Foi uma das maiores tendências financeiras de 2025 e não parece mudar em 2026: investidores em todo o mundo comprando ouro e a prata como proteção contra a crescente instabilidade económica.
Mas pode voltar a incomodar você na hora do imposto.
O diretor de comunicações fiscais da H&R Block Australia, Mark Chapman, disse que os metais preciosos tinham um “lugar especial” nas carteiras australianas, mas também estavam entre os ativos mais comumente incompreendidos do ponto de vista tributário.
Há um aumento de interesse no ouro em meio à instabilidade do mercado. (Getty)
“Muitos investidores presumem que o ouro e a prata são tributados como as ações, ou que o ouro físico é ‘privado’ e, portanto, está fora da linha de visão do ATO (Australian Taxation Office)”, disse Chapman.
“Outros acreditam que, porque estes activos não produzem rendimentos como dividendos ou rendas, devem ser tratados de forma diferente.”
No entanto, disse ele, a realidade é que o ouro e a prata se enquadram perfeitamente na estrutura do imposto sobre ganhos de capital (CGT) da Austrália.
A prata também é popular. (Getty)
E o resultado fiscal pode variar dependendo do que é comprado, por que é comprado e como é retido.
Os ativos da CGT incluem barras físicas de metais preciosos, moedas de metais preciosos, contas de metais preciosos alocadas e não alocadas, fundos negociados em bolsa (ETFs) de ouro e prata e ações em fundos de metais preciosos.
Chapman disse que se o ouro ou a prata forem comprados como investimento e posteriormente vendidos por um valor superior ao seu custo, o lucro estará normalmente sujeito ao imposto sobre ganhos de capital.
Muitas pessoas entendem mal como os impostos tratam o ouro e a prata. (Getty)
“H&R Block vê um equívoco comum entre os investidores de que deter metais preciosos de forma privada elimina a exposição fiscal”, disse ele.
“Na prática, o imposto aplica-se independentemente de a ATO ter conhecimento imediato de uma transação.
“A CGT é acionada quando o ativo é alienado, inclusive quando o ouro é vendido, doado, trocado ou transferido para outra entidade. A manutenção de registros é crítica, pois os investidores que não conseguem comprovar sua base de custos muitas vezes acabam pagando mais impostos do que o necessário.”
Os mercados globais têm estado instáveis. (Bloomberg)
Algumas moedas de ouro e prata também podem ser abrangidas pelas regras de colecionáveis, especialmente quando têm valor numismático ou de colecionador.
Chapman alertou que as perdas em itens colecionáveis geralmente só podem ser compensadas com ganhos de outros itens colecionáveis, limitando a sua utilidade em comparação com outras perdas de investimento.
“Embora existam isenções de activos de uso pessoal ao abrigo da lei fiscal, a H&R Block observa que o ouro e a prata para investimento normalmente não se qualificam. Quando o activo foi adquirido como reserva de valor ou para fins de investimento, é pouco provável que seja considerado um activo de uso pessoal”, disse Chapman.
“Para investidores individuais e fundos fiduciários, o desconto de 50 por cento da CGT pode ser uma vantagem fiscal importante quando o ouro ou a prata são detidos por mais de 12 meses. As empresas, no entanto, não são elegíveis para o desconto.”
Outra consideração importante que ele sinalizou foi a distinção entre investidor e trader.
Quando há compras e vendas frequentes com uma clara intenção de obter lucro, os ganhos podem ser tratados como rendimento ordinário em vez de ganhos de capital, eliminando o acesso ao desconto CGT e alterando o resultado fiscal global.
“A exposição ao ouro através de ETFs e produtos agrupados é geralmente tributada de acordo com as regras normais da CGT, mas os resultados podem diferir dependendo da estrutura jurídica do produto”, disse Chapman.
“A H&R Block recomenda que os investidores revisem cuidadosamente as declarações de divulgação de produtos e as declarações fiscais anuais antes de assumir o tratamento tributário.”
Para superfundos autogeridos (SMFs), aplicam-se considerações adicionais de conformidade, incluindo armazenamento, documentação, avaliação e alinhamento da estratégia de investimento.
Embora Chapman tenha dito que a CGT ainda se aplica dentro do super, a taxa efectiva de imposto pode ser mais baixa para activos detidos por mais de 12 meses, mas o escrutínio da ATO nesta área permanece elevado.
“O ouro e a prata podem parecer investimentos simples, mas como a H&R Block frequentemente vê na prática, o tratamento fiscal pode ser complexo”, disse Chapman.
“O foco não deve ser tentar evitar impostos, mas sim estruturar correctamente os investimentos e manter registos para que seja pago o montante correcto de impostos – e não mais.”
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