Quando o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, regressou ao cargo, há 12 meses, prometeu reduzir o défice comercial do país, que tinha aumentado para cerca de 918,4 mil milhões de dólares, ou 3,1% do produto interno bruto (PIB), para bens e serviços em 2024.
Invocando a Lei Internacional de Poderes Económicos de Emergência (IEEPA), ele lançou “tarifas recíprocas” sobre os parceiros comerciais dos EUA para “retificar as práticas comerciais”, que a Casa Branca culpou por esvaziar a indústria transformadora dos EUA, a partir de 2 de Abril.
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Mas os dados comerciais preliminares indicam que, embora o défice comercial global dos EUA tenha diminuído em 2025, como pretendia Trump, as tarifas não tiveram o efeito pretendido no Sudeste e no Leste Asiático. Em vez de reduzir a dependência dos EUA em relação às duas regiões, ambas importantes centros industriais, as tarifas simplesmente reorganizaram as cadeias de abastecimento.
“Se apertarmos um balão numa direção e as pessoas continuarem a querer o produto, então irão obtê-lo, seja ele qual for, num local diferente”, disse Deborah Elms, chefe de política comercial da Fundação Hinrich, em Singapura.
“O comércio move-se para onde as oportunidades comerciais podem ser encontradas”, disse ela à Al Jazeera. “Mudamos a forma como fazemos comércio, mas não encerramos o comércio.”
Queda nas exportações chinesas para os EUA
Um dos principais alvos de Trump era a China, a fábrica mundial e uma importante fonte de exportações para os EUA.
Meses de tarifas impostas por Washington e Pequim terminaram com uma tarifa média dos EUA de 47,5% sobre produtos chineses em novembro de 2025, de acordo com o Instituto Peterson de Economia Internacional, com sede nos EUA.
As tarifas finais poderão mudar na sequência de uma futura reunião entre Trump e o presidente chinês, Xi Jinping, marcada para abril, mas já levou a uma queda acentuada no comércio.
No meio da turbulência de 2025, o valor das exportações chinesas para os EUA caiu 20 por cento, segundo dados aduaneiros chineses.
O Gabinete do Censo dos EUA, que publica dados comerciais dos EUA, informou que o défice comercial de bens também caiu drasticamente. O valor dos bens importados da China caiu de 438,7 mil milhões de dólares em 2024 para 266,3 mil milhões de dólares em 2025, de acordo com dados do Censo dos EUA.
O défice comercial global dos EUA para bens caiu de 245,5 mil milhões de dólares em 2024 para 175,4 mil milhões de dólares em 2025, de acordo com os mesmos dados.
No entanto, os dados comerciais dos EUA contam uma história diferente para o Sudeste Asiático, cujos fabricantes são uma parte fundamental da cadeia de abastecimento “Chinese Plus One”.
Ganho do Sudeste Asiático
A região foi um dos principais alvos das tarifas do “Dia da Libertação” de Trump, com direitos preliminares fixados entre 17% e 49% para o Camboja, a Indonésia, a Malásia, as Filipinas, a Tailândia e o Vietname. As tarifas foram posteriormente negociadas para 19 a 20 por cento através de acordos comerciais bilaterais que permitiram algumas isenções específicas do sector.
Embora sejam mais elevados do que antes, ainda são inferiores às tarifas impostas pelos EUA à China.
O comércio de mercadorias dos EUA com a Tailândia, a Indonésia e as Filipinas aumentou em 2025, apesar de estes países enfrentarem taxas de “tarifas recíprocas” de 19 por cento, de acordo com os dados do censo. O défice comercial de bens dos EUA aumentou 11% com a Indonésia, 23% com a Tailândia e surpreendentes 38% com as Filipinas – embora tenha passado de uns relativamente modestos 4,9 mil milhões de dólares para 6,8 mil milhões de dólares.
O comércio de mercadorias com o Camboja e a Malásia permaneceu inalterado entre 2024 e 2025, apesar das tarifas de 19 por cento, de acordo com os dados do censo.
A mudança mais substancial em termos do valor em dólares no Sudeste Asiático foi observada no Vietname, onde o défice comercial dos EUA para bens aumentou mais de 20 mil milhões de dólares – de 123,4 mil milhões de dólares em 2024 para 145,7 mil milhões de dólares em 2025 – apesar de uma tarifa de 20 por cento, de acordo com os mesmos dados.
Estará a China apenas a redireccionar os seus produtos?
Parte desta mudança pode ser explicada pelo reencaminhamento de mercadorias chinesas através do Sudeste Asiático para os EUA – uma prática conhecida como transbordo – mas Zichun Huang, economista chinês da Capital Economics do Reino Unido, disse à Al Jazeera que as cadeias de abastecimento continuam a movimentar-se.
“O reencaminhamento das exportações para os EUA através dos países vizinhos desempenhou um papel. Mas não foi o principal impulsionador”, disse ela por e-mail.
“Em vez disso, houve uma reconfiguração mais fundamental das cadeias de abastecimento: a ASEAN está a importar mais maquinaria e bens intermédios da China, que estão a ser utilizados na produção de exportações enviadas para os EUA”, continuou ela, usando o acrónimo de Associação das Nações do Sudeste Asiático.
Os exportadores chineses também estão a expandir a sua base de clientes para além dos EUA, como reflectido no excedente comercial global recorde de 1,19 biliões de dólares da China em 2025, publicado na semana passada pela Administração Geral das Alfândegas de Pequim.
A Casa Branca ameaçou no ano passado impor uma tarifa de 40 por cento sobre “transbordos”, mas o termo tornou-se cada vez mais difícil de definir à medida que as cadeias de abastecimento se espalham pelo Sudeste Asiático, com as mercadorias a atravessarem as fronteiras várias vezes durante o processo de fabrico, de acordo com Nick Marro, economista principal para a Ásia na Economist Intelligence Unit.
“Provavelmente uma razão pela qual não vimos os EUA avançarem nesta questão é a dificuldade em definir um transbordo”, disse ele à Al Jazeera. Ao mesmo tempo, disse ele, os EUA estão distraídos com preocupações comerciais e de política externa em outras partes do mundo.
O comércio de Taiwan cresce, com a IA como principal impulsionador
Trump ameaçou impor novas tarifas aos países europeus que se opõem às medidas dos EUA para assumir o controlo da Gronelândia, bem como aos países que continuam a fazer negócios com o Irão após a repressão de Teerão aos protestos antigovernamentais em massa.
Entretanto, Trump mostrou que pode ter objectivos concorrentes e até contraditórios para a economia dos EUA, segundo especialistas como Elms. Embora o presidente dos EUA possa querer que o défice comercial dos EUA diminua, ele também quer alimentar o boom da IA e a indústria transformadora baseada nos EUA.
Em nenhum lugar isto é mais claro do que nas negociações de Trump com Taiwan, que o presidente dos EUA já acusou de roubar a indústria de chips dos EUA.
O comércio com Taiwan está em expansão, apesar de ter caído noutras partes da Ásia Oriental, segundo dados do governo dos EUA. O défice dos EUA com Taiwan aumentou mais de 50%, passando de 73,7 mil milhões de dólares em 2024 para 111,8 mil milhões de dólares em 2025, graças às isenções tarifárias para os semicondutores e peças derivadas de Taiwan.
As “tarifas recíprocas” de Trump sobre produtos taiwaneses – acordadas na semana passada em 15% – afectaram apenas cerca de 30% das exportações, de acordo com Kristy Tsun-Tzu Hsu, directora do Centro de Estudos ASEAN de Taiwan na Instituição Chung-Hua para Investigação Económica em Taipei.
Ainda assim, o aumento nas exportações pegou muitos observadores desprevenidos, disse ela à Al Jazeera.
“Isto é muito diferente do que todos esperavam, porque Taiwan e outros países esperavam exportações fracas no ano passado, mas devido a este inventário (armazenamento) e ao boom da IA, há uma procura muito forte por semicondutores.”
Hsu disse que a mesma demanda explica o aumento nas importações do Vietnã, que subiu na hierarquia para se tornar um dos principais fornecedores de chips dos EUA. Ela esperava que o aumento continuasse em 2026 para ambos os lugares.
Elms disse que é improvável que Trump tome medidas contra Taiwan na questão dos chips, apesar do crescente déficit comercial dos EUA.
Ela reconheceu o “desejo do presidente dos EUA de que os défices comerciais diminuam”.
Mas ela acrescentou: “Trump adora o boom do mercado de ações como resultado da IA”.
“Penso que, no caso de Trump, se lhe dissessemos, preferiríamos ter um défice comercial global mais baixo ou um mercado de ações em maior expansão? Ele votaria sempre no mercado de ações”, disse ela.
O que vem a seguir?
É incerto se as tarifas permanecerão em vigor, uma vez que as “tarifas recíprocas” de Trump enfrentam um desafio legal no Supremo Tribunal dos EUA. Especialistas disseram à Al Jazeera que mesmo que o tribunal os anule, as tarifas ainda poderão levar meses, senão anos, para serem anuladas.
Priyanka Kishore, diretora e economista principal da Asia Decoded em Singapura, disse à Al Jazeera que as eleições intercalares nos EUA em novembro poderiam prejudicar o entusiasmo de Trump pelas tarifas à medida que os preços do país subissem.
“Neste momento, há muita incerteza. Existem duas escolas de pensamento muito fortes. Uma é que ele tem muitos outros caminhos a percorrer”, disse Priyanka Kishore, diretora e economista principal da Asia Decoded, em Singapura. “E a outra é que o sentimento geral está se voltando contra ele. Ele não tem o apoio popular que costumava ter.”
