O ex-presidente da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities, Gary Gensler, está instando um tribunal federal de apelações a ficar do lado dos reguladores de Ohio em sua luta com a empresa de mercado de previsões Kalshi, argumentando que o Congresso nunca transformou a CFTC em um regulador nacional de apostas esportivas quando aprovou a Lei Dodd-Frank.
Em uma petição amigável apresentada na quinta-feira (11 de junho) ao Tribunal de Apelações do Sexto Circuito dos EUA, Gensler contestou a posição de Kalshi de que certos contratos de eventos se enquadram na lei federal de commodities de uma forma que limita a supervisão estadual das apostas esportivas.
“Este caso resume-se à questão de saber o que o Congresso fez em Dodd-Frank, se é que fez alguma coisa, em relação às apostas desportivas”, escreveu Gensler. “A resposta – de alguém que esteve lá – é que o Congresso não fez nada disso.”
O pedido ocorre no momento em que Kalshi continua a lutar contra as autoridades de Ohio por causa de seus contratos de eventos esportivos. A disputa segue-se a conflitos legais anteriores no estado, incluindo uma decisão na qual um juiz de Ohio rejeitou o pedido de medida cautelar de Kalshi e processos separados envolvendo uma proposta de multa estadual de US$ 5 milhões. O conflito tornou-se parte de um debate nacional crescente sobre se os mercados de previsão se enquadram na regulamentação federal de commodities ou nas leis estaduais de jogos de azar.
Por que Gensler diz que o Congresso nunca pretendeu um regime federal de apostas esportivas no caso Kalshi
Gensler, que liderou a CFTC de 2009 a 2014 antes de mais tarde se tornar presidente da Comissão de Valores Mobiliários, disse ao tribunal que a Dodd-Frank foi concebida para enfrentar os riscos expostos pela crise financeira de 2008. De acordo com o documento, os legisladores se concentraram em swaps e outros mercados de derivativos, e não em apostas esportivas.
O documento traça a história da regulamentação de commodities e argumenta que as leis federais sobre derivativos têm tradicionalmente centrado na cobertura de risco e no auxílio à descoberta de preços.
“As apostas esportivas raramente, ou nunca, tratam de hedge”, escreveu Gensler.
A maior parte do resumo concentra-se na intenção do Congresso. Gensler considerou que os legisladores nunca discutiram a mudança de autoridade sobre as apostas desportivas dos estados para os reguladores federais. Ele destacou a influência do ex-líder da maioria no Senado, Harry Reid, de Nevada.
“Para colocar o argumento nos termos mais claros do mundo real: o líder da maioria no Senado, Harry Reid, de Nevada, nunca teria consentido ou aceitado passivamente uma legislação que substituísse uma atividade tão crítica para a economia e a política do seu estado”, afirma o documento.
Gensler também disse que não houve indicação durante a elaboração ou implementação de Dodd-Frank de que a CFTC se tornaria um órgão fiscalizador nacional de apostas esportivas.
“Não houve menção a apostas desportivas durante os cinquenta e quatro testes de Amicus perante o Congresso como presidente da CFTC, nem ninguém envolvido na elaboração da Dodd-Frank falou em tornar a CFTC um regulador nacional de apostas desportivas”, diz o documento.
O documento observa que o Congresso deu autoridade à CFTC para bloquear certos contratos de eventos vinculados a jogos de azar e cita observações legislativas afirmando que tais produtos podem constituir jogos de azar. Também aponta para litígios em curso nos quais a CFTC defendeu os mercados de previsão contra alguns processos judiciais estatais, enquanto questões jurisdicionais mais amplas permanecem por resolver.
Gensler concluiu invocando um princípio jurídico familiar.
“O Congresso não ‘esconde elefantes em buracos de rato’”, diz o documento.
Gary Gensler procurou deliberadamente um alcance intergaláctico para a CFTC através de Dodd Frank. Agora ele está dizendo que isso não significa algumas coisas de que ele não gosta. A lei é a lei. Os contratos de eventos negociados em bolsa, em todos os aspectos, estão dentro da jurisdição da agência.https://t.co/8T3F5wm2wR
-Brian Quintenz (@BrianQuintenz) 11 de junho de 2026
Fora do debate sobre previsões de mercado, Gensler também é conhecido por seu mandato posterior na SEC, onde a agência moveu ações judiciais contra grandes empresas e figuras de criptomoedas, incluindo Coinbase, Kraken, Crypto.com, Ripple e Consensys.
Brian Quintenz, que já foi a principal escolha do presidente Donald Trump para o cargo de chefe da CFTC, escreveu em
Imagem em destaque: Think Tank da Terceira Via via Flickr / CC BY-NC-ND 2.0
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