Mesmo entre o elevado reino dos pára-quedas dourados, a proposta de pagamento do presidente-executivo da Warner Bros. Discovery, David Zaslav, se destaca.
Zaslav, um dos executivos mais bem remunerados da América, está prestes a receber até US$ 887 milhões para deixar a empresa assim que ela for absorvida pela Paramount Skydance de David Ellison, revelou a Warner Bros.
Esse montante “representa uma das estimativas de pára-quedas douradas mais elevadas alguma vez observadas”, escreveu num relatório esta semana a empresa de consultoria para investidores Institutional Shareholder Services. “O apoio à proposta do pára-quedas dourado não é garantido.”
Os acionistas da Warner votarão em 23 de abril sobre a venda da empresa por US$ 111 bilhões para a Paramount de Ellison – um marco significativo enquanto Ellison e sua equipe correm para alinhar as aprovações para o acordo de remodelação da indústria, que eles esperam finalizar neste verão. Essa votação é vinculativa.
Espera-se que a aquisição provoque demissões substanciais e outros cortes de custos à medida que os novos proprietários consolidam dois estúdios e operações de TV lendários, incluindo dezenas de canais a cabo.
Os acionistas também serão convidados a avaliar o pacote de remuneração de Zaslav, embora essa votação não seja vinculativa.
Vários factores contribuíram para a generosidade de Zaslav, que dirige a empresa endividada há quatro anos.
O conselho da Warner concordou no mês passado em cobrir as obrigações fiscais de Zaslav após a venda para a Paramount. A Warner aprovou uma provisão para pagar até US$ 335 milhões para reembolsar Zaslav pelos impostos especiais de consumo que ele deverá pagar assim que sacar.
A Warner procurou justificar o acordo, dizendo na procuração que o acordo inicial da Warner para vender a empresa à Netflix – que foi o resultado preferido de Zaslav – teria resultado em menos responsabilidade fiscal. A Netflix desistiu da licitação, deixando a Paramount reivindicar o prêmio.
Os consultores fiscais concluíram que “o Sr. Zaslav estaria em desvantagem substancial em termos de exposição aos impostos especiais de consumo no âmbito da transação PSKY”, disse o procurador da Warner. O acordo com a Netflix foi mais vantajoso para Zaslav “devido ao prazo de fechamento antecipado e outros fatores”, segundo a empresa.
“Há preocupações significativas levantadas por uma estimativa de arrecadação de impostos especiais de consumo de US$ 335 milhões para o CEO”, disse a ISS em seu relatório, observando que nenhum dos outros executivos da Warner tem acordos para serem reembolsados por seus pagamentos de impostos.
De acordo com a ISS, outro elemento surpreendente foi o facto de a grande maioria da remuneração estimada de Zaslav – mais de 94% – ser derivada da aceleração automática da aquisição de ações e do pagamento bruto do imposto especial de consumo.
Ellison pretende fechar o negócio antes deste outono. Contudo, se o processo de vendas se estender para o próximo ano, o quadro de responsabilidade fiscal de Zaslav melhoraria e a reserva de 335 milhões de dólares não seria necessária, de acordo com os documentos.
A estimativa de reembolso de impostos para Zaslav, que mora em Nova York, foi “calculada com base em uma taxa de imposto especial de consumo de 20,00% e uma taxa de imposto efetiva estimada de 54,126%”, disse Warner.
Além disso, Zaslav deverá receber US$ 34,2 milhões em dinheiro. Suas ações valem US$ 517 milhões.
Um porta-voz da Warner não quis comentar.
As ações da Warner eram negociadas em torno de US$ 12,50 por ação em setembro passado, antes que o interesse de Ellison na empresa se tornasse conhecido.
A Paramount finalmente concordou em pagar US$ 31 por ação da empresa que inclui CNN, HBO, HGTV, Cartoon Network, os estúdios de cinema e TV da Warner Bros. (As ações da Warner fecharam na quinta-feira a US$ 27,53 por ação, praticamente inalteradas)
Caso a data de fechamento ultrapasse setembro, a Paramount concordou em pagar aos investidores da Warner 25 centavos extras por ação para cada trimestre fiscal até que a aquisição seja concluída.
Depois de absorver a Warner Bros., a Paramount terá que enfrentar uma dívida estimada em US$ 79 bilhões, gerando temores sobre mais demissões em um setor já atingido por anos de cortes. A Fitch Ratings rebaixou o crédito da Paramount devido a preocupações com a dívida.
Ainda assim, os investidores devem aprovar a transação, disse a ISS, observando que foi “o resultado de um processo de vendas competitivo e de uma guerra de licitações públicas entre a NFLX e a PSKY, o que proporciona aos acionistas o conforto de que o negócio proposto é o melhor disponível”.
