Elad Gil começou a apostar na IA antes que a maioria do mundo tomasse conhecimento. Quando os investidores começaram a entender as implicações do ChatGPT, Gil já havia escrito verificações de sementes para startups como perplexidade, caractere.ai e Harvey. Agora que os primeiros vencedores do AI-Golf estão se tornando mais claros, o renomado VC “solo” está cada vez mais focado em uma nova oportunidade: usando a IA para reinventar empresas tradicionais e escalas.
A idéia é identificar oportunidades de comprar empresas adultas e intensivas em humanos, como escritórios de advocacia e outros prestadores de serviços profissionais, para ajudá -los a escalar a IA e depois usar as margens aprimoradas para adquirir outras empresas e repetir o processo. Ele trabalha nisso há três anos.
“Parece óbvio”, disse Gil no início desta semana sobre uma chamada de zoom. “Esse tipo de IA generativa é muito boa em entender a linguagem, manipular a linguagem, manipular texto, produzir texto. E isso é áudio, que é vídeo … que inclui codificação, alcance de vendas e vários processos de back-office”.
Se você “pode efetivamente transformar algumas dessas tarefas repetitivas em software”, disse ele, “você pode aumentar drasticamente as margens e criar tipos muito diferentes de empresas”. A matemática é particularmente obrigatória se a empresa é totalmente de propriedade, acrescentou.
“Se você possui a posse ativa, poderá (transformar) muito mais rápido do que se vender apenas software como fornecedor”, disse Gil. “And because you take the gross margin of a company from 10% to 40%, for example, that is a huge lift. Suddenly you can buy other companies at a higher price than anyone else because you have that raised cash flow per company; you have a huge leverage on the company on the company on a relative basis so that you can do on a relative basis so that you can be on a relative basis so that you can be based so that you can get on a relative basis so that you can get on a relative basis so that you can get on a A base relativa, para que você possa obter uma base relativa para que você possa obter uma base relativa, para que você possa obter uma base relativa, para que você possa obter uma base relativa, para que você possa fabricar -os relativamente, para que você possa obter uma base relativa para que você possa usá -lo em base relativa.
Até agora, a GIL apoiou duas empresas que buscam essa estratégia. De acordo com as informações, uma empresa de um ano é chamada Enam Co., destinada à produtividade dos funcionários, que foi apreciada por seus doadores em mais de US $ 300 milhões, incluindo Andreessen Horowitz e o Fundo de Startup da Openai.
Embora Gil diga que não pode discutir detalhes de acordos particulares, ele sugere que a abordagem representa algo novo. “No passado, havia esses rolos compatíveis com a tecnologia há 10 anos, e a maioria deles não era um pouco de um usuário de tecnologia”, diz ele. “Foi um pouco como um verniz fino que foi pintado para aumentar a apreciação da empresa. Acho que, no caso da IA, você pode até mudar radicalmente a estrutura de custos dessas coisas”.
Se a abordagem acaba sendo tão lucrativa quanto algumas de suas outras apostas ainda podem ser vistas. Gil tem um grande número de grandes marcas que produziram riqueza para seus apoiadores, incluindo Airbnb e Coinbase, ambos agora negociados listados, e uma faixa privada, cuja apreciação foi contida, mas supostamente comprada no alcance de US $ 91,5 bilhões antes, quando o histórico anterior.
Parte do desafio com os roll-ups é encontrar a idéia certa da composição da equipe, incluindo um forte tecnólogo, juntamente com alguém que é “muito forte no PE” e “essas coisas não andam de mãos dadas”, observou Gil. Ele disse que até agora conheceu “talvez duas dúzias dessas equipes” e geralmente olhava além delas, não porque “não eram ótimas”, mas porque “elas ainda precisam resolver algumas coisas”.
Gil, que tem um relacionamento profundo com as empresas no Vale do Silício, também pode competir com elas de maneira mais agressiva em rolos, porque mais empresas, como a Khosla Ventures, pesa se precisam ou não buscar esses acordos.
Eles acham que Gil não está no momento pelo dinheiro, se ele já foi. Em vez disso, ele diz que sua capacidade de identificar tendências e não vem do coração. “Adoro a tecnologia e adoro o progresso, e amo apenas fascinantes – ambos com pessoas que trabalham em coisas importantes e interessantes, mas também na própria tecnologia”.
Por exemplo, quando o GPT-3 foi lançado, Gil já estava experimentando seu antecessor. “Quando o GPT-3 foi lançado, foi um grande salto do GPT-2 que você poderia simplesmente extrapolar a curva da tecnologia. Você é como:” Oh meu Deus, se isso continuar e escalar “Todas as leis ficaram um pouco claras”, isso está se transformando. “
Essa abordagem prática continua hoje com a pequena equipe que a GIL coletou, incluindo “pessoas com origens técnicas muito profundas” que “jogam periodicamente com todas as empresas de front-end da IA … uma pessoa da minha equipe apenas escreve uma série de scripts e os executamos, e analisamos o desempenho, e olhamos para as ferramentas e são as mãos”.
É por causa da constante piscina que, depois de anos de incerteza no mercado de IA, Gil vê vencedores claros. “Eu costumava dizer, mesmo seis meses atrás, que quanto mais eu conheço a IA, menos eu sei, porque os mercados eram tão dinâmicos; as tecnologias eram tão dinâmicas”, disse ele. “E sinto que nos últimos meses – talvez os dois últimos trimestres – um subconjunto de mercados tenha sido realmente cristalizado”.
Legal: “Sabemos um pouco quem provavelmente será um ou dois vencedores mais importantes. Isso é verdade nos cuidados de saúde. Isso se aplica ao sucesso e apoio dos clientes”, disse Gil, que acha que claramente inclui suas próprias empresas de portfólio, que ele chamou em nossa conversa.
Uma dessas apostas é Harvey, que desenvolve grandes modelos de idiomas para escritórios de advocacia e equipes jurídicas internas e diz -se que está conversando para coletar novos financiamentos com uma classificação de US $ 5 bilhões; Abridge, uma empresa de saúde da IA que deseja melhorar os fluxos de trabalho de documentação clínica dos médicos (e cuja série D-round de US $ 250 milhões foi liderada por Gil em fevereiro); E Sierra AI, co-fundada pelo famoso operador Bret Taylor, que ajuda as empresas a implementar agentes de IA para atendimento ao cliente. (A empresa foi apreciada nos bilhões de dólares diretamente do portão.)
No entanto, Gil tem cuidado para não explicar o jogo. “Não quero descrever a foto que o jogo acabou ou que as coisas estão sendo feitas. Acho que é mais que havia duas dúzias de empresas que pareciam bastante interessantes, e talvez agora haja três ou quatro (por vertical) … o mapa dos prováveis vencedores foi solidificado”.
Enquanto isso, fica muito claro na conversa com ele que esse momento representa mais do que apenas mais um ciclo de investimento. “Eu só acho que é um período muito bom, porque muita mudança acontece, e então há apenas uma tonelada”, disse ele.
Na interseção de duas transformações – não apenas o jogo no futuro da IA, mas no futuro de como a IA reformará todo o resto – há “muito emocionante”, acrescentou.
Teremos mais fora da nossa conversa com a GIL – que também pode integrar o Guardrails, o gatekeeping e como as empresas podem integrar as tecnologias que farão ou quebrar – no último episódio do podcast de download do StrictlyVC, que será lançado na terça -feira.
