A BetMGM entrou em 2026 ainda ganhando dinheiro, embora seus resultados mais recentes apontem para um negócio que perdeu parte do ímpeto do ano passado. A receita líquida do primeiro trimestre atingiu US$ 696 milhões, um aumento de 6% em relação ao mesmo período do ano anterior. O EBITDA ajustado aumentou 11% e é de US$ 25 milhões. A empresa continua lucrativa após um forte ano de 2025, mas o ritmo é claramente mais modesto agora.
A BetMGM ajudará a lançar a última temporada de lucros corporativos da indústria de jogos em 14 de abril; entre as histórias a serem observadas estará a possível desaceleração que atingirá grande parte do resto da indústria, à medida que as margens de lucro das casas de apostas esportivas aumentam e o volume de negociação dos mercados de previsão cresce
-Ryan Butler (@ButlerBets) 9 de abril de 2026
As apostas desportivas são onde a desaceleração parece se destacar mais. A receita de esportes online aumentou para US$ 203 milhões no trimestre, um aumento de 4%. Isso está muito abaixo das taxas de crescimento observadas até 2025, quando o segmento registrou ganhos de 68% no primeiro trimestre, 56% no segundo e 36% no terceiro. A iGaming continua a liderar a maior parte dos negócios, com receita aumentando 9%, para US$ 481 milhões, embora mesmo isso fique atrás do crescimento de 24% relatado para o ano inteiro de 2025.
BetMGM Q1 2026 relata crescimento, mas o mix mudou
A empresa apontou “resultados esportivos amigáveis aos jogadores” e atividades promocionais mais intensas como razões para o desempenho esportivo mais fraco. Também invocou uma mudança deliberada em direção a um gerenciamento mais rígido dos jogadores, que está começando a aparecer nos dados do usuário.
A média de usuários ativos mensais caiu 9% em relação ao ano anterior, para 975.000. A queda foi mais acentuada nos esportes online, onde os usuários ativos diminuíram 16%. Ao mesmo tempo, a atividade de apostas por utilizador e a receita por apostador aumentaram. Os números mostram um padrão claro: menos usuários, mas cada um gerando mais valor.
Isso vem crescendo há algum tempo. Até 2025, a BetMGM se concentrou mais em melhorar o retorno dos clientes existentes, em vez de perseguir o rápido crescimento do usuário. Agora, essa estratégia está colidindo com uma perspectiva de receita mais fraca.
A empresa reduziu sua previsão de receita para 2026 para entre US$ 2,9 bilhões e US$ 3,1 bilhões, abaixo da faixa de US$ 3,1 bilhões a US$ 3,2 bilhões fornecida após os resultados do ano inteiro de 2025. Ela manteve sua meta de EBITDA ajustado de US$ 300 milhões a US$ 350 milhões, embora agora espere que os resultados fiquem mais próximos do limite inferior.
A mudança de tom é notável dada a frequência com que a BetMGM aumentou as expectativas no ano passado. Começou 2025 com uma perspectiva de receita de US$ 2,4 bilhões a US$ 2,5 bilhões, e depois aumentou esse número várias vezes. A empresa terminou o ano com receitas de US$ 2,8 bilhões e EBITDA de US$ 220 milhões.
O CEO Adam Greenblatt disse: “Embora tenha sido um início de ano estável, a BetMGM está cumprindo nosso plano estratégico, levando adiante as iniciativas que impulsionaram nossa transformação em 2025”. Os resultados mais recentes estão de acordo com essa descrição. O negócio ainda está estável, mas o foco agora está em manter a rentabilidade à medida que o crescimento se torna mais difícil de sustentar.
Imagem em destaque: BetMGM
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