Os touros do mercado de ações deveriam mostrar um pouco mais de cautela, dada a forma como os choques passados nos preços do petróleo impactaram a economia.
Cada recessão nos EUA, excluindo a pandemia da COVID-19, foi precedida por um choque no preço do petróleo, disse o estratega global chefe da BCA Research, Peter Berezin, numa nova nota (ver gráfico abaixo).
“O actual ambiente macroeconómico é uma mistura tóxica de muitas das mesmas vulnerabilidades que assombraram a economia global no período que antecedeu as recessões passadas: aumento dos preços do petróleo, um boom insustentável de investimentos tecnológicos, valorizações de acções elevadas, preços habitacionais excessivamente elevados e tensões crescentes no crédito privado e noutras partes do sistema financeiro”, escreveu Berezin.
Ele acrescentou: “As ações parecem cada vez mais sobrevendidas no curto prazo, mas ainda assim terminarão o ano abaixo dos níveis atuais”.
As barras cinzentas neste gráfico indicam períodos de recessão durante os picos dos preços do petróleo que remontam a 1970. · Pesquisa BCA
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Desde o lançamento da Operação Epic Fury, em 28 de Fevereiro, os preços globais do petróleo sofreram o aumento mais violento desde a década de 1970. O conflito desencadeou o encerramento de facto do Estreito de Ormuz, uma rota vital para 20% do abastecimento diário de petróleo do mundo, fazendo com que um “prémio de guerra” imediato e massivo fosse incorporado a cada barril.
Os preços do petróleo bruto Brent (BZ=F) subiram 45%, para mais de 100 dólares por barril, com o Citigroup não descartando 150 dólares por barril. Os preços do gás nos EUA subiram, em média, até 4 dólares por galão.
“(Os preços mais altos do gás são) absolutamente recessivos no curto prazo”, disse Gary Cohn, ex-integrante do governo Trump, na oferta de abertura do Yahoo Finance.
“Não há nada mais instantâneo para um consumidor do que ficar parado segurando o bico do gás e observando os números marcando na bomba”, disse ele. “E se eles estavam pagando US$ 80 há uma semana, e estão pagando US$ 85 esta semana, e estavam pagando US$ 60 há um mês, eles sabem que ‘perdi US$ 20 de renda disponível ao encher este tanque de gasolina'”, acrescentou Cohn.
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Um veículo passa por uma tabela de preços de gasolina em um posto de gasolina na Filadélfia em 27 de março de 2026. (AP Photo/Matt Rourke) · IMPRENSA ASSOCIADA
Numerosas fissuras na economia e nos mercados – em parte desencadeadas pela subida dos preços do petróleo – começaram a surgir.
A leitura preliminar do sentimento do consumidor da Universidade de Michigan para Março caiu para 55,5, o seu nível mais baixo de 2026. Entrevistas realizadas antes dos ataques ao Irão mostraram um optimismo crescente do consumidor, mas os dados recolhidos nos nove dias seguintes à acção militar “apagaram completamente” esses ganhos.
As expectativas para as finanças pessoais caíram 7,5% a nível nacional, uma queda que se estendeu a todos os níveis de rendimento e filiações políticas. Entretanto, os inquéritos preliminares do PMI à indústria para Março indicam um abrandamento acentuado na actividade.
O relatório sobre as folhas de pagamento não-agrícolas de março, com divulgação prevista para sexta-feira, deverá mostrar apenas 65 mil empregos criados no mês. Os especialistas estão prevendo outra surpresa negativa, semelhante à impressão de fevereiro.
Ás de 29 de março, o S&P 500 (^GSPC), o Nasdaq Composite (^IXIC) e o Dow Jones Industrial Average (^DJI) entraram oficialmente no território de correção, cada um caindo pelo menos 10% em relação aos seus recordes recentes. O Nasdaq foi o primeiro a sucumbir, em 28 de março.
As ações de restaurantes economicamente sensíveis, como o McDonald’s (MCD), despencaram no último mês, em meio a indicações de que os consumidores sem dinheiro estão reduzindo as visitas.
“Do lado da demanda, os dados de alta frequência do início de março parecem estar mostrando desaceleração da indústria, e achamos que é razoável interpretar isso como uma pressão incremental sobre um consumidor de baixa renda que já estava sobrecarregado e gasta desproporcionalmente mais com gás como% da renda”, disse Danilo Gargiulo, analista de restaurantes da Bernstein, em nota.
Brian Sozzi é editor executivo do Yahoo Finance e membro da equipe de liderança editorial do Yahoo Finance. Siga Sozzi no X @BrianSozzi, Instagram e LinkedIn. Dicas sobre histórias? E-mail brian.sozzi@yahoofinance.com.
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