O CEO da Tesla, Elon Musk, iniciou a teleconferência de resultados do primeiro trimestre da empresa com um aviso monetário – ou dependendo da mentalidade do investidor, um aviso. As despesas de capital da Tesla dispararão para US$ 25 bilhões em 2026, ultrapassando em muito seus gastos anuais anteriores, à medida que ela corre para se manter à frente da concorrência e faz a transição para uma empresa de IA e robótica, de acordo com seu relatório de lucros do primeiro trimestre.
Esse valor, que cobre o que a Tesla planeia gastar em ativos físicos fora das suas despesas operacionais diárias, é três vezes superior ao seu orçamento anual de investimentos nos anos anteriores. Para efeito de comparação, as despesas de capital anuais da Tesla foram de US$ 8,5 bilhões em 2025, US$ 11,3 bilhões em 2024 e US$ 8,9 bilhões em 2023.
A Tesla anunciou em Janeiro que esperava que as despesas de capital ultrapassassem os 20 mil milhões de dólares em 2026, já um aumento substancial destinado a cobrir as suas iniciativas de IA, incluindo investimentos em infra-estruturas informáticas e centros de dados, e a expansão e rampa das suas linhas de produção e I&D, entre outros itens.
Este aumento de 5 mil milhões de dólares sugere que estas iniciativas exigirão mais dinheiro do que o anteriormente planeado. Mas até agora, as suas despesas de capital trimestrais, que foram de 2,5 mil milhões de dólares, estiveram em linha com os trimestres anteriores, mostra o relatório.
É claro que Musk vê isto como positivo, um sentimento que muitos outros acionistas provavelmente também partilharão, uma vez que posiciona a Tesla como uma empresa que investe no seu futuro, nomeadamente IA e robótica.
“Com 2026 aumentaremos substancialmente nossos investimentos no futuro”, disse Musk na teleconferência de resultados na quarta-feira. “Portanto, você deve esperar um aumento significativo, muito significativo, nas despesas de capital, mas acho que é bem justificado para um fluxo de receitas futuro substancialmente aumentado.”
Musk foi rápido em notar que a Tesla não é a única empresa a aumentar o seu orçamento de despesas de capital. A Amazon, por exemplo, projetou US$ 200 bilhões em despesas de capital em 2026, em “IA, chips, robótica e satélites de órbita terrestre baixa”. O Google está programado para gastar entre US$ 175 bilhões e US$ 185 bilhões em despesas de capital em 2026, acima dos US$ 91,4 bilhões do ano anterior.
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O aumento nas despesas de capital da Tesla está ligado ao desejo e ambição de Musk de fazer a empresa evoluir para além da construção e venda de veículos elétricos, energia solar e armazenamento de energia.
Parte dos gastos de investimento irá para as principais tecnologias da Tesla, como bateria e software de IA, de acordo com Musk. A empresa planeja investir em treinamento em IA, design de chips e “estabelecer as bases” para aumentar a produção industrial, bem como investir em suas operações de robotáxi e em sua nova fábrica de pesquisa de semicondutores em Austin.
A fábrica de Fremont, Califórnia, provavelmente absorverá parte desse capital à medida que a empresa encerrar a produção do Tesla Model S e Model X e começar a construir seu robô humanóide Optimus em escala. A empresa disse na quarta-feira que também liberou terreno fora de sua fábrica em Austin para uma instalação de fabricação dedicada da Optimus.
A Tesla planeja aumentar sua produção interna de Optimus para testes e então “provavelmente” tornar o Optimus “útil fora da Tesla no próximo ano”, disse ele.
A Tesla também está investindo no fortalecimento de sua cadeia de suprimentos “de forma geral”, disse Musk, acrescentando que isso abrange baterias, energia e silício de IA.
Todos esses gastos, que o CFO Vaibhav Taneja disse que durarão alguns anos, têm um custo literal. A empresa, que teve um breve aumento de 4% no preço das ações devido, em parte, a um inesperado fluxo de caixa livre de US$ 1,4 bilhão, entrará em território negativo ainda este ano, disse Taneja.
As ações da Tesla apagaram seus ganhos nas negociações após o expediente, enquanto Musk e Taneja apresentavam esses planos aos investidores. Mesmo assim, a Tesla ainda tem muito dinheiro. No final do primeiro trimestre, a Tesla relatou US$ 44,7 bilhões em dinheiro, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo.
“Embora possa parecer muito e teremos o impacto de um fluxo de caixa livre negativo durante o resto do ano, acreditamos que esta é a estratégia certa para posicionar a empresa para a próxima era”, disse Taneja.
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