Lahore, Paquistão – Nas últimas duas semanas, à medida que os preços globais do ouro e da prata flutuavam enormemente, Waqas Siddiqi recebeu uma enxurrada de chamadas de clientes para a sua joalharia, perguntando sobre compras.
Tal como noutros países, a recente ascensão, declínio e nova subida no mercado global de metais preciosos despertou o interesse, especialmente para aqueles que vêem o ouro e a prata como um investimento.
Embora o ouro – e, em menor grau, a prata – seja há muito tempo um favorito entre os compradores de joias no Paquistão, é um lugar seguro para guardar o seu dinheiro que muitos compradores procuram atualmente. E a prata parece estar ultrapassando o ouro.
“Estamos principalmente no negócio de joalharia, que de qualquer forma está em declínio, uma vez que as pessoas estão a utilizar metais preciosos para investimento. Então, quando a recuperação começou, alguns clientes vieram à nossa loja demonstrando interesse em comprar barras de prata ou vender ouro”, disse ele à Al Jazeera.
Esta tendência foi confirmada por Omer Ehsan, outro joalheiro que dirige o negócio da sua família em Lahore há décadas. Cada vez mais, diz ele, a tendência nos investimentos em ouro – e, mais ainda, em prata – está a aumentar.
“Meus clientes ligaram para perguntar se deveriam investir e aderir à alta, mas (eu) aconselhei-os com cautela”, disse ele à Al Jazeera, apontando para uma queda nos preços na semana passada, antes de uma alta repentina nos últimos dois dias.
No mercado interno, o preço do ouro 10g aumentou mais de 20.000 rúpias (71 dólares) para chegar a 440.000 (1.572 dólares) na quarta-feira. Um aumento semelhante foi observado no preço da prata, com a prata de 10 gramas atingindo 7.800 rúpias (US$ 28).
A queda inicial, seguida de uma recuperação, reflecte movimentos mais amplos no mercado internacional, onde uma corrida de alta nos metais preciosos terminou no fim de semana anterior, e os preços caíram drasticamente – um fenómeno incomum, uma vez que os metais são considerados “refúgios seguros”, que mantêm o seu valor em tempos turbulentos.
O efeito Trump
Hanif Chand, um joalheiro de 56 anos de Karachi e também antigo vice-presidente da associação de joalharia da cidade, disse à Al Jazeera que a recente turbulência no mercado de ouro foi motivada principalmente por receios de que um ataque ao Irão por parte dos Estados Unidos fosse iminente, levando ao pânico no mercado.
“Assim que chegou a notícia de que Trump vai demorar mais tempo a tomar a sua decisão, os mercados acalmaram-se ligeiramente. No entanto, também poderá disparar novamente caso a situação na região do Médio Oriente se agrave novamente”, disse Chand.
Ali Aftab Saeed, analista de investimentos independente em Lahore, disse que outro factor que impulsionou o aumento dos preços do ouro desde aquela recessão foi o aumento na compra de ouro na China.
No último ano, a China reduziu as suas participações em títulos do Tesouro dos EUA, que caíram agora para menos de 700 mil milhões de dólares – um declínio de quase metade desde o pico de 1,32 biliões de dólares em Novembro de 2013 – e substituiu-os por compras em grande escala do metal precioso.
“As pequenas flutuações que vemos devem-se ao facto de o mercado fixar o seu curso, onde os investidores param de comprar quando uma mercadoria atinge um determinado preço, e depois o preço corrige-se antes do início da próxima ronda”, disse ele à Al Jazeera. Ele espera que os metais subam novamente, disse ele.
A mudança para prata
Razzak Ahmed, proprietário de uma joalharia em Islamabad, disse que devido ao elevado custo do ouro, a prata é agora vista como o metal preferido de muitas pessoas – e elas compram-na tanto para fins de investimento como para joalharia.
“A nível individual, um pequeno comprador está mais interessado em comprar artigos em prata, seja uma barra de prata ou jóias de prata, porque tem capital suficiente para pelo menos comprar alguma coisa, e os retornos são significativos com o aumento dos preços”, disse ele à Al Jazeera.
Ahmed lembrou que o preço por 10 gramas de prata estava próximo de 4.000 rúpias (US$ 14) em abril do ano passado, em comparação com o pico atual de 15.000 rúpias (US$ 54).
Chand concordou, dizendo que o elevado preço do ouro, combinado com a mudança de hábitos sociais, contribuiu para um declínio do interesse no investimento em jóias de ouro.
Historicamente, as famílias compravam ouro ou joias de ouro como investimento, mas também como algo que poderia ser transmitido aos filhos quando se casassem. Isso está mudando agora, com as famílias optando por joias artificiais de alta qualidade, disse Chand.
Agora, grande parte do ouro do país é reciclado, acrescentou, enquanto a prata está a tornar-se mais popular como mercadoria para investir, simplesmente devido à disparada dos preços do ouro.
Em vez de gastar em jóias de ouro, “as pessoas agora preferem investir o seu dinheiro em barras de prata se não tiverem capital suficiente. Mas mesmo que o tenham, o tempo de investir em conjuntos de jóias de ouro (que são transmitidos às famílias) está certamente a chegar ao fim”, disse ele.
Em 2024, o Paquistão importou ouro no valor de 27 milhões de dólares, tornando-se um participante consideravelmente menor no mercado internacional de compra de ouro e classificando-o apenas como o 84.º maior importador de ouro, de acordo com o Observatório de Complexidade Económica.
E, de volta ao efeito Trump
Em Lahore, Saeed disse que muitos pequenos investidores fazem agora as suas compras dependendo da sua disponibilidade de capital. Isso dificilmente impacta o mercado, que é mais influenciado pela atuação dos grandes players.
“E os preços futuros e a sua volatilidade, ou a falta dela, dependem da próxima reunião do presidente dos EUA, Donald Trump, e do seu homólogo chinês, Xi Jinping. Isso definirá o futuro curso de ação para o preço destes metais”, disse ele, referindo-se à reunião agendada entre os dois líderes em abril, na China.
Ehsan acrescentou que o ouro pode continuar a flutuar dependendo do humor de Trump. “O mercado está subindo ou descendo apenas devido ao seu comportamento e às suas decisões. Uma manhã, ele pode prometer não atacar o Irã e, à noite, lançará (um) míssil. Tudo isso torna o mercado imprevisível.”
