O interesse nos mercados de previsões aumentou nos últimos anos, mas dois senadores dos EUA querem agora garantir que os altos funcionários do governo não possam lucrar com eles.
Os senadores Jeff Merkley, do Oregon, e Amy Klobuchar, do Minnesota, apresentaram um projeto de lei destinado a impedir os líderes federais de apostarem em mercados de previsão onde as pessoas apostam nos resultados de eventos futuros. A proposta centra-se nos chamados contratos de eventos, instrumentos financeiros cujo valor depende da ocorrência de um desenvolvimento específico no mundo real.
.@SenJeffMerkley e @SenAmyKlobuchar apresentam
A Lei de Previsão do Fim da Corrupção no Mercado, que proíbe o presidente, o vice-presidente e os membros do Congresso de negociar contratos de eventos para evitar conflitos de interesse e restaurar a confiança do público no governo. #PredictionMarkets pic.twitter.com/oX2BfPX9mp
-Suswati Basu (@suswatibasu) 5 de março de 2026
A legislação, chamada Lei de Previsão do Fim da Corrupção no Mercado, modificaria a Lei da Bolsa de Mercadorias para proibir o presidente, o vice-presidente e os membros do Congresso de participarem nesses mercados. A proposta chega no momento em que plataformas de previsão como Kalshi e Polymarket atraem cada vez mais atenção em Washington, especialmente depois de apostas controversas ligadas a desenvolvimentos geopolíticos e eventos políticos.
Merkley diz que a medida visa proteger a confiança do público no governo e eliminar a possibilidade de as autoridades usarem informações privilegiadas para lucrar com decisões sensíveis.
Escrevi um projeto de lei para proibir autoridades eleitas de usar informações privilegiadas para fazer fortuna em mercados preditivos.
Ninguém deveria abusar de informações privilegiadas para lucrar.
Não sobre a guerra no Irã. Não sobre nada. https://t.co/6s5bQESgG3
– Senador Jeff Merkley (@SenJeffMerkley) 5 de março de 2026
“Quando os funcionários públicos usam informações não públicas para ganhar uma aposta, temos a receita perfeita para minar a crença do público de que os funcionários do governo estão a trabalhar para o bem público e não para os seus próprios lucros pessoais”, disse Merkley num comunicado de imprensa. “Apostas perfeitamente cronometradas em mercados de previsão têm o cheiro inconfundível de corrupção. Para proteger o interesse público, o Congresso deve intensificar e aprovar a minha Lei de Fim da Corrupção no Mercado de Previsão para reprimir esta má aposta pela democracia.”
Klobuchar argumenta que a bola de neve da indústria criou novas oportunidades para abusos e que os reguladores precisam de autoridade mais clara para policiar a má conduta.
“Ao mesmo tempo que os mercados de previsão registaram um enorme crescimento, temos assistido a crescentes relatos de má conduta”, disse Klobuchar. “Esta legislação fortalece a capacidade da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities de perseguir maus atores e fornece regras de conduta para evitar que aqueles com informações governamentais ou políticas confidenciais explorem seu acesso para obter ganhos financeiros.”
Vários outros senadores democratas assinaram como co-patrocinadores, incluindo Chris Van Hollen, de Maryland, Adam Schiff, da Califórnia, e Kirsten Gillibrand, de Nova York.
O projecto de lei chega num momento em que os decisores políticos de ambos os partidos estão cada vez mais preocupados com a forma como os mercados de previsão funcionam, especialmente quando os contratos giram em torno de eleições, conflitos globais ou outros desenvolvimentos politicamente sensíveis.
O que a legislação proposta mudaria
Se promulgada, a medida imporia uma proibição direta à participação de certos funcionários federais em mercados de previsão. De acordo com o projeto de lei, o presidente, o vice-presidente e todos os membros do Congresso seriam classificados como “indivíduos cobertos”, o que significa que não poderiam comprar ou vender contratos de eventos.
As restrições estender-se-iam a altos funcionários do poder executivo, que também enfrentariam limites, especialmente quando os contratos se relacionassem com questões relacionadas com as suas responsabilidades governamentais ou decisões políticas.
Nenhum funcionário sênior do poder executivo pode comprar, vender ou de outra forma trocar um contrato de evento cujo objeto seja um assunto no qual o funcionário sênior do poder executivo participe pessoal e substancialmente como funcionário ou funcionário do governo.
Os defensores dizem que a salvaguarda visa evitar situações em que os internos possam beneficiar de briefings confidenciais ou discussões políticas que possam influenciar os resultados no mundo real.
A legislação também especifica as possíveis consequências da violação das regras. O procurador-geral dos EUA teria autoridade para iniciar ações de execução civil contra os infratores. Qualquer pessoa considerada responsável por negociações ilegais poderá enfrentar penalidades financeiras de até US$ 10.000 por cada violação, ou o valor dos lucros obtidos com a negociação, o valor que for maior.
Além disso, a proposta orienta a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a adotar novos regulamentos destinados a impedir o abuso de informação privilegiada nos mercados de previsão. Essas regras centrar-se-iam na utilização indevida de “informações relevantes não públicas”, um conceito já familiar na legislação tradicional sobre valores mobiliários, mas que ainda está em evolução no contexto dos mercados baseados em eventos.
Os mercados de previsão atraem atenção política e regulatória
Os mercados de previsão operam permitindo que os usuários negociem contratos que pagam com base no resultado de um evento específico. Os traders compram efetivamente ações que correspondem à probabilidade de algo acontecer, como um resultado eleitoral, uma decisão política ou um grande desenvolvimento geopolítico.
Os defensores do modelo argumentam que mercados como estes podem recolher informações dispersas de milhares de participantes e traduzi-las em previsões surpreendentemente precisas. Alguns economistas e tecnólogos consideram-nos ferramentas úteis para avaliar as expectativas do público ou prever acontecimentos complexos.
Mas os críticos dizem que o sistema pode confundir a linha entre previsões e jogos de azar. Alertam também que os mercados ligados à guerra, à instabilidade política ou à saúde de figuras públicas criam incentivos preocupantes para as pessoas lucrarem com as crises.
As negociações recentes acrescentaram combustível a essas preocupações. Surgiram relatos de participantes anónimos que ganharam somas substanciais após fazerem apostas pouco antes de grandes desenvolvimentos geopolíticos se tornarem públicos.
Num exemplo amplamente discutido, um comerciante alegadamente lucrou mais de 400.000 dólares ao apostar na destituição do líder venezuelano Nicolás Maduro pouco antes de o desenvolvimento se desenrolar. Noutro caso, milhões de dólares foram canalizados para contratos ligados ao estatuto do Líder Supremo do Irão, Ali Khamenei, antes de desenvolvimentos significativos na região.
Episódios como esses geraram especulações sobre se alguns participantes poderiam estar agindo com base em conhecimento interno ou no acesso privilegiado à informação. Embora não tenha havido nenhuma prova definitiva de irregularidades nesses casos específicos, a óptica alarmou os legisladores e os vigilantes da ética.
Os reguladores já estão sob pressão para responder. A CFTC, que supervisiona os mercados de derivados nos Estados Unidos, tem enfrentado apelos de legisladores para investigar certos contratos e considerar protecções mais rigorosas em mercados ligados à morte, à guerra ou a outros temas sensíveis.
Operadores da indústria, como Kalshi, dizem que já mantêm salvaguardas contra o abuso de informação privilegiada e sublinham que as plataformas regulamentadas devem seguir as regras da CFTC, embora isto tenha sido questionado nos últimos dias, especialmente depois de a empresa ter passado algum tempo a explicar-se repetidamente sobre o seu contrato Khamenei.
Ainda assim, alguns decisores políticos argumentam que o quadro jurídico não acompanhou o aumento do comércio de previsões. Tanto é verdade que a crítica e legisladora do Nevada, a senadora Dina Titus, já introduziu a “Lei de Mercados Justos e Integridade Esportiva”, que se concentra em rescindir contratos vinculados a eventos esportivos ou jogos de cassino. E a coligação, Gambling is Not Investing, foi lançada oficialmente esta semana, afirmando que as plataformas estão a esquivar-se às protecções ao consumidor que regem o jogo legal.
Os mercados de previsão não devem ser capazes de contornar as leis estaduais de jogos. Os consumidores merecem transparência, responsabilidade e proteção contra tais práticas predatórias.
É por isso que apresentei a Lei de Mercados Justos e Integridade Esportiva para evitar que entidades se envolvam em… pic.twitter.com/VnVGEXQuGc
-Dina Titus (@repdinatitus) 10 de fevereiro de 2026
O projeto de lei Merkley-Klobuchar atraiu o apoio de organizações governamentais de ética, incluindo Public Citizen, Citizens for Responsibility and Ethics in Washington, e o Project on Government Oversight. Os grupos afirmam que proibir funcionários federais de contratos de eventos comerciais reduziria potenciais conflitos de interesse e reforçaria os padrões éticos no serviço público.
Ainda não está claro se a proposta poderá ser aprovada no Congresso, uma vez que os republicanos controlam atualmente a Câmara, e isso dependeria do resultado das eleições intercalares.
Imagem em destaque: Gage Skidmore via WikiCommons / Shirley Li / Medill via Flickr / CC BY 2.0 /
A postagem Senadores agem para impedir que autoridades federais apostem em mercados de previsão política apareceu pela primeira vez no ReadWrite.
