Por enquanto, a Paramount Skydance de David Ellison está sinalizando que lutará pelos corações e mentes da Warner Bros. Discovery com a oferta de US$ 30/ação que já apresentou – e que não aumentará.
Depois que o conselho do WBD rejeitou oficialmente a oferta da Paramount, a Paramount emitiu um comunicado dizendo que “afirmou seu compromisso de adquirir” a Warner Bros. Discovery em sua totalidade por US$ 30 por ação em dinheiro. A posição indica que a Paramount está se preparando para uma longa luta pelos votos dos acionistas contra o acordo da Netflix para comprar os estúdios da Warner Bros.
David Ellison, presidente e CEO da Paramount, disse: “Continuamos comprometidos em reunir dois estúdios icônicos de Hollywood para criar um líder global de entretenimento único. Nossa proposta oferece claramente aos acionistas do WBD valor e certeza superiores, um caminho claro para fechar, e não os deixa com um negócio linear de subescala altamente endividado. Fui encorajado pelo feedback que recebemos dos acionistas do WBD, que entendem claramente os benefícios de nossa oferta. Continuaremos avançando para entregar esta transação, que é do melhor interesse dos acionistas do WBD, dos consumidores, e as indústrias criativas.”
De acordo com a Paramount, sua oferta oferece aos acionistas do WBD “valor superior” em comparação com a transação com a Netflix. Segundo a Paramount, sua oferta é de US$ 30 por ação em dinheiro versus o componente de caixa da Netflix de apenas US$ 23,25 por ação (uma diferença de US$ 18 bilhões no total).
“O valor da oferta da Netflix foi ainda mais reduzido à medida que o preço das suas ações é negociado abaixo do limite inferior do seu componente de ações”, disse a Paramount. Além disso, a oferta da Netflix “deixaria os acionistas do WBD possuindo um stub altamente alavancado na Global Networks e o Conselho do WBD não fornece nenhuma avaliação desse stub”. A Paramount estimou que o negócio da WBD Global Networks valeria cerca de US$ 1 por ação. De acordo com a Paramount, a oferta da Netflix tem uma “redução dólar por dólar em relação ao que os acionistas do WBD receberão vinculado à dívida líquida da Global Networks”.
A Paramount reiterou que está “altamente confiante de que sua oferta receberá aprovação regulatória oportuna porque aumentaria a concorrência nas indústrias criativas, em vez de consolidar um monopólio dominante de streaming que a transação da Netflix prevê”. De acordo com a carta do conselho do WBD aos acionistas, “Apesar das declarações da PSKY na mídia em contrário, o conselho não acredita que haja uma diferença material no risco regulatório entre a oferta da PSKY e a fusão da Netflix”.
A Paramount afirmou que conseguiu “todo o financiamento necessário para entregar a sua oferta aos acionistas do WBD e não está sujeita a quaisquer condições de financiamento”. A oferta da Paramount será financiada por 41 mil milhões de dólares de novo capital “apoiado” pela família Ellison (ou seja, o co-fundador da Oracle, Larry Ellison) e pela RedBird Capital Partners e 54 mil milhões de dólares de compromissos de dívida do Bank of America, Citi e Apollo Global Management.
No entanto, ao rejeitar a oferta hostil de 30 dólares por acção da Paramount, o conselho do WBD disse que a Paramount “tem consistentemente enganado os accionistas do WBD, afirmando que a sua transacção proposta tem um ‘apoio total’ da família Ellison. Não tem, e nunca teve”. De acordo com o conselho da Warner Bros. Discovery, a proposta mais recente da Paramount Skydance inclui um compromisso de capital de US$ 40,65 bilhões “para o qual não há nenhum compromisso da família Ellison de qualquer tipo. Em vez disso, eles propõem que você confie em um fundo revogável desconhecido e opaco para a certeza deste financiamento crucial do negócio”.
A Paramount direcionou os acionistas do WBD “e outras partes interessadas” ao seu site com detalhes sobre sua oferta em Stronghollywood.com. A Netflix, por sua vez, tem seu próprio site para acionistas defenderem seu caso, em netflixwbtogether.com.
Em seu comunicado na quarta-feira, a Paramount reiterou sua crença de que o processo de vendas conduzido pelo conselho da Warner Bros. Discovery não foi conduzido de forma justa. “A própria narrativa do WBD sobre as ações que levaram à sua transação inferior com a Netflix revela um processo que não foi executado para garantir a melhor oferta para os acionistas do WBD”, disse Paramount Skydance. “Mais notavelmente, a ausência de qualquer envolvimento do WBD com a Paramount em face de uma oferta superior de US$ 30 por ação, totalmente em dinheiro, fala por si.”
