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Muitos investidores dançaram em torno de um debate crescente sobre a Tesla (TSLA) e suas ações durante quase dois anos.
A criação do EV de Elon Musk deveria mais ser vista como uma empresa automobilística? Ou deveria ser visto como um jogo puramente tecnológico, cujo futuro dependerá de robôs humanóides, robotáxis e fabricação avançada de chips?
Pode-se argumentar que a avaliação descomunal da Tesla já reflete a visão de que a empresa não é uma montadora. A relação preço/lucro futuro das ações de 196 vezes é mais orientada para ações de crescimento de tecnologia do que os múltiplos de um dígito vistos nas montadoras tradicionais General Motors (GM) e Ford (F).
Mas estou aqui hoje para chamá-lo oficialmente.
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A partir de 1º de fevereiro de 2026, acredito que a Tesla não deveria mais ser vista como uma montadora. Pare de se preocupar com esses relatórios mensais de entrega, que serão uma droga para 2026, como aconteceu em 2025.
Na verdade, acho razoável supor que em menos de três anos a Tesla não fabricará mais carros e SUVs para passageiros.
Posso imaginar a empresa fabricando semi-caminhões Tesla e talvez algumas iterações personalizadas do novo Roadster para pessoas ricas.
Usando o Yahoo Scout AI (abaixo), você pode ver que os principais impulsionadores da avaliação futura da Tesla serão muito diferentes de como ela derivava valor no passado.
O novo Yahoo Scout AI oferece uma visão geral condensada de como um investidor deve pensar sobre a Tesla. (Captura de tela do Yahoo Scout) · Yahoo Finanças
Toda a empresa será dedicada à produção de humanóides, à produção de robotáxis, à produção de energia, à fabricação de chips e a qualquer outra coisa que Musk invente que esteja ligada a software de alta margem.
De onde vem esse chamado? As folhas de chá que Musk caiu esta semana em sua teleconferência de resultados.
Agora, deixe-me dizer o seguinte: adorei o Musk mais emocionado na teleconferência de resultados da Tesla, adorei que ele pense que estamos entrando em uma era de abundância incrível e apreciei que ele tenha ficado triste ao falar sobre desmantelar o Modelo S e o Modelo X para cortar custos e usar suas linhas de fábrica para fabricar os robôs humanóides mencionados acima.
Talvez o Cybertruck devesse ser o próximo – quem não odeia tentar estacionar um carro ao lado de um desses monstros?
Então, por que os investidores gostaram do trimestre em que o total de entregas despencou 16%? Porque as pessoas não querem carros elétricos?
Ele nos disse que a Tesla está prestes a embarcar em uma grande reinvenção – potencialmente mais lucrativa:
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Ele mudou a declaração de missão da empresa para “abundância incrível”. Ele começou a ligação com esta.
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Ele disse que quer construir chips a partir de algo chamado TerraFab. Isso custará bilhões, mas os apoiadores da Tesla veem isso como um indicador de alta de longo prazo.
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Ele está desmantelando os Modelos S e X para construir robôs.
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Este é o ano da rampa de produção do robotáxi.
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Não ouvi nada sobre os novos modelos da Tesla para passageiros, embora tenha desistido, a empresa pretende estrear o novo Roadster em abril.
“Se reduzirmos pela metade a capacidade anual de milhões de Optimus de Elon Musk para 500 mil e assumirmos um preço médio de venda de US$ 50 mil, isso representa US$ 25 bilhões”, escreveu Jed Dorsheimer, analista da William Blair, em nota. “É claro para nós porque é que a empresa está a fazer esta negociação. O Optimus V3 fará a sua estreia este ano, com produção a começar em 2027.”
25 mil milhões de dólares é muito dinheiro potencialmente proveniente de robôs – provavelmente muito mais do que tentar fabricar veículos elétricos que as pessoas já não querem.
Elon Musk mostra sua camiseta onde se lê “DOGE” para a mídia enquanto caminha no gramado sul da Casa Branca, em Washington, domingo, 9 de março de 2025. (AP Photo/Jose Luis Magana) · IMPRENSA ASSOCIADA
Brian Sozzi é editor executivo do Yahoo Finance e membro da equipe de liderança editorial do Yahoo Finance. Siga Sozzi no X @BrianSozzi, Instagram e LinkedIn. Dicas sobre histórias? E-mail brian.sozzi@yahoofinance.com.
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