TA palavra do ano do dicionário norte-americano Merriam-Webster para 2025 foi “slop”, que define como “conteúdo digital de baixa qualidade que é produzido, geralmente em quantidade, por meio de inteligência artificial”. A escolha sublinhou o facto de que, embora a IA esteja a ser amplamente adoptada, sobretudo pelos chefes empresariais interessados em cortar custos com salários, as suas desvantagens também se estão a tornar óbvias. Em 2026, um acerto de contas com a realidade para a IA representa um risco económico crescente.
Ed Zitron, a figura desbocada do cepticismo da IA, argumenta de forma bastante convincente que, tal como as coisas estão, a “economia unitária” de toda a indústria – o custo de servir os pedidos de um único cliente em comparação com o preço que as empresas são capazes de lhes cobrar – simplesmente não faz sentido. Numa linguagem tipicamente pitoresca, ele os chama de “merda de cachorro”.
As receitas da IA estão a aumentar rapidamente à medida que mais clientes pagantes se inscrevem, mas até agora não o suficiente para cobrir os elevados níveis de investimento em curso: 400 mil milhões de dólares (297 mil milhões de libras) em 2025, com previsão de muito mais para os próximos 12 meses.
Outro céptico veemente, Cory Doctorow, argumenta: “Estas empresas não são lucrativas. Não podem ser lucrativas. Mantêm as luzes acesas absorvendo centenas de milhares de milhões de dólares no dinheiro de outras pessoas e depois incendiando-o”.
Não é novidade que as empresas fronteiriças sejam deficitárias, às vezes durante anos. Mas a mudança para a rentabilidade tende a acontecer à medida que os custos caem. Até agora, cada iteração de grandes modelos de linguagem (LLMs) tendeu a ser mais cara, consumindo mais dados, energia e tempo de especialistas em tecnologia altamente remunerados.
Os vastos centros de dados necessários para treinar e executar os modelos são tão caros para construir e equipar que, em muitos casos, são financiados por dívidas garantidas por receitas futuras.
Uma análise recente da Bloomberg sugeriu que houve 178,5 mil milhões de dólares destes acordos de crédito para centros de dados só em 2025, com novos operadores inexperientes a juntarem-se a empresas de Wall Street numa “corrida do ouro”.
No entanto, os preciosos chips Nvidia com os quais os centros de dados estão equipados têm uma vida útil limitada, potencialmente mais curta do que a dos contratos de empréstimo.
Para além da alavancagem – empréstimos – o boom envolve cada vez mais outro indicador de bolha: a engenharia financeira, incluindo os tipos de acordos de financiamento complexos e circulares que carregam ecos sinistros de colapsos empresariais passados.
Acreditar que a IA generativa acabará por produzir receitas suficientes para igualar as somas colossais investidas depende – como em todas as bolhas – de contar histórias grandes e dramáticas sobre a escala da transformação em curso.
Portanto, os LLMs não são apenas ferramentas brilhantes para analisar e sintetizar grandes quantidades de informação. Eles estão se aproximando rapidamente da “superinteligência”, como afirma o presidente-executivo da OpenAI, Sam Altman; ou prestes a substituir as amizades humanas, segundo Mark Zuckerberg.
Parecem certamente estar a substituir alguns infelizes empregados humanos em sectores específicos. Brian Merchant, autor de Blood in the Machine, que compara a reacção contra as grandes tecnologias à rebelião ludita do século XIX, reuniu dezenas de testemunhos em primeira mão de escritores, programadores e profissionais de marketing despedidos em favor de resultados gerados pela IA.
No entanto, muitos deles destacam a qualidade branda do trabalho produzido pelos seus substitutos digitais ou, pior, os riscos que correm quando tarefas sensíveis são transferidas para fora do controlo humano.
Na verdade, os perigos de avançar precipitadamente na substituição de trabalhadores humanos em grande escala tornaram-se cada vez mais evidentes nos últimos meses.
No Reino Unido, o tribunal superior emitiu um alerta sobre a utilização da IA pelos advogados, após dois casos em que foram citados exemplos de jurisprudência completamente fictícia.
Policiais em Heber City, Utah, aprenderam a verificar manualmente o funcionamento de uma ferramenta de transcrição que usavam para redigir textos de imagens de câmeras corporais depois que ela alegou erroneamente que um policial havia se transformado em sapo. A Princesa e o Sapo da Disney estava passando ao fundo.
Exemplos específicos como estes não levam em conta os custos daquilo que Merchant chama de “camada residual” de conteúdo gerado por IA que percorre todos os espaços online, tornando mais difícil identificar o que é real ou verdadeiro.
Docterow argumenta: “A IA não é a onda da ‘superinteligência iminente’. Nem irá fornecer “inteligência semelhante à humana”. É um conjunto de ferramentas úteis (por vezes muito úteis) que podem, por vezes, melhorar a vida dos trabalhadores, quando os trabalhadores decidem como e quando serão utilizadas.”
Pensadas desta forma, estas tecnologias podem ainda trazer benefícios de produtividade significativos, mas talvez não suficientemente significativos para justificar as valorizações elevadas de hoje e o tsunami de investimento em curso.
Qualquer repensar causaria o caos nos mercados financeiros. Como salientou recentemente o Banco de Compensações Internacionais (BIS), as ações tecnológicas dos “Sete Magníficos” representam agora 35% do S&P500, contra 20% há três anos.
Uma correcção do preço das acções teria consequências no mundo real muito além de Silicon Valley, repercutindo-se e atingindo os investidores retalhistas de ambos os lados do Atlântico, os exportadores de tecnologia asiáticos e os credores, incluindo empresas de capital privado pouco regulamentadas, que financiaram a expansão do sector.
No Reino Unido, o Gabinete de Responsabilidade Orçamental (OBR) estimou nas suas previsões orçamentais que um cenário de “correcção global”, em que os preços das acções no Reino Unido e no mundo caíssem 35% no próximo ano, reduziria em 0,6% o PIB do país e causaria uma deterioração de 16 mil milhões de libras nas finanças públicas.
Isso seria relativamente administrável em comparação com a crise financeira global de 2008, na qual as instituições do Reino Unido foram os principais intervenientes. Mas ainda seria profundamente sentido numa economia que luta para se reerguer.
Portanto, embora seja talvez compreensível antecipar um sentimento de tristeza perante a ideia de a classe dos patrões super-ricos das grandes empresas de tecnologia ser humilhada, estamos todos a viver no seu mundo e não escaparíamos às consequências.
