A Amazon projetou na quinta-feira um aumento de mais de 50% nas despesas de capital este ano, juntando-se aos seus pares numa onda de gastos para construir infraestrutura de inteligência artificial e fazendo com que as suas ações caíssem 9% nas negociações fora do horário comercial.
É o mais recente sinal de que a Big Tech não irá pisar no freio tão cedo em pesados investimentos em IA. As ações da Amazon fecharam em queda de 4,4% durante as negociações regulares, à medida que se aprofundavam as preocupações sobre o enorme custo do boom da inteligência artificial.
Espera-se que os quatro principais hiperscaladores – Amazon, Microsoft, Google da Alphabet e Meta – gastem coletivamente mais de US$ 630 bilhões este ano.
O CEO Andy Jassy adotou um tom desafiador na teleconferência da empresa para discutir os resultados, atacando os concorrentes e se gabando das muitas novas ofertas do Amazon Web Service. Getty Images para Amazon Web Services
A Amazon também previu uma faixa de lucro no primeiro trimestre cujo limite inferior ficaria aquém das expectativas dos analistas em um quarto, arrecadando cerca de US$ 1 bilhão em custos mais elevados relacionados ao seu negócio de internet de alta velocidade Leo, bem como investimentos em comércio rápido e preços mais acentuados em seu negócio de lojas internacionais.
A empresa disse que espera investir cerca de US$ 200 bilhões em despesas de capital na Amazon em 2026, em comparação com cerca de US$ 131 bilhões em 2025. A previsão da Amazon para um lucro operacional de US$ 16,5 bilhões a US$ 21,5 bilhões no primeiro trimestre decepcionou, ficando abaixo da estimativa dos analistas de US$ 22,04 bilhões.
Os ganhos tecnológicos dos últimos dias mostraram que Wall Street tem uma mensagem clara para as empresas tecnológicas: o aumento dos gastos com IA só poderá continuar se as empresas apresentarem retornos operacionais ou financeiros proporcionais.
“Queríamos ver mais uma cadência consecutiva de forte crescimento dos lucros e isso simplesmente não está acontecendo aqui”, disse Dave Wagner, gerente de portfólio da Aptus Capital Advisors, referindo-se aos resultados da Amazon.
“O mercado simplesmente não gosta da quantidade substancial de dinheiro que continua sendo investida em investimentos para essas taxas de crescimento.”
Um data center de IA da Amazon Web Services em New Carlisle, Indiana. REUTERS
A surpreendente previsão de investimentos do Google de US$ 175 bilhões a US$ 185 bilhões para o ano foi aprovada pelos investidores na quarta-feira, quando a empresa apresentou um crescimento estelar em sua receita de nuvem, assim como o plano da Meta de gastar entre US$ 115 bilhões e US$ 135 bilhões.
Mas os investidores puniram as ações da Microsoft na semana passada, depois que o crescimento da unidade de nuvem ultrapassou as estimativas.
Para a Amazon, o maior fornecedor de serviços em nuvem do mundo, a procura empresarial tanto pela infraestrutura de IA como pelas principais cargas de trabalho de migração digital tem sido forte, mesmo que as restrições de capacidade em todo o setor limitem a sua capacidade de satisfazer plenamente a procura.
O crescimento de 24% nas vendas da AWS foi o maior em 13 trimestres, mas foi ofuscado pelo aumento dos investimentos da empresa. Getty Images para Amazon Web Services
A empresa investiu pesadamente no quarto trimestre para aliviar essas restrições. Ela lançou seu projeto de infraestrutura de IA “Rainier”, colocando on-line quase meio milhão de seus chips Trainium2 internos, principalmente para uso pelo fabricante de chatbot Claude, Anthropic.
Os elevados gastos projetados em 2026 serão superiores ao fluxo de caixa operacional, disse Asit Sharma, analista sênior de investimentos do The Motley Fool. “Isso dificilmente ameniza os temores dos investidores de que a Amazon e seus pares da Big Tech estejam aumentando o risco de gastos excessivos em infraestrutura de IA.”
Embora seja uma unidade menor da Amazon, contribuindo com apenas 15% a 20% das vendas globais, a plataforma em nuvem Amazon Web Services gera mais de 60% do lucro operacional da empresa. O crescimento de 24% nas vendas no quarto trimestre foi o maior em 13 trimestres, mas foi ofuscado pelo aumento dos investimentos da empresa.
A Amazon espera investir cerca de US$ 200 bilhões em despesas de capital em toda a Amazon em 2026, em comparação com cerca de US$ 131 bilhões em 2025. AFP via Getty Images
Os rivais da Amazon, Google Cloud e Azure da Microsoft, em comparação, aumentaram as vendas em 48% e 39%, respectivamente, no último trimestre do ano passado.
O CEO Andy Jassy adotou um tom desafiador na teleconferência da empresa para discutir os resultados, atacando os concorrentes e se gabando das muitas novas ofertas da AWS.
“Como um lembrete”, disse ele. “É muito diferente ter um crescimento de 24% ano após ano, com uma taxa de execução anualizada de US$ 142 bilhões, do que ter um crescimento percentual mais alto em uma base significativamente menor, que é o caso de nossos concorrentes.”
A Amazon também tem investido no seu negócio de comércio eletrónico, procurando atrair mais clientes através da expansão para zonas rurais dos Estados Unidos, aumentando a sua capacidade de entrega no mesmo dia e no dia seguinte e aprofundando a sua aposta em alimentos perecíveis.
Mas a Amazon recebeu US$ 610 milhões em depreciação de ativos relacionados principalmente à sua unidade de lojas físicas, que inclui os supermercados Amazon Go e Amazon Fresh. A empresa disse que estava se retirando das lojas físicas, fechando todas as suas lojas Fresh and Go e convertendo algumas em lojas Whole Foods.
A Amazon disse que estava se retirando das lojas físicas, fechando todas as suas lojas Fresh and Go e convertendo algumas em lojas Whole Foods. REUTERS
A empresa tem feito grandes mudanças em sua divisão de varejo, sendo a aposta mais recente uma expansão de sua presença na Whole Foods e uma megaloja de 225.000 pés quadrados destinada a competir com empresas como Walmart e Costco.
O negócio de publicidade da Amazon continua em destaque. As vendas aumentaram 22% no quarto trimestre, para US$ 21,3 bilhões, e Jassy disse que a empresa adicionou opções de IA ao Prime Video para que os profissionais de marketing possam criar anúncios com interação humana limitada.
A empresa sediada em Seattle despediu 14.000 funcionários corporativos no trimestre e no início deste ano demitiu outros 16.000, o que disse ser necessário devido à eficiência obtida com o uso da IA e ao desejo de mudar a cultura corporativa. Mesmo assim, encerrou o ano com 21 mil funcionários a mais que no mesmo período de 2024.
