Quase dois meses depois que Donald Trump anunciou seu … Plano de taxas criativas pela primeira vez, o mercado de ações foi mais ou menos comovente. As maiores ações tecnológicas são saltadas, ajudadas pelo Hype AI, ganhos fortes e uma sensação crescente de que a maior parte do plano não acontecerá de qualquer maneira. A Apple, no entanto, permanece em vermelho.
Desde que Trump anunciou em 2 de abril, as ações da Amazon (+4,9%), Google (+7,8%), Meta (+9%), Microsoft (+19,2%) e NVIDIA (+23,6%) foram todas as perdas pós-anúncio e depois algumas. Enquanto isso, a Apple ainda é 10%.
Quão estranho é que a quantidade de recuperação do valor das ações esteja alinhada com a ordem alfabética das empresas?
Essa divergência, é claro, é a reação direta de Wall Street à forma como vê a exposição única da Apple em toda essa bagunça.
China de tudo isso
Inicialmente, a maior parte da grande tecnologia caiu após o anúncio tarifário inicial de Trump, o que era esperado. Todos confiam na China, de uma maneira ou de outra. Mas todos os outros encontraram um motivo para se reunir: para o generativo, a força da nuvem, novos ciclos de produtos.
A Apple, por outro lado, ainda tem a ver com o impacto da guerra comercial com a China, ainda tem a ver com a necessidade de demonstrar aos investidores que a diversificação na Índia, Vietnã e Brasil poderia realmente trabalhar e, além disso, agora ele tem que enfrentar o recente ácido Trump em Tim Cook.
E enquanto Camp Trump usa a assembléia americana eficaz do iPhone como futebol político, os acionistas estão compreensivelmente no limite. E não apenas os acionistas da Apple direta. As ações de fornecedores importantes como Luxshare e Goertek também diminuíram quase 10% nas últimas semanas.
Vale a pena notar que um tribunal dos Estados Unidos acaba de atingir a maior parte do pacote tarifário de Trump de 2 de abril, dizendo que a autoridade presidencial aprovou. E embora os apelos da Casa Branca e o caso se arraste, a incerteza por si só é mais do que suficiente para continuar pesando mais sobre as ações da Apple do que seus colegas.
E depois há ai
Parte da lacuna padrão também é reduzida à narração da IA. Amazon, Google, Meta, Microsoft e Nvidia estão no topo do boom da IA e os eventos recentes focados na inteligência artificial. Até certo ponto, os investidores têm uma imagem clara de como essas empresas se beneficiarão diretamente da inteligência artificial, tanto através de serviços em nuvem, chips, desenvolvedores ou novos pacotes de assinatura.
Quanto à Apple, até que a empresa mostre que ele realmente sabe o que está fazendo, para onde ir daqui e, acima de tudo, como a IA poderia orientar a receita, Wall Street continuará escrevendo a Apple como parte da história da IA. Sem esse momento, a Apple é deixada sozinha para travar uma batalha difícil contra títulos macro e risco geopolítico.
Obviamente, tudo isso pode mudar bem nas próximas semanas. O WWDC está chegando e, se os tribunais matarem permanentemente o plano de Trump, as ações da Apple poderão se reunir e se recuperar. Mas, por enquanto, a Apple está em um ponto apenas desconfortável: nenhuma ficção de inteligência artificial, nenhuma saída limpa da China e não há mais amor do Salão Oval.
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