Um gestor de activos de alto desempenho alerta que poucas empresas de software sobreviverão ao rápido crescimento da inteligência artificial – que poderia potencialmente automatizar a maior parte dos seus serviços.
Nick Evans, gestor de fundos da Polar Capital, viu o seu fundo tecnológico global de 12 mil milhões de dólares superar 99% dos seus pares num período de um ano e 97% num período de cinco anos, ao vender ações de software antes da multidão, de acordo com um relatório da Bloomberg.
“Acreditamos que o software aplicativo enfrenta uma ameaça existencial da IA”, disse Evans à Bloomberg.
Um gestor de ativos de alto desempenho alerta que poucas empresas de software sobreviverão ao rápido crescimento da inteligência artificial. Kamran-Studio – stock.adobe.com
As ações de software foram criticadas por temores de que a IA, especialmente ferramentas como Claude Cowork da Anthropic, automatizem o software aplicativo – o que ajuda os usuários a concluir tarefas como escrever documentos, criar planilhas e gerenciar folhas de pagamento.
Um fundo negociado em bolsa que acompanha o setor de software dos EUA caiu mais de 22% neste ano. Líderes do setor como Salesforce e ServiceNow caíram 25% e 27%, respectivamente.
Evans disse que a Polar Capital vendeu praticamente todas as suas participações em empresas de software como SAP SE, ServiceNow, Adobe e HubSpot – dizendo à Bloomberg que o fundo “não voltará para essas empresas”.
Os investidores deveriam estar “significativamente subponderados em software de aplicação e têm de reagir rapidamente, porque à medida que os modelos melhoram, a disrupção está a acelerar”, disse Evans.
A crise do mercado também poderá prejudicar as empresas de software a longo prazo, uma vez que muitos funcionários recebem ações como parte da sua remuneração – e os gestores poderão ser forçados a compensar as perdas de capital desembolsando mais dinheiro, de acordo com Evans.
“Não acreditamos que os preços atuais reflitam a incerteza do valor terminal ou a pressão sobre o fluxo de caixa livre”, disse ele à Bloomberg.
Os estoques de software foram criticados por temores de que a IA automatizaria o software aplicativo. interstid – stock.adobe.com
As empresas de software enfrentam uma concorrência acirrada não apenas dos gigantes da IA, mas também dos seus próprios clientes, que se apressam a desenvolver ferramentas internas de IA para reduzir custos.
Evans disse à Bloomberg que espera que apenas algumas empresas sobrevivam a um doloroso acerto de contas – comparando-o com o impacto estrondoso da Internet na mídia impressa na década de 2000.
Algumas empresas – como a SAP, uma empresa alemã que fabrica pacotes de software complexos – serão mais resilientes durante esta mudança de mercado, disse Evans.
Mas as ferramentas de IA estão “ficando dramaticamente mais poderosas”, por isso não está claro como até mesmo as empresas de software mais especializadas se sairão no longo prazo, acrescentou.
O fundo de hedge com desempenho superior está otimista em relação aos fabricantes de chips, com as empresas de semicondutores ocupando sete de suas 10 primeiras posições no final de janeiro.
A sua principal participação é a Nvidia de Jensen Huang – que representa quase 10% do portfólio total.
Um fundo negociado em bolsa que acompanha o setor de software dos EUA caiu mais de 22% neste ano. Nattakorn – stock.adobe.com
O fundo também está optimista em relação às empresas que fabricam equipamentos de rede e fibra óptica, e às que fornecem infra-estruturas energéticas essenciais para centros de dados que consomem muita energia.
Evans também aumentou as participações em empresas de software de infraestrutura como Cloudflare e Snowflake em janeiro, e disse que tem uma visão neutra sobre software de segurança cibernética, que não parece enfrentar quaisquer riscos imediatos do crescimento da IA.
Wall Street ainda debate o futuro do setor de software face à inteligência artificial.
Os estrategistas do JPMorgan Chase tiveram uma visão mais otimista na semana passada, escrevendo que ações de software como Microsoft e ServiceNow poderiam se recuperar após a recente “ação extrema de preços”.
