NOVA YORK (AP) – A Warner Bros. rejeitou novamente uma oferta de aquisição da Paramount e disse aos acionistas na quarta-feira para manter uma oferta rival da Netflix.
A liderança da Warner rejeitou repetidamente as propostas da Paramount, de propriedade da Skydance – e instou os acionistas há apenas algumas semanas a apoiarem a venda de seus negócios de streaming e estúdio para a Netflix por US$ 72 bilhões. Enquanto isso, a Paramount tem feito esforços para suavizar sua oferta hostil de US$ 77,9 bilhões para toda a empresa.
A Warner Bros. Discovery disse na quarta-feira que seu conselho determinou que a oferta da Paramount não atende aos melhores interesses da empresa ou de seus acionistas. Mais uma vez, recomendou que os acionistas apoiassem o acordo com a Netflix.
“A oferta da Paramount continua a fornecer valor insuficiente, incluindo termos como um montante extraordinário de financiamento de dívida que cria riscos de fechamento e falta de proteção para nossos acionistas se uma transação não for concluída”, disse Samuel Di Piazza Jr., presidente da Warner Bros. Em contraste, acrescentou, o acordo da empresa com a Netflix “oferecerá um valor superior com maiores níveis de certeza”.
A Paramount não respondeu imediatamente a um pedido de comentário. A oferta hostil da empresa ainda está em discussão. Atualmente, os acionistas da Warner têm até 21 de janeiro para “oferecer” suas ações.
No final do mês passado, a Paramount anunciou uma “garantia pessoal irrevogável” do fundador da Oracle, Larry Ellison – que é o pai do CEO da Paramount, David Ellison – para apoiar US$ 40,4 bilhões em financiamento de capital para a oferta da empresa. A Paramount também aumentou o pagamento prometido aos acionistas para US$ 5,8 bilhões se o negócio for bloqueado pelos reguladores, igualando a taxa de rescisão da Netflix.
Em sua carta aos acionistas na quarta-feira, a Warner expressou preocupação sobre um possível acordo com a Paramount. A Warner disse que considera essencialmente a oferta uma aquisição alavancada, que inclui muitas dívidas, e também apontou para restrições operacionais que, segundo ela, foram impostas pela oferta da Paramount e poderiam “prejudicar a capacidade de desempenho do WBD” durante uma transação.
A batalha pela Warner e o valor de cada oferta fica mais complicada porque a Netflix e a Paramount querem coisas diferentes. A aquisição proposta pela Netflix inclui apenas os negócios de estúdio e streaming da Warner, incluindo seus legados de produção de TV e filmes e plataformas como HBO Max. Mas a Paramount quer a empresa inteira – que, além do estúdio e do streaming, inclui redes como CNN e Discovery.
Se a Netflix for bem-sucedida, as operações de notícias e TV a cabo da Warner serão desmembradas em sua própria empresa, sob uma separação previamente anunciada.
Uma fusão com qualquer uma das empresas pode levar mais de um ano para ser concluída – e atrairá um enorme escrutínio antitruste ao longo do caminho. Devido ao seu tamanho e impacto potencial, é quase certo que desencadeará uma revisão por parte do Departamento de Justiça dos EUA, que poderá processar para bloquear a transação ou solicitar alterações. Outros países e reguladores estrangeiros também poderão contestar a fusão. Espera-se também que a política entre em jogo sob o presidente Donald Trump, que fez sugestões sem precedentes sobre o seu envolvimento pessoal na possibilidade de um acordo ser concretizado.
