Beirute, Líbano – Simon Bouri estava sentado atrás do balcão de sua joalheria em Beirute, fumando um cigarro e atendendo ligações de um cliente. Ao lado dele, Aziz Arida brincava com uma masbaha de contas, também conhecida como contas de preocupação.
Simon trabalha no setor joalheiro há décadas. Mas um recente aumento e aumento no preço do ouro e da prata confundiu muitos na indústria. Na quarta-feira, o preço do ouro oscilava em cerca de US$ 5.000 por onça troy (31,1g), algo entre a alta recente de US$ 5.595 e a mínima de cerca de US$ 4.600.
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“Não podemos prever nada”, disse Simon. “É uma loucura.”
“Você viu uma flutuação de 20% no dia anterior?” Simon perguntou, virando-se para Aziz, incrédulo. Aziz trabalha com commodities, como trigo e outros itens perecíveis.
“Só uma vez”, respondeu Aziz sombriamente. “Chornobil.”
O desastre relativo a uma central nuclear na Ucrânia fez subir os preços do trigo em 1986. Mas, ao contrário daquele infame incidente, ainda não existe um único acto ou razão amplamente compreendido e identificável que explique por que o ouro e a prata passaram por uma flutuação tão radical num período de tempo tão curto.
‘Ninguém entende isso’
Desde 2019, o Líbano tem estado numa das piores crises económicas e bancárias da história moderna. Mas mesmo antes disso, muitos libaneses procuraram investir em metais preciosos, especialmente ouro, como forma de proteger o seu dinheiro da inflação.
Embora os bancos tenham perdido a confiança do público, o ouro tem sido amplamente visto como um investimento seguro cujo valor tem crescido de forma constante. Os metais preciosos têm historicamente conquistado compradores durante períodos de incerteza geopolítica ou económica.
O último ano testemunhou muita instabilidade em todo o mundo, e particularmente no Médio Oriente. O regresso de Donald Trump ao poder nos Estados Unidos, a sua utilização de tarifas, a sua pressão sobre a independência da Reserva Federal, as ameaças de assumir o controlo da Gronelândia, a intervenção na Venezuela e as ameaças de uma guerra com o Irão contribuíram para um cocktail volátil de instabilidade.
Quando questionado sobre as graves flutuações, um joalheiro de Beirute, que não quis revelar o seu nome, respondeu com uma declaração enérgica. “Vá perguntar a Trump”, disse ele.
“Ninguém entende isto”, disse Khodr, que apenas quis dar o seu primeiro nome. Sentado atrás de uma mesa em uma joalheria em Beirute, anéis de ouro eram visíveis ao lado dele em uma caixa de vidro sobre uma mesa perpendicular.
Ele disse que os efeitos da flutuação acentuada nos custos ainda estão sendo compreendidos, mas admitiu que houve impacto em seu negócio.
“O trabalho desacelerou”, disse ele.
‘Não há lógica’
Os analistas estão divididos quanto à causa da rápida mudança na avaliação. Alguns especulam que condições económicas mais estáveis e a subida do dólar levaram os investidores a vender quando a avaliação estava em alta.
Outros discordam. Eles dizem que a queda foi uma correção de curso e refletiu que a commodity estava sobrevalorizada.
No entanto, no futuro, alguns analistas financeiros disseram esperar que o ouro continue a subir, com os analistas do JP Morgan a afirmarem que o seu valor poderá aumentar em 30 por cento antes do final de 2026.
Barras de ouro são armazenadas em um cofre em Munique, Alemanha, 28 de janeiro de 2026 (Angelika Warmuth/Reuters)
Mas ainda pode levar algum tempo até que os compradores ou joalheiros se sintam confortáveis em comprar ouro novamente.
“Não faz sentido”, disse Simon, o joalheiro. “O preço não deveria ser tão alto. O custo de mineração e transformação em barras não mudou.
“Não há lógica”, acrescentou Aziz. “É tudo especulação.”
Afetando os negócios
O Líbano está atualmente a debater uma lei sobre lacunas que, em teoria, devolveria aos depositantes parte do dinheiro a que foram impedidos de aceder pelos bancos desde 2019.
Desde então, o país tem enfrentado uma grave crise de liquidez e a moeda desvalorizou-se em mais de 90 por cento. Hoje, muitos dependem de remessas de familiares que trabalham no estrangeiro. De 2020 a 2024, o Líbano obteve uma média de 6,38 mil milhões de dólares por ano em remessas. Esse número caiu para US$ 5,8 bilhões em 2024.
Mas muitos no Líbano mantêm há muito tempo uma confiança frágil nos bancos e no sistema financeiro, mesmo antes da crise. Para uma geração mais velha de libaneses, 2019 não foi a primeira vez que a moeda disparou durante a sua vida. Muitos dos que investiram no país perderam dinheiro durante a guerra civil, quando a lira libanesa caiu de cerca de três em relação ao dólar americano para mais de 1.000.
O ouro tem sido, portanto, visto como um investimento relativamente seguro para os libaneses.
Ver o forte aumento no custo por onça terá levado algumas pessoas no país a tentar vender parte do seu ouro. Mas joalheiros como Simon estão hesitantes em comprar neste momento.
“Isso definitivamente está afetando os negócios”, disse Simon. “Ontem, um cliente quis me vender algo com ouro, mas eu não consegui comprar. E se eu comprasse dele por um determinado preço e no segundo dia custasse de 10 a 20% menos?”
