Diz-se que Kalshi arrecadou mais de US$ 1 bilhão em uma nova rodada de financiamento, elevando sua avaliação para cerca de US$ 22 bilhões, segundo fontes citadas pelo The Wall Street Journal.
Este parece ser um salto acentuado em relação a apenas alguns meses atrás. Em dezembro, informamos que a plataforma de mercado de previsão levantou US$ 1 bilhão com uma avaliação de US$ 11 bilhões, o que significa que seu valor efetivamente dobrou em um curto espaço de tempo. A rodada anterior incluiu o apoio da Paradigm, Sequoia Capital, Andreessen Horowitz e ARK Invest.
Este último aumento parece ter sido liderado pela Coatue Management, segundo uma pessoa familiarizada com o assunto que pediu anonimato porque os detalhes não foram divulgados.
Kalshi levanta US$ 1 bilhão na última rodada de financiamento em meio à incerteza regulatória
O que chama a atenção é o momento. Os investidores parecem estar a inclinar-se, mesmo quando as pressões legais e regulamentares aumentam, em vez de desaparecerem. Kalshi está atualmente lidando com desafios em nível estadual, incluindo acusações criminais no Arizona, ao mesmo tempo que opera sob a supervisão da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) em nível federal.
Kalshi supostamente foi avaliado em US$ 22 bilhões em sua última rodada de financiamento, mais do que os valores de mercado da DraftKings ou do proprietário da FanDuel, Flutter. https://t.co/DoKfDhrZ9M
-Geoff Zochodne (@GeoffZochodne) 19 de março de 2026
O ambiente regulamentar dividido ajuda a explicar por que razão os investidores poderão ainda estar dispostos a comprometer capital sério. Há uma sensação crescente de que o resultado a longo prazo será decidido a nível federal, mesmo que os atritos a nível estatal continuem no curto prazo. Os sinais da CFTC apontaram para uma postura mais aberta em relação aos mercados de previsão, sugerindo que as regras ainda estão a evoluir, em vez de se fecharem.
Com uma avaliação de 22 mil milhões de dólares, a Kalshi está agora avaliada em cerca de 14 a 15 vezes a sua receita anual, que é estimada em cerca de 1,5 mil milhões de dólares. Isto coloca-a algures entre as startups de fintech em rápido crescimento e os operadores de bolsas mais maduros em termos de como o mercado as está a avaliar.
O argumento otimista é que, se os mercados de previsão se tornarem uma parte duradoura do sistema financeiro, plataformas como o Kalshi poderão beneficiar de fortes efeitos de rede e de receitas constantes de taxas de transação à medida que a participação cresce.
Mas esse resultado depende de questões regulamentares não resolvidas, incluindo a forma como estes mercados são classificados e se podem expandir-se para áreas como o desporto, onde a linha entre instrumentos financeiros e jogos de azar permanece ténue.
Os riscos são tão profundos quanto as batalhas legais em curso a nível estatal que podem limitar a amplitude da operação do Kalshi. Ao mesmo tempo, ainda não foram resolvidas questões fundamentais sobre o funcionamento destes mercados, incluindo se os comerciantes com melhores informações deveriam ser autorizados a participar livremente.
Nesse sentido, a avaliação atual reflete uma aposta condicional. Se os mercados de previsão garantirem um lugar estável no sistema financeiro e Kalshi conseguir estabelecer uma posição duradoura, os preços de hoje poderão fazer sentido. No entanto, se a regulamentação se tornar mais rigorosa ou fragmentada entre jurisdições, tanto o aumento das expectativas como os múltiplos de avaliação poderão ficar sob pressão.
ReadWrite entrou em contato com Coatue Management e Kalshi para comentar.
Imagem em destaque: Kalshi
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