Com as ações conquistando as máximas de todos os tempos aqui e no exterior, o investidor Skittishness também está passando pelo telhado-afinal, há mais a perder do que nunca, certo? Aqui estão quatro perguntas particularmente insignificantes e nervosas que tenho participado ultimamente. Vamos tentar resolver o que vale o nosso tempo – e, é claro, nosso dinheiro.
A economia e as ações não precisam do Fed para reduzir as taxas agora?
Os cortes do Fed podem beneficiar a América? Claro! Os cortes podem aumentar a curva de rendimento-a diferença entre as taxas de juros de curto e longo prazo. Esse empréstimos bancários do Spurs, como detalhei em julho-uma razão crucial em que os mercados de ações dos EUA este ano foram ultrapassados pela Europa de corte de taxas e outros mercados no exterior.
Com as ações conquistando as máximas de todos os tempos aqui e no exterior, o investidor Skittishness também está passando pelo telhado-afinal, há mais a perder do que nunca, certo? Reuters
Mas isso não significa que os EUA precisam desesperadamente de cortes. À medida que a própria curva de rendimento da América virou de invertida (o que significa taxas curtas de longo prazo) para aparar este ano, empréstimos acelerou de 2,8%, versus um ano antes no final de 2024, para 4,5% agora. Isso deve continuar. A economia da América tem outros ventos de cabeça, mas o crédito apertado não é esmagador.
E sim – há uma chance de os cortes do Fed desencadear taxas longas mais baixas, incluindo taxas de hipoteca. Mas é apenas uma chance – nem um dado. O mercado livre global define taxas longas. A história prova que você não pode prever tarifas longas de Wiggles de taxa curta – de maneira alguma.
Como os investidores devem posicionar se eles esperam que a manufatura seja reformulada na América?
Apesar do boato, um baile de regresso a fabricação não é necessariamente otimista ou de baixa para os estoques industriais dos EUA. Os mercados se preocupam principalmente com os ganhos. Onde algo é feito não se traduz necessariamente em lucros. A rejeição pode trazer altos custos e custos contínuos – por exemplo, regulamentos ambientais muito mais altos – margens prejudiciais.
Além disso, a resistência é uma questão de longo prazo-se isso acontecer. Considere o investimento, o planejamento e o estado de permissão e os requisitos de permissão local de várias agências envolvidos na reorganização das plantas. Em seguida, ações judiciais – Nimby oposição, arrastando cronogramas dolorosamente ainda mais. Isso leva anos, muito além da janela de 3 a 30 meses, eu ensinei que as ações geralmente pesam-tornando os investimentos atuais com base na reformulação de pura especulação.
Os mercados de ações dos EUA este ano foram superados pela Europa de corte de taxas e outros mercados no exterior.
Posso confiar nos números de empregos do Bureau of Labor Statistics?
Os dados de empregos ficam mais escorregadios – não da política, mas porque as empresas respondem cada vez mais lentamente às pesquisas do BLS – em todos os lugares. De fato, as taxas de resposta às pesquisas dos estatísticas estão diminuindo globalmente. Isso gera revisões-às vezes enormes-à medida que os dados atrasados entram. No entanto, os dados do setor privado abundam para a verificação cruzada.
Os dados de empregos ficam mais escorregadios – não da política, mas porque as empresas respondem cada vez mais lentamente às pesquisas do BLS – em todos os lugares. De fato, as taxas de resposta às pesquisas dos estatísticas estão diminuindo globalmente. Isso gera revisões-às vezes enormes-à medida que os dados atrasados entram. No entanto, os dados do setor privado abundam para a verificação cruzada.
Criticamente: os dados mensais são sempre desgastados – muito barulhentos para decisões de investimento sólido. Além disso, os empregos são sempre indicadores de atraso-geralmente confirmando os mercados de realidades anteriores anteriormente pré-preços. Não se preocupe ou confie em revisões de um ou dois meses – ou qualquer ponto de dados único.
Não se preocupe ou confie em revisões de um ou dois meses – ou qualquer ponto de dados único. Christopher Sadowski
O presidente Trump, “One Big Bain Beautiful Bill Act (OBBBA)”, matará o financiamento do Seguro Social?
Isso está repleto de política, então verifique seus preconceitos. Concentre -se nos fatos não nas opiniões (que com a política a maioria das pessoas confunde dolorosamente). Os funcionários da Agência de Seguridade Social (SSA) estimam que a dedução de impostos da SSA de US $ 4.000 da OBBBA aumentará US $ 169 bilhões dos fundos de seguros de seguros e insucedentes de sobrevivência e idade de sobreviventes e de sobrevivência na próxima década. Isso muda a data projetada da SSA da “insolvência” do terceiro trimestre 2034 para o primeiro trimestre de 2034.
Apavorante? Amplie o zoom. Primeiro, “insolvência” não significa “benefícios zero” ou a “falência” do programa. As receitas anuais continuariam pagando cerca de 70% a 80% dos benefícios da SSA até 2100.
Os políticos têm enormes incentivos eleitorais para manter o churno da previdência social. Ron Sachs / CNP / Splashnews.com
O SSA Taxes OBBBA cortes realmente representam um mísero 4% das receitas da SSA. A maioria – 91% – vem de impostos sobre a folha de pagamento. Obbba não os toca. E essa dedução de US $ 4.000? É temporário, expirando em 2028 (meio que óbvio por que …).
Finalmente, todas essas estimativas são notoriamente imprecisas, dependente de suposições sobre crescimento econômico, taxas de juros, taxas de natalidade e muito mais. Eles excluem possíveis ajustes futuros que os políticos podem fazer sem afetar os beneficiários atuais. Os políticos têm enormes incentivos eleitorais para manter o churno da previdência social.
Bem -vindo a esses medos – eles formam a “parede de preocupação” que alimenta mercados em alta. Tem outros? Deixe -os nos comentários on -line! Posso incluí -los em colunas futuras.
Ken Fisher é o fundador e presidente executivo da Fisher Investments, quatro vezes autor de best-sellers do New York Times e colunista regular em 21 países em todo o mundo.
