Por Ross Kerber e Dawn Kopecki
23 Dez (Reuters) – A última oferta da Paramount Skydance para comprar a Warner Bros Discovery ainda não é boa o suficiente para o proeminente acionista Harris Oakmark, disse o investidor à Reuters nesta sexta-feira.
O quinto maior acionista da Warner Bros, que detém 96 milhões de ações ou cerca de 4% das ações no final de setembro, disse que esperaria mais da Paramount, controlada pela família Ellison.
“As mudanças na nova oferta da Paramount foram necessárias, mas não suficientes”, disse o gerente de portfólio Harris Oakmark e diretor de pesquisa dos EUA, Alex Fitch, em um e-mail à Reuters. “Vemos os dois acordos como uma disputa, e há um custo para mudar de caminho. Se a Paramount quiser realmente vencer, eles precisarão fornecer um incentivo maior.”
A Paramount alterou na segunda-feira sua oferta hostil de US$ 108,4 bilhões pelo famoso estúdio de Hollywood para reforçar seu financiamento. O cofundador da Oracle, Larry Ellison, cujo filho David é dono da Paramount, agora está garantindo pessoalmente US$ 40,4 bilhões da oferta para garantir a Warner Bros, que é dona da HBO Max e controla as franquias Harry Potter, O Senhor dos Anéis e Superman.
Dúvidas sobre o financiamento, grande parte do qual mantido em um fundo revogável, deixaram alguns investidores da Warner Bros sem saber se aceitariam a oferta. A Paramount também aumentou a taxa que pagará de US$ 5,8 bilhões para US$ 5,8 bilhões se os reguladores não aprovarem o acordo, para igualar uma oferta concorrente da Netflix, embora não tenha aumentado sua oferta de US$ 30 por ação.
‘ATIVOS DE MÍDIA PRINCIPAIS’
Os investidores da Warner Bros agora têm até 21 de janeiro, prorrogado a partir de 8 de janeiro, para aceitar ou rejeitar a chamada oferta pública.
O conselho da Warner Bros recomendou por unanimidade na quarta-feira que os acionistas rejeitassem a oferta anterior da Paramount em favor da oferta da Netflix, dizendo que o “financiamento não forneceu um “backstop total”. Embora a oferta em dinheiro da Netflix de US$ 23,25 por ação seja menor, o conselho disse que sua oferta foi superior porque o financiamento era mais seguro e inclui US$ 4,50 em ações ordinárias da Netflix, bem como tudo o que a Warner Bros puder obter quando distribuir a Discovery Global como parte do acordo.
A guerra de ofertas fala da qualidade dos ativos da Warner Bros, disse Yussef Gheriani, diretor de investimentos da empresa de investimentos IHT Wealth Management de Chicago, que possui 16.000 ações da Warner Bros, 6.500 ações da Netflix e 60.000 da Paramount.
“É realmente raro ter a oportunidade de adicionar ativos de mídia de primeira linha ao seu portfólio”, disse ele, acrescentando que provavelmente seguirá o conselho do conselho sobre a venda. “Eles conhecem o negócio de dentro para fora e têm uma compreensão melhor das nuances associadas ao negócio do que nós.”
O investidor Thomas Poehling, que possui 484 mil ações da Warner Bros e 639 mil da Paramount, disse que provavelmente aceitará a oferta revisada se a Netflix não reagir, porque a Paramount tem mais chances de obter a aprovação dos reguladores.
A garantia de Ellison “adiciona muita estabilidade a essa oferta e isso elimina grande parte da incerteza de financiamento”, disse ele.
Gheriani e Poehling não são os únicos investidores a deter ações nos estúdios de cinema rivais. Vanguard, State Street e BlackRock são os três maiores acionistas da Warner Bros, controlando pelo menos 22% da empresa entre eles.
Todos os três também estão entre os dez maiores investidores da Paramount e da Netflix. Nenhum comentário neste artigo.
(Reportagem de Ross Kerber; edição de Dawn Kopecki e Sonali Paul)
