A MGM Resorts International relatou resultados financeiros sólidos para o quarto trimestre e para todo o ano de 2025, impulsionados por aumentos de receitas nos principais segmentos de negócios e fortes retornos de caixa de investimentos estratégicos. A empresa divulgou seus lucros após o fechamento do mercado na quinta-feira, detalhando a melhoria dos lucros e a expansão do desempenho nas operações digitais e internacionais.
No trimestre encerrado em 31 de dezembro de 2025, a MGM Resorts registrou receitas líquidas consolidadas de US$ 4,6 bilhões, um aumento de 6% em relação ao ano anterior, e lucro líquido atribuível à empresa de US$ 294 milhões, um aumento de 87% em comparação com o mesmo trimestre de 2024. O lucro ajustado antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) atingiu US$ 635 milhões, um aumento de 20% ano a ano. O lucro diluído por ação no trimestre foi de US$ 1,11, enquanto o lucro ajustado por ação subiu para US$ 1,60.
“A MGM Resorts mais uma vez viu o benefício de uma estratégia operacional diversificada, proporcionando um crescimento do EBITDA Ajustado Consolidado de 20% no quarto trimestre, apesar dos ventos contrários em Las Vegas”, disse Bill Hornbuckle, presidente e CEO da MGM Resorts International, no comunicado de imprensa da empresa.
Análise do quarto trimestre do MGM ResortsMesmo com resultados que superaram as expectativas, as ações ainda caíram após o anúncio, sugerindo que os investidores permanecem cautelosos. Alguns analistas mantiveram as classificações de manutenção em vez de atualizar as ações, apontando para preocupações persistentes sobre um desempenho mais fraco na Strip de Las Vegas, pressões macro mais amplas e se as ações já estão razoavelmente valorizadas. Numa base anual, a receita foi ligeiramente superior à de 2024, mas os lucros contaram uma história diferente: o lucro líquido caiu drasticamente para 206 milhões de dólares, face aos 747 milhões de dólares do ano anterior, mesmo com o EBITDA a subir modestamente. Tomados em conjunto, os números mostram um crescimento contínuo, mas uma rentabilidade global muito mais fraca, provavelmente influenciada por comparações mais difíceis com o ano anterior e por alguns factores pontuais. Entretanto, o negócio de jogos digitais, excluindo a joint venture BetMGM, registou um forte aumento de 35% nas receitas, mas continuou a operar com prejuízo, embora essas perdas tenham diminuído em relação ao ano passado.
O desempenho do ano inteiro destaca o crescimento contínuo em todos os segmentos
Para todo o ano de 2025, as receitas líquidas consolidadas aumentaram para 17,5 mil milhões de dólares, um aumento de 2% em relação ao ano anterior, enquanto o EBITDA ajustado consolidado foi de 2,4 mil milhões de dólares, 1% superior ao de 2024. O lucro ajustado por ação para o ano foi reportado em 3,31 dólares, acima dos 2,59 dólares registados no ano anterior. O lucro líquido em 2025 foi de US$ 206 milhões, em comparação com US$ 747 milhões em 2024.
As operações de resort da MGM em Las Vegas Strip geraram US$ 2,2 bilhões em receitas trimestrais, um declínio de 3% em relação ao ano anterior. No entanto, as operações regionais registaram um aumento modesto de 2% nas receitas líquidas, para 950 milhões de dólares. A MGM China relatou um crescimento significativo com US$ 1,2 bilhão em receitas líquidas, um aumento de 21%, e o EBITDAR ajustado do segmento aumentou 30%. O negócio digital da MGM, excluindo o empreendimento BetMGM, registrou US$ 188 milhões em receitas trimestrais, representando um aumento de 35% ano após ano.
As distribuições em dinheiro da BetMGM North America Venture contribuíram com US$ 135 milhões durante o trimestre para a MGM Resorts, retornando mais de 20% do investimento em dinheiro da empresa na joint venture, de acordo com o comunicado à imprensa. A empresa também recomprou 15 milhões de ações no quarto trimestre e 37,5 milhões de ações ao longo de 2025, reduzindo as ações em circulação em quase 48% desde 2021.
Os executivos financeiros enfatizaram o foco contínuo da empresa na criação de valor para os acionistas através de alocação disciplinada de capital e execução operacional. Jonathan Halkyard, CFO da MGM Resorts International, observou o impacto das vendas de ativos, do refinanciamento de dívidas e das recompras de ações que apoiaram o desempenho financeiro geral no período.
A MGM Resorts também organizou uma teleconferência de lucros na noite de quinta-feira (5 de fevereiro) após a divulgação de seus resultados, oferecendo insights adicionais sobre operações, drivers de desempenho e prioridades estratégicas para 2026.
Imagem em destaque: Crédito a Håkan Dahlström de Malmö, Suécia, no Wikimedia Commons. Licença CC2.0.
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