Kalshi está pedindo permissão a um juiz federal no Arizona para apresentar uma moção legal incomumente longa, enquanto busca uma liminar como parte de uma ajuda emergencial em uma disputa crescente com os reguladores estaduais.
A plataforma de negociação de derivativos apresentou o pedido na sexta-feira (13 de março) no Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito do Arizona. A empresa afirma que pretende solicitar uma ordem de restrição temporária e uma liminar destinada a bloquear ações de execução por parte do Departamento de Jogos do Arizona e de outras autoridades estaduais.
NOVO: #Kalshi processa autoridades do Arizona para bloquear a aplicação das leis estaduais de jogos de azar, argumentando que a lei federal de derivativos dá à CFTC autoridade exclusiva sobre seus contratos de eventos pic.twitter.com/P9x5dqdQQB
-Suswati Basu (@suswatibasu) 13 de março de 2026
Kalshi argumenta que os reguladores do Arizona estão entrando em território federal: “A moção solicita que o Tribunal restrinja temporariamente e proíba preliminarmente a intrusão do Estado do Arizona na autoridade exclusiva do governo federal para regular a negociação de derivativos em bolsas supervisionadas pela Commodity Futures Trading Commission (“CFTC”).”
De acordo com as regras locais do tribunal, a maioria das moções está limitada a 17 páginas. Kalshi pediu ao juiz que permitisse um arquivamento de 30 páginas, dizendo que o espaço extra é necessário para explicar completamente a estrutura regulatória que rege os mercados de derivativos e os argumentos jurídicos por trás de seu pedido de ajuda emergencial.
O processo nomeia o diretor do Departamento de Jogos do Arizona, Jackie Johnson, o chefe da lei da agência, Douglas Jensen, o próprio Departamento de Jogos do Arizona e a procuradora-geral do Arizona, Kristin K. Mayes, como réus. Os registros do tribunal mostram que a queixa foi apresentada em 12 de março.
Kalshi administra uma bolsa regulamentada pelo governo federal que oferece contratos de eventos, um tipo de produto derivativo cujo valor depende do resultado de eventos específicos. Os contratos podem abranger temas que vão desde indicadores económicos até eleições e resultados desportivos.
Os reguladores do Arizona agiram recentemente para reprimir esses mercados. O Departamento de Jogos do estado enviou a Kalshi uma carta de cessação e desistência, alegando que a empresa estava oferecendo apostas baseadas em eventos sem licença. As autoridades também alertaram outras operadoras que os produtos do mercado de previsão vinculados a eventos esportivos poderiam violar a lei de jogos do Arizona.
A pressão já afetou o mercado. A Crypto.com, que oferecia contratos de previsão relacionados a esportes por meio de sua própria plataforma, retirou esses produtos no Arizona após receber avisos dos reguladores.
“A moção envolve uma análise detalhada das questões complexas neste caso, incluindo mercados de derivativos e contratos de eventos, a história da jurisdição exclusiva da CFTC para supervisionar e regular mercados de derivativos como Kalshi, e a estrutura regulatória federal que rege entidades que oferecem contratos de eventos em um Mercado de Contrato Designado – como Kalshi.”
Por causa da autoridade federal, argumenta a empresa, os estados não podem aplicar suas próprias leis de jogos de azar ou jogos de azar a esses contratos. Kalshi planeja explicar ao tribunal como funcionam os mercados de derivativos, como os contratos de eventos se enquadram nesse sistema e como as bolsas designadas pelo governo federal operam sob a supervisão da CFTC.
A moção planejada também descreverá o registro de Kalshi junto ao regulador federal e explicará a estrutura jurídica mais ampla que rege os mercados contratuais designados.
Kalshi disse ao tribunal que provavelmente citará decisões anteriores de tribunais federais envolvendo disputas semelhantes com outros estados onde a empresa buscou liminares sobre tentativas de regular seus contratos. Isso pode incluir o Tennessee, onde um juiz federal em Nashville interveio no mês passado para impedir que os reguladores perseguissem o mercado de previsões.
A empresa disse que já entrou em contato com representantes dos réus do Arizona para discutir a situação. Se essas discussões não resolverem o conflito, Kalshi indicou que poderá apresentar rapidamente a moção de emergência.
Em seu processo, a empresa considerou que poderia enfrentar “danos irreparáveis” ao romper contratos e relacionamentos com usuários. Kalshi também afirma que as ações do estado interferem no que ele diz ser a autoridade reguladora exclusiva do governo federal, de acordo com a Cláusula de Supremacia da Constituição dos EUA.
Como essas questões envolvem a sobreposição de regulamentação financeira e lei constitucional, Kalshi disse ao tribunal que o limite padrão de páginas não daria espaço suficiente para apresentar o caso na íntegra.
Imagem em destaque: Kalshi / Canva
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