Por Gianluca Lo Nostro e Akash Sriram
27 Mai (Reuters) – O lançamento atualizado da Starship da SpaceX na sexta-feira proporcionou progresso suficiente para manter intacto o ímpeto por trás do IPO de US$ 1,75 trilhão de Elon Musk, ao mesmo tempo em que alertou que a reutilização total do foguete continua um trabalho em andamento.
A Starship é fundamental para reduzir os custos de lançamento da SpaceX, expandir o seu negócio de satélites Starlink – o seu motor de caixa – e apoiar empreendimentos futuros, como a computação baseada no espaço, a implantação de satélites orbitais de centros de dados de IA e missões humanas à Lua e, potencialmente, a Marte.
“A SpaceX não precisava de perfeição neste voo da Starship. Ela precisava de provas de que o veículo atualizado estava se movendo na direção certa, e foi isso que os investidores viram”, disse Mark Vena, CEO da SmartTech Research.
A empresa gastou mais de US$ 15 bilhões desenvolvendo o que espera se tornar um foguete totalmente reutilizável, capaz de transportar cargas úteis muito maiores do que os sistemas de lançamento existentes.
O 12º voo de teste de um protótipo de nave estelar da SpaceX desde 2023, e o primeiro de sua iteração V3, foi bem-sucedido em muitos aspectos na sexta-feira. Ele implantou um grupo de satélites simulados e executou uma queda controlada da espaçonave no Oceano Índico. Mas não conseguiu um pouso controlado do propulsor Super Heavy, que caiu no Golfo do México.
Mesmo um teste imperfeito pode fortalecer o caso de investimento se demonstrar um progresso mensurável em direção à reutilização total, disse Vena.
Investidores, analistas e gestores de fundos estão fortemente otimistas em relação ao IPO, apostando que Musk, conhecido por transformar apostas de engenharia de alto risco em negócios dominantes, cumprirá as promessas altamente ambiciosas que fez no pedido de IPO da SpaceX.
“A reutilização total é a chave para desbloquear custos de lançamento drasticamente mais baixos”, disse James Bruegger, diretor de investimentos da empresa de investimentos britânica Seraphim Space. “É aí que reside o verdadeiro valor.”
A própria empresa alertou que atrasos no desenvolvimento ou nas metas de custos podem impedir a implantação de satélites de próxima geração e infra-estruturas de IA, uma vez que aumentam os custos, ecoando as preocupações de alguns investidores de que a Starship poderia ficar presa num ciclo de soluções e novas falhas, nunca provando ser um sistema funcional de ponta a ponta.
“O que vimos com o lançamento da Starship é que ele reduziu o risco de que a Starship fique presa em um ciclo de falha. Portanto, não elimina completamente o risco de execução”, disse Jesse Nacht, pesquisador associado da MarketVector Indexes. “A menos que algo seja seriamente catastrófico, não acho que isso mudaria muito as expectativas.”
‘SUCESSO MONO’
Antoine Grenier, sócio e chefe de consultoria espacial da Analysys Mason, disse que o “sucesso morno” foi um bom resultado, e possivelmente o melhor.
“O fracasso total teria sido problemático, o sucesso total teria desencadeado um enorme entusiasmo com o IPO”, disse ele.
Grenier acrescentou que o intervalo de sete meses desde o voo anterior significava que a SpaceX precisava lançar antes do IPO porque não fazê-lo “teria levantado mais questões” para os investidores que avaliam o ritmo de execução da empresa.
Um roadshow para o tão aguardado IPO está marcado para 4 de junho e, se for bem-sucedido, a oferta poderá arrecadar até US$ 80 bilhões, tornando-a “a maior de todos os tempos”.
Os investidores estão avaliando cada vez mais a SpaceX não apenas como uma empresa de lançamento e satélite, mas como um futuro fornecedor de infraestrutura de IA.
Musk defendeu na terça-feira a trajetória do xAI, observando que a empresa de três anos ainda está em sua infância em comparação com os rivais OpenAI e Anthropic, ao mesmo tempo que prometeu que seus modelos “serão ótimos”.
Por enquanto, analistas disseram que a SpaceX ainda está longe de provar que a Starship pode operar de forma confiável e econômica em escala.
“Obviamente, a SpaceX precisará demonstrar um lançamento bem-sucedido, implantação de carga útil, órbitas e pouso do propulsor e do veículo, a fim de permitir a implantação do sistema em escala para construir uma megaconstelação de data centers orbitais”, disse Austin Moeller, diretor administrativo de pesquisa de patrimônio da Canaccord Genuity.
(Reportagem de Gianluca Lo Nostro e Akash Sriram; edição de Sayantani Ghosh e Jamie Freed)
