(Bloomberg) — A negociação pré-IPO de derivativos vinculados à SpaceX indica um ganho entre 30% e 50% para a empresa de foguetes, satélites e IA de Elon Musk, à medida que investidores de varejo migram para a tão esperada listagem.
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Os derivados oferecidos pela corretora online IG International apontaram para um valor de mercado de 2,4 biliões de dólares na manhã de sexta-feira em Singapura, o que implica um ganho de mais de 35% face ao preço de 135 dólares por ação e à avaliação de 1,77 biliões de dólares na oferta pública inicial.
Os futuros perpétuos vinculados à SpaceX, contratos que não expiram, na plataforma de criptomoedas Hyperliquid eram negociados em torno de US$ 180, implicando uma avaliação de mais de US$ 2,3 trilhões. Mais de US$ 143 milhões do instrumento foram negociados nas últimas 24 horas e atualmente tem mais de US$ 208 milhões em contratos em aberto. Na Alemanha, a corretora de varejo Lang & Schwarz cotou a SpaceX com um preço de fechamento de quinta-feira de US$ 208, o que implica um ganho de 54% em relação ao preço do IPO.
Os investidores de varejo enviaram mais de US$ 100 bilhões em pedidos de listagem, informou a Bloomberg na quinta-feira. Espera-se que a empresa aloque pelo menos 20% das ações disponíveis ao grupo, disseram as pessoas.
Se as indicações comerciais se mantiverem na estreia regular, o IPO ultrapassaria o seu primeiro grande obstáculo como empresa pública, dada a avaliação ambiciosa, as vozes cépticas de Wall Street sobre os pressupostos de crescimento do negócio e o baixo free float inicial.
O aumento médio das ações no primeiro dia das últimas 66 empresas de tecnologia listadas nos EUA, incluindo Meta, Twitter, Zoom e Robinhood, foi de 36%, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. Um ano após a listagem, esse desempenho subiu para 43%. No entanto, o primeiro ano raramente é tranquilo: no seu momento difícil, o nome médio foi negociado 20% abaixo do preço de oferta do IPO, com quatro em cada 10 a cair 30% ou mais.
Os mercados de previsão também contribuíram para os sinais de alta. Os traders do Polymarket colocam 70% de probabilidade de a SpaceX fechar acima de US$ 2 trilhões em valor de mercado em seu primeiro dia de negociação.
Embora estes sinais indiquem um nível de entusiasmo, não se traduzirão necessariamente diretamente numa mudança no preço das ações. Gray oferece mercados de compra e venda de instrumentos vinculados à ação antes de ela começar a ser negociada na bolsa principal. Geralmente são mais finos e menos transparentes do que a descoberta de preços em bolsas regulares, especialmente em plataformas de negociação de varejo. Os preços podem oscilar acentuadamente e podem ser impulsionados por um pequeno grupo de traders, pela alavancagem ou por especulações de curto prazo, em vez de pela procura alargada dos investidores.
Ainda assim, os preços sublinham o quão voraz se tornou o apetite dos investidores por activos na intersecção da IA e da infra-estrutura espacial. Uma estreia da SpaceX que proporcione um aumento no primeiro dia provavelmente seria um bom presságio para os IPOs da OpenAI e da Anthropic PBC, entregando aos banqueiros provas de que os mercados públicos podem absorver avaliações de biliões de dólares que eram impensáveis há apenas alguns anos.
“A demanda tem sido boa para o IPO e também há muito interesse nas negociações pré-IPO”, disse Fabien Yip, analista de mercado da IG. Foi a negociação pré-IPO mais popular “que tivemos até agora, mesmo com a avaliação parecendo esticada. Se a dinâmica de preços pré-IPO se mantiver, estabelecerá um precedente para os próximos mega-IPOs”, acrescentou ela.
No curto prazo, porém, uma estreia forte da SpaceX também poderia retirar dinheiro de outras áreas do tema IA e exigir uma remodelação do grupo Magnificent Seven. O impacto do fluxo comercial poderia afetar os semicondutores, outras ações de exploração espacial e de satélites, ou mesmo a Tesla Inc., ao mesmo tempo que eleva fornecedores, pares e acionistas ligados à empresa de foguetes e satélites de Musk em todo o mundo.
Leia: Impedidos do IPO, investidores asiáticos encontram maneiras de apostar na SpaceX
–Com assistência de Matt Haldane, Suvashree Ghosh e Sidhartha Shukla.
(Atualiza os preços no terceiro parágrafo.)
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