O mercado de trabalho dos EUA continuou a crescer a um ritmo mais suave em Dezembro, enquanto a taxa de desemprego caiu acentuadamente.
A economia dos EUA criou 50 mil empregos em dezembro e a taxa de desemprego caiu para 4,4 por cento, informou o Departamento do Trabalho na sexta-feira.
Os economistas esperavam cerca de 55 mil empregos, com previsões variando entre 40 mil e 100 mil, segundo o Econoday. O emprego aumentou 584.000 em 2025, um ganho médio mensal de 49.000. Os empregadores do setor privado criaram, em média, 61.000 empregos por mês em 2025.
Apesar dos números do emprego ficarem aquém das expectativas, o relatório está a ser interpretado pelos mercados e analistas como um sinal de que o mercado de trabalho recuperou parte do seu equilíbrio. As probabilidades implícitas do mercado de a Reserva Federal reduzir as taxas de juro na sua reunião do final deste mês caíram para perto de zero, um sinal de que o mercado pensa que a Fed encarará estes números como uma indicação de que o mercado de trabalho não necessita de apoio adicional da política monetária.
O emprego continuou a aumentar em restaurantes e bares. O comércio varejista e a indústria perderam empregos. O governo federal, que vinha eliminando empregos, adicionou 2.000, talvez refletindo o fim da paralisação do governo. Setores adjacentes ao governo de saúde e assistência social criaram empregos. Lazer e hotelaria acrescentaram empregos. As folhas de pagamento privadas cresceram em geral em 37.000 em novembro.
Entre os negros americanos, a taxa de desemprego caiu de 8,2% para 7,5%. A taxa de desemprego dos brancos caiu de 3,9% para 3,8%. A taxa de desemprego hispânica caiu de 5% para 4,9%. Entre os asiáticos, a taxa de desemprego manteve-se inalterada em 3,6 por cento.
No mês passado, o Bureau of Labor Statistics publicou dados de emprego para Outubro e Novembro, depois da paralisação do governo ter atrasado a recolha e divulgação de relatórios económicos. Ele mostrou que a economia criou 64 mil empregos em novembro, depois de perder 105 mil empregos em outubro. A taxa de desemprego foi inicialmente reportada como tendo subido para 4,6% em Novembro, a mais elevada em quase quatro anos.
Os dados anteriores foram revistos para mostrar que muito mais empregos foram perdidos em Outubro e menos empregos foram recuperados em Novembro. Estima-se agora que Outubro tenha registado uma perda de 173.000 empregos e Novembro um ganho de 56.000. A taxa de desemprego para Novembro, no entanto, foi revista em baixa para 4,5 por cento, melhor do que o reportado anteriormente.
As contratações desaceleraram em 2025, à medida que os empregadores se ajustam a uma economia com uma força de trabalho de crescimento mais lento. As políticas de imigração do presidente Trump encorajaram muitos trabalhadores do país a partir ilegalmente. Milhares de outros foram obrigados a partir pelas autoridades de imigração que começaram a fazer cumprir a lei dos EUA após anos de negligência sob o presidente Biden. Os economistas pensam agora que a taxa de “ponto de equilíbrio” para a economia dos EUA – o ritmo de criação de emprego necessário para manter o desemprego estável – é de cerca de 40.000, abaixo das estimativas anteriores de 100.000.
O abrandamento nas contratações, no entanto, não abrandou o crescimento económico, desafiando as previsões de muitos economistas. A economia cresceu a um ritmo anualizado de 3,8% no segundo trimestre deste ano e depois acelerou para um ritmo anualizado de 4,1% no terceiro trimestre. O indicador GDPNow do Fed de Atlanta, que acompanha dados económicos recentemente divulgados para estimar o crescimento, mostra que a economia cresceu a um ritmo de 5,4% no quarto trimestre.
Isto parece ser impulsionado pela melhoria da produtividade das empresas e dos trabalhadores, provavelmente através do investimento de capital e de uma ênfase renovada na inovação. A produtividade aumentou a um ritmo anualizado de 4,9% no terceiro trimestre do ano passado, mostraram dados do Departamento do Trabalho na quinta-feira, e 4,1% no segundo trimestre.
A administração Trump diz que as suas políticas estão a impulsionar esta mudança do crescimento através da imigração para o crescimento através do investimento. Num discurso em Minneapolis, na quinta-feira, o Secretário do Tesouro, Scott Bessent, descreveu a estratégia económica da administração como construída em torno de “três Is” de inovação, investimento e rendimento. Isto contrasta com a economia da administração Biden, que, segundo Bessent, era caracterizada por três Is diferentes: imigração, taxas de juro elevadas e inflação.
O salário médio por hora de todos os empregados em folhas de pagamento privadas não agrícolas aumentou 12 centavos, ou 0,3%, para US$ 37,02. Nos últimos 12 meses, o rendimento médio por hora aumentou 3,8%, superando com folga a taxa de inflação. Como resultado, o poder de compra das famílias aumentou.
A administração Trump também tem reduzido o tamanho da força de trabalho do governo federal. Até Novembro, as folhas de pagamento do governo diminuíram em 265.000.
A Reserva Federal adiou o corte das taxas de juro no ano passado, apesar das preocupações de que o mercado de trabalho parecia estar a abrandar. O presidente do Fed, Jerome Powell, disse que o banco central estava hesitante em cortar as taxas porque esperava que as tarifas do presidente Trump aumentassem significativamente os preços ao consumidor, arriscando uma inflação mais alta se as famílias e as empresas considerassem que os aumentos provavelmente fariam parte de um padrão mais duradouro para a economia. Contudo, após meses de tarifas e milhares de milhões de receitas arrecadadas, quaisquer efeitos sobre os preços revelaram-se menores e mais contidos do que muitos economistas esperavam.
A Fed acabou por decidir cortar as taxas de juro, reduzindo a sua taxa de referência em um quarto de ponto em cada uma das suas reuniões de Setembro, Outubro e Dezembro. (Não houve reunião de Novembro.) Desde então, a Fed sinalizou que é provável que adie novas mudanças na política monetária enquanto observa como a economia absorve esses cortes.
