O ouro e a prata atingiram marcos históricos na sexta-feira, coroando uma forte recuperação de final de ano impulsionada por apostas em cortes nas taxas do Federal Reserve, uma queda do dólar americano e intensificação das tensões globais que fizeram os investidores lutarem por ativos tangíveis.
O ouro ultrapassou os 4.500 dólares a onça – cimentando o seu desempenho anual mais forte desde 1979 – enquanto a prata ultrapassou o limite dos 75 dólares pela primeira vez.
O ouro à vista atingiu um recorde de US$ 4.530,60 por onça no início da sessão, de acordo com dados de mercado, antes de cair ligeiramente, mas permanecendo firmemente acima da antes impensável marca de US$ 4.500, observou a Bloomberg.
Um refinador despeja ouro líquido de uma fornalha em moldes na fundição da Refinaria ABC, em Sydney, em 29 de abril. AFP via Getty Images
O metal precioso subiu agora cerca de 73% no ano – coroando uma subida aparentemente implacável que acelerou acentuadamente nos últimos meses de 2025.
A recuperação foi impulsionada em grande parte pelas expectativas de que a Reserva Federal esteja a preparar-se para entrar num ciclo de flexibilização, reduzindo as taxas de juro à medida que a dinâmica económica arrefece.
As taxas mais baixas reduzem o custo de oportunidade de detenção de activos sem rendimento, como o ouro, tornando o ouro mais atraente em relação às obrigações e ao dinheiro.
Ao mesmo tempo, um dólar americano mais fraco ampliou a mudança, tornando o ouro mais barato para os compradores estrangeiros e alimentando novas ondas de procura global.
A compra de refúgios seguros também aumentou num contexto de riscos geopolíticos crescentes, com os investidores a reagirem ao aumento das tensões envolvendo a Venezuela, à instabilidade contínua no Médio Oriente, à guerra na Europa de Leste e aos recentes ataques militares dos EUA na Nigéria.
O ouro ultrapassou os 4.500 dólares a onça – cimentando o seu desempenho anual mais forte desde 1979 – enquanto a prata ultrapassou o limite dos 75 dólares pela primeira vez. Imagens Getty
Os bancos centrais também desempenharam um papel descomunal, continuando uma onda agressiva de acumulação que restringiu a oferta no mercado físico.
Liderados pela China, Índia e Polónia, os bancos centrais compraram agora mais de 1.000 toneladas métricas de ouro pelo terceiro ano consecutivo, de acordo com estimativas da indústria, sublinhando um amplo impulso para diversificar as reservas longe do dólar.
O ouro à vista atingiu um recorde de US$ 4.530,60 por onça no início da sessão, de acordo com dados de mercado, antes de cair ligeiramente, mas permanecendo firmemente acima da antes impensável marca de US$ 4.500. A prata disparou para US$ 75, à medida que a antecipação de cortes nas taxas de juros e um dólar americano fraco fizeram com que os investidores procurassem refúgios seguros.
Essa compra constante do sector oficial proporcionou um poderoso apoio aos preços, mesmo durante breves retrocessos.
A prata está agora a subir uns espantosos 150% a 160% durante o ano, mais do dobro dos já históricos ganhos do ouro e uma das corridas mais explosivas da história moderna do mercado de matérias-primas.
Tal como o ouro, a prata beneficiou das expectativas de uma política monetária mais fácil e do seu papel como reserva de valor durante períodos de incerteza.
