Sir Jim Ratcliffe teve motivos para sorrir esta semana, após a vitória do Manchester United no derby, mas os últimos relatórios divulgados sobre o Ineos podem mudar seu humor.
Ineos e Sir Jim Ratcliffe superaram os Glazers no que diz respeito à propriedade, mas isso dificilmente é o obstáculo para a competência em Old Trafford.
Ainda assim, eles não são as pessoas mais populares devido ao fiasco gerencial e à estagnação das receitas, além da dívida crescente.
Os rivais do Man United estão ultrapassando-os nas apostas financeiras
O que Sir Jim precisa fazer para consertar essa bagunça?
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Eles têm propriedade parcial do Man Utd e a intenção era obter o controle total, mas o United in Focus conversou com o chefe de conteúdo de finanças e governança do futebol da GRV Media, Adam Williams, que analisa o desenvolvimento mais recente do Ineos e como isso poderia desencadear outro cenário.
Foto de James Gill – Danehouse / Getty Images
‘Grande momento’ chegando para Sir Jim Ratcliffe e Ineos
Uma coisa com a qual os fãs do Man Utd realmente não se preocuparam quando Ratcliffe ganhou a propriedade parcial do clube foi a falta de dinheiro.
Ele continua a ser uma das pessoas mais ricas da Grã-Bretanha, apesar do agravamento da situação económica global atingir particularmente a sua indústria petroquímica.
No entanto, o impacto começa finalmente a ser sentido na Ineos, já que Williams explica que o relatório da Bloomberg que detalha o momento do reembolso/refinanciamento dos títulos é um “grande momento” para Ratcliffe.
Ele disse: “Ratcliffe tem estado bastante ilíquido já há algum tempo. Em termos gerais, isso significa que ele está com pouco dinheiro ou ativos que podem ser facilmente convertidos em dinheiro. Eles têm uma perspectiva ruim por parte das agências de classificação.
“Foi apenas no mês passado que eles receberam um pacote de £ 125 milhões do Tesouro para manter aberta uma de suas fábricas no Reino Unido. Essa é uma medida da situação da Ineos.
“O dinheiro dos bilionários geralmente está vinculado a ativos e não a dinheiro. Portanto, quando surge um grande momento, como o reembolso ou o refinanciamento de títulos, ele não é insignificante.”
Simplificando, Ratcliffe é rico, mas em termos de activos em vez de dinheiro, que é o que será necessário para ultrapassar o ‘grande momento’ explicado acima.
Como o ‘grande momento’ de Ratcliffe impacta o Man Utd
A situação financeira da Ineos e de Sir Jim Ratcliffe colocou em foco a cláusula de aquisição que os Glazers inseriram durante o acordo com o chefe da Ineos.
Os direitos de arrastamento são a cláusula através da qual os proprietários americanos podem forçar Ratcliffe a concluir uma venda total a terceiros, caso ele não consiga comprar a parte dos Glazers.
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Considerando a ginástica financeira que vem tentando fazer ultimamente, Williams diz que é um cenário que não é mais completamente fantasioso.
Ele disse: “Penso que a Ratcliffe e a Ineos estarão relutantes em investir mais dinheiro nesse projecto a curto e médio prazo. Eles já têm 1,25 mil milhões de libras esterlinas.
“Ele pretende vender o Nice, o que pode proporcionar algum alívio a curto prazo, mas como já disse ao United in Focus anteriormente, não creio que ele receberá mais do que £ 100-125 milhões por eles, incluindo dívidas.
“Penso que a implicação a longo prazo aqui é também que é muito pouco provável que vejamos Ratcliffe lançar qualquer tentativa de aquisição total enquanto a situação permanecer como está.
“Quanto mais tempo essa situação persistir, mais provável será que os Glazers ativem os direitos de arrastamento e forcem Ratcliffe a vender totalmente o clube a terceiros. Mais uma vez, não faz sentido que isso esteja iminente no momento, mas é algo que precisa ser pelo menos considerado.”
O cenário acima é um mergulho no desconhecido para os torcedores do Man Utd, já que a venda a terceiros causará ainda mais convulsões e mudanças na diretoria.
Isto foi visto apenas como uma medida de contingência quando o acordo foi oficializado, mas o agravamento da situação financeira de Ratcliffe tornou-o uma opção muito provável.
Nunca é um dia tranquilo em Old Trafford…
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