre as cargas e o pagamento da dívida, o Ministério das Relações Exteriores da China disse que Pequim “declarou repetidamente a sua posição”.
Pequim condenou o redirecionamento das exportações de petróleo venezuelano durante uma entrevista coletiva em 7 de janeiro, acrescentando que “os direitos e interesses legítimos da China e de outros países na Venezuela devem ser protegidos”.
A porta-voz da Casa Branca, Taylor Rogers, disse à Reuters que Trump intermediou um acordo petrolífero com a Venezuela que “beneficiará o povo americano e venezuelano”.
A administração Trump está permitindo que a China compre petróleo venezuelano, mas não aos preços “injustos e subcotados” pelos quais Caracas vendia o petróleo anteriormente, disse uma autoridade dos EUA na quinta-feira.
Os comerciantes que gerem as vendas de petróleo venezuelano ofereceram parte às refinarias chinesas, mas estas são transações de mercado privado, não destinadas a pagamentos de dívidas.
“O povo da Venezuela cobrará um preço justo pelo seu petróleo da China e de outras nações”, disse o funcionário dos EUA.
O Ministério das Comunicações da Venezuela, que cuida de todas as consultas de imprensa do governo, não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.
OUTRAS OPÇÕES
Trump ainda poderia fazer um acordo com a China. No entanto, a planeada aquisição do sector petrolífero da Venezuela pelos EUA e o controlo das suas receitas poderão derrubar a hierarquia dos credores, alertam os consultores em reestruturação.
“Todas estas coisas terão o efeito prático de subordinar as reivindicações dos detentores de dívidas antigas”, disse o especialista em dívida soberana global Lee Buchheit, acrescentando que não está claro se Trump tem o direito legal de determinar quem será pago primeiro.
Cerca de 60 mil milhões de dólares em obrigações da Venezuela entraram em incumprimento em 2017, e um acordo de reestruturação é essencial para lhe permitir voltar a contrair empréstimos e atrair novos investimentos.
Numa reestruturação típica, os credores bilaterais reúnem-se e acordam quais as perdas que aceitarão, geralmente através do Clube de Paris das nações credoras. Isto estabelece o padrão para as perdas “comparáveis” que os credores privados – investidores em obrigações, bancos e outros – devem suportar.
“A comparabilidade do tratamento será um verdadeiro desafio, especialmente se os EUA controlarem a utilização das receitas do petróleo”, disse Mark Walker, um consultor de longa data da dívida soberana que trabalhou anteriormente em potenciais reestruturações venezuelanas.
EMPURRAR A CHINA
Se os EUA pressionarem a China a engolir amortizações significativas da sua dívida – e a China insistir – isso poderá retardar uma reestruturação e dificultar a recuperação económica da Venezuela no processo.
Isso poderia manter a Venezuela “em uma situação muito difícil durante o futuro previsível”, disse Jean-Charles Sambor, chefe de dívida de mercados emergentes da TT International, que detém títulos venezuelanos. Por sua vez, isto limitaria o montante que o país pode pagar aos detentores de obrigações e outros credores.
A China tem pouca influência imediata. Os países normalmente não levam outras nações a tribunal ou arbitragem sobre reivindicações de empréstimos, disse Walker, e precisariam resolver a situação “de governo para governo”.
Mas as ramificações são possíveis: a China é o maior credor bilateral ao mundo em desenvolvimento e a sua cooperação com o Clube de Paris tem sido crucial na última década. Pequim concordou com os termos da reestruturação através de uma plataforma chamada Quadro Comum durante as negociações de reestruturação da dívida do Gana, da Zâmbia e da Etiópia.
“A vantagem óbvia da China é recusar-se a cooperar em futuras negociações da dívida soberana do Quadro Comum até sentir que foi tratada de forma justa na Venezuela”, disse Buchheit. “E essa ameaça teria alguma força.”
(Reportagem de Libby George, reportagem adicional de Joe Cash em Pequim e Marianna Parraga em Houston, edição de Karin Strohecker e Kirsten Donovan)
