Alphabet arrecadará US$ 80 bilhões com vendas de ações para financiar gastos excessivos com IA

Introdução: Alphabet arrecadará US$ 80 bilhões para gastos com IA

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A economia do boom da IA está novamente em foco hoje, depois que a empresa-mãe do Google Alfabeto disse que planeja levantar até US$ 80 bilhões em ações para – em parte – financiar seus vastos investimentos em infraestrutura de IA.

A mudança é um dos maiores aumentos de capital de todos os tempos e inclui uma venda de ações de US$ 10 bilhões para uma gigante de investimentos Berkshire Hathaway

Alfabetocujo sistema Gemini AI tem aumentado sua participação no mercado de chatbots de IA, afirma que usará o dinheiro para expandir sua “infraestrutura de computação de IA de classe mundial para atender à demanda sem precedentes dos clientes”.

A empresa diz:

aspas duplasAI está impulsionando um momento de expansão para a Alphabet. A empresa está a registar uma forte procura pelas suas soluções e serviços de IA por parte de empresas e consumidores, em níveis que excedem a oferta disponível da empresa. Ao dimensionar os seus investimentos, a empresa procura expandir a sua infraestrutura fundamental para apoiar a significativa oportunidade de crescimento que se avizinha.

Mas, uma arrecadação de fundos tão grande é também um aviso aos mercados de que, apesar de todos os muitos milhares de milhões de dólares investidos em infraestruturas de IA, os retornos significativos são limitados.

Jim Reidestrategista de mercado da Alemão Banco, disse aos clientes que Alhabet está lembrando aos investidores a “escala sem precedentes do boom de gastos com IA”, acrescentando:

aspas duplas“O financiamento do boom de investimentos em IA está se tornando um tópico cada vez mais importante para os mercados.”

A decisão de tocar Berkshire Hathaway também é atraente. Sob o agora aposentado Warren Buffett, Berkshire adquiriu o hábito de intervir para fornecer financiamento importante e lucrativo para empresas que realmente precisava de dinheiro, como o famoso investimento de 5 mil milhões de dólares na Goldman Sachs no auge da crise financeira.

No seu documento, a Alphabet explica que metade dos 80 mil milhões de dólares serão dedicados à “escala da infra-estrutura de IA e da computação global”, com 40 mil milhões de dólares reservados para cobrir “uma mudança administrativa na forma como cumpre as obrigações fiscais associadas à aquisição de prémios de capital dos funcionários”.

Alfabeto também está atraindo investidores antes que alguns de seus maiores rivais de IA tentem ingressar no mercado de ações.

Ontem, Antrópico -que fabrica o chatbot Claude – disse que havia entrado com pedido confidencial para uma oferta pública inicial no mercado de ações dos EUA.

Antrópico está agora avaliada em US$ 965 bilhões depois de levantar US$ 65 bilhões em financiamento, o que significa que ultrapassou a OpenAI para se tornar a startup mais valiosa do mundo.

A ordem do dia

9h30 BST: Aprovações de hipotecas do Banco da Inglaterra e dados de crédito ao consumidor
9h45 BST: Sessão do Comitê do Tesouro sobre empréstimos estudantis
10h BST: Relatório de inflação da zona euro para maio
15h BST: Relatório de vagas JOLTS dos EUA
15h BST: Governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey: Prova oral ao Lords Economic Affairs Committee

Atualizado às 09h05 CEST

Principais eventos

Os gigantes da tecnologia não são mais ‘máquinas de fluxo de caixa livre de capital leve’

Aqui estão os detalhes de Alfabeto Aumento de capital de US$ 80 bilhões:

Ofertas Propostas

Ofertas subscritas simultâneas: ofertas públicas subscritas de US$ 30 bilhões, consistindo em: US$ 15 bilhões em ações depositárias representando ações preferenciais conversíveis obrigatórias; e US$ 15 bilhões em ações ordinárias classe A e ações de capital classe C; e
Oferta no mercado: programa de oferta de US$ 40 bilhões no mercado, ou ATM, para ações ordinárias classe A e ações de capital classe C ao longo do tempo, com início previsto para o terceiro trimestre de 2026.

Colocação privada:

Além disso, a Alphabet chegou a um acordo para vender US$ 10 bilhões em ações para a Berkshire Hathaway Inc. em uma colocação privada, composta por US$ 5 bilhões em ações ordinárias classe A a um preço de US$ 351,81 por ação e US$ 5 bilhões em ações de capital classe C a um preço de US$ 348,20 por ação.

Matt Britzman, analista sênior de ações na Hargreaves-Lansdown, diz que isso marca uma mudança nas finanças das principais empresas de tecnologia:

aspas duplas”O aumento de capital de US$ 80 bilhões da Alphabet é um sinal claro de que a corrida armamentista da IA está se movendo para uma fase de maior fome de capital, mas a estrutura é importante. É certamente uma grande quantidade de dinheiro para levantar, mas o diabo está nos detalhes sobre isso.

O total de US$ 80 bilhões é menos de 2% do gigantesco valor de mercado de US$ 4,6 trilhões da Alphabet, e cerca de metade do total é um aumento inicial, com uma oferta de US$ 30 bilhões ao lado dos US$ 10 bilhões da Berkshire Hathaway.

Os outros 40 mil milhões de dólares são um mecanismo flexível de alimentação por gotejamento que pode ser usado gradualmente ao longo do tempo, não destinado a investimentos em IA. Mas, independentemente de como esteja estruturado, uma coisa é bastante clara. Já se foram os dias em que os gigantes da tecnologia eram máquinas de fluxo de caixa livre com pouco capital.

Alfabeto venda massiva de ações e Antrópico IPO, são também lembretes de que um colapso da IA teria consequências graves para os investidores, tanto grandes como pequenos.

Ipek Ozkardeskayaanalista sênior da Citação suíça, explica:

aspas duplas A corrida pela IA não está mais sendo financiada apenas por capitalistas de risco disposto a perder dinheiro por uma década em troca de uma chance de mudar o mundo. O financiamento está a tornar-se cada vez mais institucionalizado. Ainda ontem, a Alphabet anunciou planos para angariar 80 mil milhões de dólares para financiar as suas ambições de IA – uma das maiores transações de ações da história – incluindo um investimento de 10 mil milhões de dólares da Berkshire Hathaway.

Isto significa que a IA também se está a tornar cada vez mais uma história de financiamento. E quanto mais profundamente as finanças tradicionais se envolvem, mais a história da IA muda de uma narrativa tecnológica para uma narrativa de financiamento e crédito.

Qual é o risco? Um fracasso da OpenAI ou da Antrópica – Deus me livre – provavelmente não desencadearia um evento financeiro sistêmico. Mas a crescente rede de investimentos em capitais próprios, financiamento de dívida, facilidades de crédito privadas, despesas em infra-estruturas e compromissos de compra a longo prazo significa que as perdas relacionadas com a IA estão cada vez mais a chegar aos fundos de pensões, às seguradoras, aos gestores de activos, aos balanços das empresas e à economia em geral. Estamos todos no mesmo barco.