A Penn Entertainment fechou 2025 com uma perda visivelmente menor, impulsionada por exibições mais fortes em seus cassinos físicos e por um avanço há muito esperado em sua divisão online.
No trimestre encerrado em 31 de dezembro, a receita subiu para US$ 1,81 bilhão, acima dos US$ 1,67 bilhão do ano anterior. A empresa ainda registrou prejuízo líquido, mas encolheu para US$ 73,4 milhões, em comparação com US$ 133,8 milhões no mesmo trimestre do ano passado. O EBITDA ajustado em todo o negócio aumentou para cerca de US$ 225,8 milhões, de US$ 165,2 milhões, enquanto o prejuízo diluído por ação melhorou para US$ 0,55.
A plataforma de apostas esportivas online da PENN Entertainment gerou uma porcentagem de retenção de 8,8% no ano fiscal de 2025, uma melhoria de 237 pontos base em relação à sua participação de 6,4% em 2024, de acordo com a divulgação de lucros
-Ryan Butler (@ButlerBets) 26 de fevereiro de 2026
Jay Snowden, CEO e presidente da Penn, destacou um desempenho mais estável em todo o portfólio, especialmente em seus cassinos tradicionais.
“O diversificado portfólio de varejo da PENN apresentou um trimestre sólido durante o qual o EBITDAR ajustado do varejo cresceu ano após ano, após o ajuste pelo mau tempo em dezembro”, disse Snowden no anúncio da empresa.
O pivô digital da Penn Entertainment enfrenta escrutínio em meio às perdas do quarto trimestre
O braço interativo da empresa, que inclui apostas esportivas online e iCasino, atingiu um marco em dezembro ao gerar EBITDA ajustado positivo para o mês. Os executivos atribuíram a melhoria ao aumento da atividade do iCasino, ao gerenciamento mais rígido de despesas e aos melhores resultados das apostas esportivas após a mudança da marca de sua plataforma nos EUA para theScore Bet.
A receita interativa, incluindo aumentos de impostos, atingiu US$ 398,7 milhões no trimestre, impulsionada pelo crescimento de dois dígitos nas operações de cassino online e de apostas esportivas.
No nível de propriedade, os cassinos da Penn produziram US$ 456,4 milhões em EBITDAR ajustado por segmento com margens de 32,3%, abrangendo as regiões Nordeste, Sul, Oeste e Centro-Oeste. Essas propriedades geraram cerca de US$ 1,4 bilhão em receitas. A forte neve de dezembro reduziu os lucros em cerca de US$ 7 milhões, moderando o que de outra forma poderia ter sido um final mais forte.
Mesmo assim, a melhoria trimestral surge num cenário de erros estratégicos. Penn confirmou recentemente que está encerrando sua parceria de alto nível com a ESPN, um acordo que pretendia ancorar suas ambições de apostas esportivas, mas não conseguiu ganhar força significativa. O dispendioso acordo seguiu-se a parcerias anteriores mal sucedidas, reforçando as preocupações sobre a capacidade da empresa de converter o impacto da marca em quota de mercado sustentável.
Em resposta, a Penn lançou uma nova estrutura organizacional corporativa, reorganizando as funções de liderança e centralizando certas funções num esforço para agilizar a tomada de decisões e reduzir despesas gerais. A administração diz que as mudanças devem reduzir as despesas corporativas e apoiar a melhoria do fluxo de caixa.
Snowden disse durante a teleconferência de resultados que encerrar a parceria significava que a empresa estava “gastando menos em seu braço de apostas esportivas, mas obtendo mais receita em troca desde a mudança da marca ESPN Bet para theScore Bet”. Como resultado, ele acrescentou que a empresa estava evitando os mercados de previsão por enquanto, chamando-os de “grande ameaça”.
A liquidez permanece sólida, com US$ 686,6 milhões em dinheiro e equivalentes no final do ano e liquidez total de cerca de US$ 1,1 bilhão. A dívida líquida tradicional ficou em US$ 2,2 bilhões.
Olhando para 2026, Penn espera que o EBITDAR ajustado do segmento aumente 20% ano após ano. Novos projetos, incluindo o Hollywood Casino Joliet e a expansão da torre hoteleira no M Resort em Las Vegas, já estão contribuindo para os resultados, com desenvolvimentos adicionais previstos para meados do ano.
Imagem em destaque: Penn Entertainment
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