O superciclo da IA está longe de estar esgotado, e empresas de semicondutores como a titã da indústria TSMC (TSM) estão entre os catalisadores a serem observados.
“Este relatório de lucros, mais do que tudo, apoia a ideia de que (o boom da IA) continuará avançando”, disse Victoria Fernandez, estrategista-chefe de mercado da Crossmark Global Investments, ao Yahoo Finance’s Opening Bid.
De acordo com Fernandez, a grande “rotação” da Big Tech pode finalmente “começar a desacelerar um pouco”. Embora os céticos do mercado tenham passado o último trimestre apostando numa saída ampla dos “Sete Magníficos”, uma nova onda de lucros do setor de semicondutores sinaliza que “há mais etapas” na corrida à IA.
Outros atores importantes a serem observados incluem ASML (ASML), Applied Materials (AMAT) e Lam Research (LRCX), já que Fernandez aponta para os respectivos “fortes ganhos” das empresas.
Esse otimismo renovado deve-se em grande parte a uma mudança fundamental na forma como o mercado encara as picaretas e pás da era da IA. Durante meses, os investidores temeram que a procura de IA pudesse ser uma bolha prestes a rebentar. No entanto, os dados mais recentes destas quatro empresas – que constroem o hardware para a Big Tech – contam uma história diferente de aumento das despesas de capital, expansão das margens e crescimento implacável das vendas.
Liderando essa investida está a TSMC, a fundição de chips mais crítica do mundo, que domina a produção avançada de chips para gigantes como Nvidia (NVDA), Apple (AAPL) e Advanced Micro Devices (AMD).
O CEO da TSMC, CC Wei, e o CEO da Nvidia, Jensen Huang, posam para fotos no dia anual de esportes da TSMC em Hsinchu, Taiwan, em 8 de novembro de 2025. (Reuters/Ann Wang) · REUTERS/Reuters
A TSMC iniciou o novo ano apresentando hoje resultados de grande sucesso do quarto trimestre. No período, a receita foi de US$ 33,73 bilhões, um aumento de 25% em relação ao ano anterior, superando as estimativas de consenso de US$ 32,8 bilhões, segundo dados da Bloomberg. O lucro por ação atingiu US$ 3,15, um aumento de 8% ano após ano, superando os US$ 2,90 esperados. As ações da TSMC subiram mais de 70% no ano passado.
A empresa anunciou que tinha reservado até 56 mil milhões de dólares em despesas de capital para 2026. Este plano de gastos agressivo funciona como um enorme sinal de “compra” para toda a cadeia de abastecimento, segundo Fernandez, sugerindo que os maiores intervenientes tecnológicos do mundo estão a duplicar a aposta em infra-estruturas, em vez de recuar.
O ciclo de gastos mais elevados por mais tempo revitalizou os outros três principais fornecedores. Tomemos como exemplo a ASML, o único fornecedor das máquinas de litografia necessárias para fabricar chips avançados de IA. Sua capitalização de mercado ultrapassou a marca de US$ 500 bilhões devido às notícias da TSMC. As ações da ASML subiram mais de 80% nos últimos 12 meses.
O apoio a estes fornecedores foi visível nas negociações de pré-mercado, onde as ações da Applied Materials e da Lam Research subiram 8% e 6%, respetivamente. Estas empresas representam a camada de infraestrutura que deve ser construída antes que quaisquer ganhos de IA baseados em software possam ser realizados.
