O Federal Reserve apresentou uma esperança inesperada a ser encontrada nos futuros custos de empréstimos mais baixos, no projeto de maior inflação e maiores taxas de juros em previsões atualizadas publicadas na quarta -feira. Embora os formuladores de políticas tenham deixado sua taxa de referência inalterados e indicaram que poderiam reduzir no segundo semestre deste ano, eles mostraram que as previsões de funcionários esperam menos cortes no próximo ano e ano depois.
O banco central detinha os objetivos dos fundos federais de 4,25 a 4,50 %, seu nível a partir de dezembro de dezembro. Mas as projeções econômicas que o acompanham revelaram subir em conexão que a inflação não se retire rápido o suficiente – e que eles terão que permanecer elevados para mantê -la no cheque.
Os funcionários estão agora prevendo que o Fed preferia o medidor de inflação, índice de consumo pessoal (PCE), suba para 3,0 % até o final de 2025 anos. Espera -se que a inflação da PCE seja estabelecida, o que exclui alimentos e energia, atinge 3,1 %. Ambos representam auditorias significativas no trabalho da previsão de março, que recebe 2,7 % e 2,8 %.
“Esperamos que uma quantidade significativa de inflação chegue nos próximos meses”, disse o presidente do Fed Jerome Powell. “Precisamos considerar isso.”
Isso foi uma surpresa para muitos observadores do Fed, porque os dados recentes de inflação entraram mais suaves que o esperado, e os preços mantidos permanentemente ou escalam apenas por disputa. O ritmo trimestral anual de PCE é de 1,5 %, abaixo de dois por cento da inflação do Fed, e a inflação básica do PCE é de dois por cento, de acordo com o Cleveland Federal Bank.
Apesar do fato de que é o crescimento da inflação de preocupações, a Fed também lançou sua previsão de desemprego e agora espera crescer em 4,5 % este ano, de 4,2 % e previsões anteriormente de 4,4 %. Essa combinação – preços mais altos e crescimento mais fraco do trabalho – explica a hesitação dos funcionários do Fed, que são cuidadosos muito cedo e reimplantam a inflação, mas também cautelosos para permitir que as condições econômicas se deteriorem.
Novas projeções mostram a propagação da separação entre 18 formuladores de políticas no Fed. Dez projetos pelo menos dois cortes de 2025 anos, alinhados com uma narrativa mole. Mas sete agora espera qualquer redução, mais de quatro em março. A previsão da mídia mantém a taxa federal no final do ano no final do ano, inalterada na avaliação anterior, mas agora reflete o caminho mais restrito para a mitigação.
Este foi o primeiro conjunto de projeções emitidas pelo Presidente Trump 2. Anúncio de abril de novas tarifas, um movimento que já aboliu o nível de dever médio no seu maior em quase século. Embora a declaração oficial do Fed não tenha recebido um convite direto à política tarifária, a disseminação da inflação sugere que eles poderiam se mover para a pressão do lado da oferta.
Sam Powell discutiu as tarifas em sua conferência após a reunião, o que é claro, o que é claro que o aumento da inflação esperada seguiu as tarifas de visualização sobre inflatórios.
“Aumenta as tarifas este ano, provavelmente será suprimido os preços e medirá a atividade econômica”, diz o Federal Reserve Federal do Jerome Powell Dobas
Powell acrescentou que “todo mundo que sabe prever um aumento significativo nas taxas da tarifa porque alguém precisa pagar tarifas”.
No início do dia, o presidente Trump criticou a política do Fedsky mantendo as taxas estáveis e pediu uma redução de velocidades de até 250 pontos básicos. Ele argumentou que uma política monetária frouxa facilitaria o refinanciamento da dívida do governo e o incentivo ao investimento. Trump afirma há muito tempo que as preocupações com a inflação estão sobrecarregadas e previam que as taxas cairiam rapidamente após a nova cadeira de alimentos no próximo ano.
No entanto, no Fed, no entanto, oposição à política tarifária e medo de que a inflação possa prevalecer. Embora os dados da inflação tenham mostrado que a moderação surpreendente, os formuladores de políticas permanecem direcionados para garantir as expectativas da inflação e ancorar ainda mais. Experiência nos últimos quatro anos – onde os preços aumentaram em relação à meta – tornou alimentado mais sensível a sinais modestos de pressão persistente. Além disso, muitos formuladores de políticas do Fed parecem tranquilos, apesar das evidências de que as tarifas não suprimem os preços do consumidor no primeiro governo Trump e não aumentaram a inflação no segundo.
Enquanto isso, os indicadores do mercado de trabalho, enquanto isso, atenuaram. O crescimento do trabalho desacelerou, as reivindicações de desemprego de longa duração também aumentaram as revisões sobre dados anteriores sobre o trabalho se torna negativo. No entanto, algumas condições financeiras permanecem relativamente soltas: os empréstimos corporativos são fortemente e o capital está próximo dos fatores registrados que podem dar a suposta confiança de que eles podem continuar a avaliar uma contração séria.
Olhando, o Fed agora veja as taxas de ações permanecem maiores por mais tempo. A previsão central para a taxa de fundos federais é de 3,6 % em 2026 anos e 3,4 % em 2027 anos – e algo acima das avaliações anteriores. A taxa neutra de longo prazo permanece ancorada a 3,0 %.
De fato, o banco central sinaliza que, embora este ano ainda possa reduzir as taxas, eles cortam – se virem – serão modestos e contingentes que caem na inflação. Para os mercados e os usuários de empréstimos, a mensagem era clara: a era do dinheiro simples não será devolvida em breve.
