A Paramount foi direto aos acionistas da Warner Bros Discovery com uma oferta totalmente em dinheiro, em um esforço extraordinário para obter o controle do prêmio mais cobiçado de Hollywood – uma oferta que a Netflix venceu na sexta-feira.
Esperava-se que a Paramount fosse a pioneira na Warner Bros. Mas a WBD optou pela Netflix, que, segundo ela, oferecia um acordo mais lucrativo.
A proposta de casamento com a Netflix pegou de surpresa pessoas de Hollywood – incluindo o CEO da Paramount, David Ellison, que ainda afirma que seu acordo foi a melhor oferta.
A Paramount lançou uma oferta hostil de aquisição da Warner Bros Discovery depois que esta anunciou um acordo com a Netflix. (Ethan Swope/Bloomberg/Getty Images via CNN)
“Estamos em Wall Street, onde o dinheiro ainda é rei”, disse Ellison à CNBC em entrevista na segunda-feira.
“Estamos oferecendo aos acionistas US$ 17,6 bilhões (US$ 26,57 bilhões) a mais em dinheiro do que o acordo que eles assinaram atualmente com a Netflix. E acreditamos que quando eles virem o que está atualmente em nossa oferta, então é nisso que votarão.”
A Paramount ofereceu US$ 30 (US$ 45,29) por ação em um acordo totalmente em dinheiro para toda a empresa, enquanto a Netflix ofereceu US$ 27,75 (US$ 41,89) para Warner Bros e HBO – US$ 23,25 (US$ 35,10) por ação em dinheiro e US$ 4,50 (US$ 6,79) em ações.
A Netflix mantém sua oferta mais forte. (AP)
A matemática é complicada, mas a Netflix acredita que a eventual cisão dos activos de cabo do WBD, incluindo a CNN – que não está incluída no acordo da Netflix – valerá vários dólares por acção. Na sua totalidade, a Netflix afirma que o seu acordo acabará por valer mais do que a oferta da Paramount.
A Paramount, ao contrário da Netflix, pretende comprar a WBD na sua totalidade. Ela observa que sua oferta vale US$ 108,4 bilhões (US$ 163,64 bilhões) por todo o WBD, em comparação com US$ 82,7 bilhões (US$ 124,84 bilhões) da oferta da Netflix, que não inclui o valor dos canais a cabo da empresa.
Ao aceitar a oferta da Netflix na semana passada, o conselho da WBD decidiu claramente que o negócio era melhor. Há muito que se argumenta que os activos do cabo valerão mais quando forem cindidos do que combinados com o estúdio de cinema e a HBO, desbloqueando um valor significativo para os accionistas.
Warner Bros é uma gigante do cinema cujos sucessos recentes incluem One Battle After Another, estrelado por Leonard DiCaprio (retratado em uma cena do filme) e o mais recente remake do Superman para a tela grande. (AP)
Na segunda-feira, a Paramount disse que os acionistas do WBD deveriam decidir.
“Os acionistas do WBD merecem a oportunidade de considerar nossa oferta superior, totalmente em dinheiro, por suas ações em toda a empresa”, disse Ellison em comunicado.
“Nossa oferta pública, que segue os mesmos termos que fornecemos ao Conselho de Administração da Warner Bros Discovery em particular, oferece valor superior e um caminho mais seguro e rápido para conclusão. Acreditamos que o Conselho de Administração do WBD está buscando uma proposta inferior.”
As ações do WBD subiram 7%, para quase US$ 28 (US$ 42,27), na segunda-feira, enquanto os investidores previam uma guerra de ofertas. A Netflix pode voltar com uma oferta ainda mais lucrativa para contrariar a oferta da Paramount. A Paramount subiu 4% e a Netflix caiu mais de 3%.
Se o WBD finalmente escolher a oferta da Paramount, deverá à Netflix uma taxa de rescisão de US$ 2,8 bilhões (US$ 4,3 bilhões).
Paramount apela aos acionistas
Além de afirmar que o seu acordo oferece aos acionistas do WBD mais valor global, Ellison também argumentou que a oferta da Paramount apresenta uma maior probabilidade de aprovação regulatória.
Ele observou à CNBC que a oferta da Netflix combinaria o streamer número um com o HBO Max, que é o número três – uma perspectiva potencialmente desagradável para autoridades antitruste céticas.
Ellison elogiou seu relacionamento positivo com o presidente dos EUA, Donald Trump (que também observou no domingo que tem um forte relacionamento com o co-CEO da Netflix, Ted Sarandos).
O presidente-executivo da Paramount, David Ellison, à esquerda, com Dwayne Johnson.
“Estou extremamente grato pela relação que tenho com o presidente”, disse Ellison à CNBC.
“E também acredito que ele acredita na competição. E quando você olha fundamentalmente para o mercado, permitir que o serviço de streaming número um se combine com o serviço de streaming número três é anticompetitivo.”
A Netflix alegou que seu acordo passará por um escrutínio antitruste. Ela está pronta para refutar as afirmações de mercado da Paramount, apontando para diferentes métricas: a medição da indústria feita pela Nielsen mostra a Netflix com 8% do tempo total de uso de TV, um pouco abaixo dos 8,2% da Paramount. Por essa medida, a Netflix ocupa o sexto lugar no indicador Nielsen, com o YouTube em primeiro e a Disney em segundo.
Ellison disse que o argumento da Netflix era semelhante a dizer que a Coca poderia comprar a Pepsi porque a Budweiser vendia muita cerveja – o YouTube está em uma categoria diferente, argumentou ele.
Ele também apelou aos consumidores e à indústria. Ele disse à CNBC na segunda-feira que o acordo Netflix-WBD significaria “a morte do negócio do cinema teatral em Hollywood”.
“É ruim para o consumidor, é ruim para a comunidade criativa”, disse Ellison. “Estamos sentados aqui tentando salvá-lo.”
Ellison deu uma ideia de seus planos para a empresa mais ampla, criando um “verdadeiro concorrente da Netflix, um verdadeiro concorrente da Disney”. Ele disse que a oferta da Paramount apoiaria melhor a comunidade criativa de Hollywood do que a Netflix, que, segundo ele, criaria um gigante anticompetitivo.
“Como alguém que passou os últimos 15 anos da minha vida produzindo filmes e programas de televisão, esta é uma indústria que adoro, este é um momento existencial para o nosso negócio e acreditamos que o que oferecemos é melhor para Hollywood, é melhor para os clientes e é pró-competitivo”, disse Ellison à CNBC.
Ele disse que comprar a Warner Bros Discovery criaria um concorrente saudável que tornaria a indústria mais forte.
O pai de David Ellison, Larry, retratado na Casa Branca, é um dos homens mais ricos do mundo. (AP)
“O que estamos fazendo criará outro comprador saudável e em escala para a comunidade criativa e de talentos, colocará 30 filmes por ano exclusivamente nos cinemas”, disse Ellison.
Ellison se autoproclamou um improvável salvador de Hollywood. Ainda é cedo, mas ele investiu substancialmente na Paramount nos primeiros meses no cargo.
Embora a política de Ellison tenha sido em grande parte de centro-esquerda ao longo de sua carreira, ele fez várias propostas a Trump no ano passado, sentando-se com o presidente em vários eventos do UFC e concordando com as condições do governo para concluir sua aquisição da Paramount em agosto.
Ele também procurou transformar a CBS News, pagando caro pelo The Free Press, de tendência direitista, e nomeando seu fundador, Bari Weiss, como supervisor da CBS – uma decisão que Trump disse aprovar.
Ellison disse que se sua oferta for vencida, a Paramount combinará a CBS News com a CNN.
“Queremos construir um serviço de notícias em escala que esteja basicamente no negócio da confiança, que esteja no negócio da verdade e que fale aos 70 por cento dos americanos que estão no meio”, disse Ellison.
Ellison disse que teve “ótimas conversas” com Trump sobre o plano da Paramount para o negócio de notícias proposto, mas acrescentou que não queria falar por Trump, cujo genro Jared Kushner está envolvido no financiamento do acordo.
Além da ex-Redbird, outros investidores incluem o Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita e o Qatar e Affinity Partners de Kushner, que tem um investimento substancial do fundo soberano saudita.
Para evitar o escrutínio da segurança nacional, as entidades estrangeiras concordaram em não ocupar nenhum assento no conselho ou votar nas suas participações acionárias na empresa se o negócio fosse concretizado, anunciou a Paramount na segunda-feira.
Ellison também disse que seu pai, o presidente executivo da Oracle, Larry Ellison, uma das pessoas mais ricas do mundo, está investindo uma quantia não especificada de capital para produzir o dinheiro – uma quantia que David Ellison disse estar totalmente garantida.
