O concurso de beleza de meses acabou: o presidente Donald Trump nomeou Kevin Warsh para suceder Jerome Powell como presidente do Federal Reserve.
Antes de explicar por que você deveria se importar, um rápido resumo do currículo de Warsh:
— Ele serviu como governador do Fed durante a crise financeira (2006-2011), mas renunciou sete anos antes do término de seu mandato de 14 anos.
— Durante muito tempo foi considerado um “falcão” que defendia taxas de juro mais elevadas, e a sua saída antecipada provavelmente resultou de desentendimentos com o Presidente Bernanke —Warsh defendeu aumentos das taxas, enquanto outros preferiram manter as taxas baixas para ajudar na recuperação da crise.
– Ele era um candidato à presidência do Fed em 2017, mas o então presidente Trump nomeou Powell.
— Recentemente, Warsh mudou de posição, argumentando que as taxas de juro são demasiado elevadas. Ele também acredita que os gastos do governo são a raiz da inflação — e que os avanços de produtividade proporcionados pela inteligência artificial irão reduzir a inflação ao longo do tempo. Ele apoia as políticas de Trump sobre tarifas e desregulamentação como forma de impulsionar a economia e criticou a forma como Powell lidou com a renovação dos edifícios do Fed.
O que acontece a seguir?
Warsh deve ser confirmado pelo Senado, o que pode ser difícil. O senador republicano Thom Tillis disse que não votará para confirmar Warsh (ou qualquer presidente do Fed) até que o Departamento de Justiça retire a investigação de Powell sobre o projeto de renovação do Fed.
Depois de receber uma intimação, Powell disse que “a ameaça de acusações criminais é uma consequência do facto de a Reserva Federal definir taxas de juro com base na nossa melhor avaliação do que servirá o público, em vez de seguir as preferências do Presidente”.
Se Warsh for finalmente confirmado, ele não poderá reduzir unilateralmente as taxas de juros. O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) é composto por 12 membros (sete membros do Conselho de Governadores, mais o presidente do Fed de Nova York, mais quatro presidentes regionais rotativos do Fed) e cada voto tem peso igual. O Fed só age quando a maioria vota a favor.
Por que você deveria se preocupar com o Fed?
As ações do Fed impactam tudo, desde taxas de juros de cartões de crédito até empréstimos para automóveis e pessoais/comerciais e juros sobre contas de poupança. Embora possa parecer óptimo baixar as taxas de juro para ajudar os mutuários, fazê-lo poderia fomentar a inflação e, se isso acontecesse, os investidores exigiriam taxas mais elevadas para os compensar pelo risco adicional de inflação.
Para que a economia dos EUA funcione de forma eficiente, a Fed precisa de liberdade para aumentar as taxas de juro para combater a inflação, independentemente do facto de isso poder abrandar a economia e desiludir os consumidores e os políticos.
Qual é o problema com a independência do Fed?
A Reserva Federal é uma agência independente e autofinanciada e não faz parte do processo de dotações do Congresso, embora seja responsável perante o público e o Congresso. A barreira é alta para demitir funcionários do Fed: uma decisão da Suprema Corte de 1935 concluiu que os funcionários do Fed só podem ser forçados a sair ou demitidos “por justa causa”, o que a maioria interpretou como algum tipo de crime, como peculato ou fraude.
Na Primavera passada, o Supremo Tribunal pareceu conceder privilégios especiais à Fed, ao mesmo tempo que concedeu permissão à administração para despedir outros chefes de agências, observando que “a Reserva Federal é uma entidade quase privada, estruturada de forma única”.
Mais recentemente, o Supremo Tribunal realizou argumentos orais em 21 de janeiro de 2026, sobre se o presidente poderia destituir Lisa Cook do cargo de governadora do Fed. A Administração alega que Cook mentiu num pedido de hipoteca, o que ela nega categoricamente. Nos argumentos, alguns juízes conservadores pareciam não querer dar ao presidente o poder abrangente para destituir Cook. Até que tomem uma decisão, Cook continua sendo membro votante do FOMC.
Jill Schlesinger, CFP, é analista de negócios da CBS News. Ex-comerciante de opções e CIO de uma empresa de consultoria de investimentos, ela agradece comentários e perguntas em askjill@jillonmoney.com. Verifique seu site em www.jillonmoney.com.
