Um alto funcionário da Reserva Federal disse na segunda-feira que um aumento das taxas de juro poderá ser necessário se a inflação permanecer persistentemente acima da meta de 2 por cento do banco central – o mais recente sinal de que alguns decisores políticos estão a afastar-se de uma tendência para a redução dos custos dos empréstimos, mesmo quando a guerra do Irão continua a agitar os mercados energéticos globais.
Por que é importante
Os comentários de Beth Hammack, presidente do Federal Reserve Bank de Cleveland, ocorrem no momento em que a guerra entra na sua sexta semana, provocando uma subida dos preços do gás em todo o país e suscitando novos receios sobre as perspectivas económicas dos EUA. A perspectiva de subidas das taxas marcaria uma inversão acentuada em relação ao final do ano passado, quando a Fed cortou a sua taxa de referência três vezes. Um aumento também colocaria o banco central em rota de colisão direta com o presidente Donald Trump, que pediu a redução das taxas para 1 por cento.
Entretanto, o CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, alertou na sua carta anual aos acionistas na segunda-feira que o conflito poderia desencadear “choques contínuos significativos nos preços do petróleo e das matérias-primas” – potencialmente elevando a inflação e as taxas de juro além do que os mercados atualmente esperam.
O que saber
Hammack disse à Associated Press que, embora preferisse que a Fed mantivesse a sua taxa de referência estável “durante algum tempo”, reconheceu que o caminho a seguir depende fortemente de como a economia responde aos custos energéticos provocados pela guerra.
“Posso prever cenários em que precisaríamos reduzir as taxas… se o mercado de trabalho determinar de forma significativa”, disse ela. “Ou eu poderia ver onde precisaríamos aumentar as taxas se a inflação permanecer persistentemente acima da nossa meta.”
“A inflação tem estado acima da nossa meta há mais de cinco anos”, disse Hammack, acrescentando que um novo aumento significaria que está “a mover-se na direção errada, afastando-se do nosso objetivo de 2 por cento”.
As próprias projecções da Fed de Cleveland mostram que a inflação poderá atingir 3,5 por cento este mês – o valor mais elevado desde 2024. Economistas consultados pela FactSet prevêem que a inflação anual saltará para 3,1 por cento em Março, acima dos 2,4 por cento em Fevereiro, com os preços mensais ao consumidor a subirem 0,8 por cento – o que seria o maior aumento num único mês em quase quatro anos.
Os preços da gasolina atingiram uma média de US$ 4,12 o galão em todo o país na segunda-feira, de acordo com a AAA – um aumento de 80 centavos em relação ao mês anterior, com os preços chegando a US$ 10 o galão em partes da Califórnia. O aumento está directamente ligado ao encerramento pelo Irão do Estreito de Ormuz, a estreita via navegável através da qual flui cerca de 20% do abastecimento mundial de petróleo. As seguradoras aumentaram os prémios ou suspenderam a cobertura para os petroleiros que atravessam a rota, enquanto as companhias de navegação redirecionaram os navios em toda a África, acrescentando semanas e custos significativos às entregas.
O analista de energia Patrick De Haan, chefe de análise de petróleo da GasBuddy, advertiu na segunda-feira que mesmo um cessar-fogo não aliviaria imediatamente os preços. A verdadeira variável, disse ele, é se o Estreito pode reabrir física e com segurança – e os mercados não reagirão até que os petroleiros estejam realmente em movimento novamente.
O Egipto, o Paquistão e a Turquia apresentaram um projecto de proposta ao Irão e aos Estados Unidos apelando a um cessar-fogo de 45 dias e à reabertura do Estreito de Ormuz, segundo dois responsáveis do Médio Oriente que falaram à AP sob condição de anonimato.
No entanto, o Irão rejeitou a proposta de cessar-fogo e disse que quer um fim permanente para a guerra, informou a AP, enquanto Trump parecia alargar a sua ameaça de alvos civis a toda a República Islâmica no seu ultimato de terça-feira.
“O país inteiro pode ser eliminado numa noite, e essa noite pode ser amanhã à noite”, disse ele durante uma conferência de imprensa na Casa Branca.
O que as pessoas estão dizendo
Presidente Donald Trump, via Truth Social na sexta-feira: “Com um pouco mais de tempo, podemos facilmente ABRIR O ESTREITO DE HORMUZ, PEGAR O PETRÓLEO E FAZER UMA FORTUNA. SERIA UM ‘JOGO’ PARA O MUNDO??? Presidente DONALD J. TRUMP.”
O CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, disse na segunda-feira: “Agora, por causa da guerra no Irão, enfrentamos adicionalmente o potencial de choques significativos nos preços do petróleo e das matérias-primas, juntamente com a remodelação das cadeias de abastecimento globais, o que pode levar a uma inflação mais rígida e, em última análise, a taxas de juro mais elevadas do que os mercados actualmente esperam.”
Patrick De Haan, Chefe de Análise de Petróleo, GasBuddy, via X: “Um cessar-fogo por si só faria pouco ou nada para impactar diretamente os preços do petróleo, a menos que impactasse direta e claramente o atual estado de encerramento de facto do Estreito de Ormuz.”
Ele acrescentou: “Se e quando o Estreito puder ser totalmente reaberto, somente depois que a confiança e a verificação permitirem que os navios comecem a transitar pelo Estreito é que os preços do petróleo diminuirão com o tempo à medida que a confiança aumenta”.
Secretário de imprensa da Casa Branca Caroline Leavitt disse recentemente: “Quando os objectivos de segurança nacional da Operação Epic Fury forem plenamente alcançados, os americanos verão os preços do petróleo e do gás cair rapidamente, potencialmente ainda mais baixos do que eram antes do início da operação.”
AAA disse em um comunicado à imprensa na semana passada: “Os preços do petróleo bruto têm subido, ultrapassando os 100 dólares/barril, à medida que o conflito no Médio Oriente continua e o Estreito de Ormuz permanece fechado. Em 2022, os preços do gás permaneceram elevados de Março a Agosto, atingindo o pico em Junho, quando a média nacional atingiu um recorde de 5 dólares/galão durante uma semana.”
O que acontece a seguir
O governo divulgará o indicador de inflação preferido do Fed para Fevereiro na quinta-feira, seguido pelo índice completo de preços ao consumidor de Março na sexta-feira – o primeiro relatório que deverá reflectir todo o impacto dos custos da energia provocados pela guerra.
Mesmo que seja alcançado um cessar-fogo, os analistas alertam que os preços na bomba ficarão aquém de quaisquer descidas do petróleo bruto, uma vez que a verificação da segurança dos petroleiros poderá levar dias ou semanas e o tráfego através do Estreito de Ormuz aumentará gradualmente.
Reportagens da Associated Press contribuíram para este artigo.
