Enquanto a maioria dos credores digitais africanos depende do capital de giro para o crescimento de combustível, o Moneyfellows fez silenciosamente o que poucos outros têm: emprestar bilhões de libras egípcias quase sem dívida ou exposição ao balanço.
Agora, depois de arrecadar US $ 13 milhões em uma rodada pré-série C liderada pelo Al Mada Ventures, com sede em Casablanca, e pelo Fundo NCLUDE da DPI, a Fintech, com sede no Cairo, diz que está pronto para mudar do crescimento constante para a expansão regional.
A rodada, que também atraiu a participação da Partech Africa e Commerzventures, eleva o financiamento total da empresa para pouco mais de US $ 60 milhões. O fundador e CEO da startup, Ahmed Wadi, observou que, diferentemente de outros fintechs que queimam dinheiro para aumentar, o Moneyfellows manteve uma operação enxuta enquanto digitalizava o sistema financeiro mais antigo do mundo: a associação de poupança e crédito rotativa. “Fazer isso enquanto empresta bilhões sem depender de capital de giro é bastante perturbador em si”.
Os Roscos são grupos de poupança informais, onde um número fixo de participantes contribui regularmente para um pool compartilhado, que paga a um membro por ciclo. Eles são comuns em mercados emergentes e seguem muitos nomes. Na Nigéria, eles são chamados Esusu, Ajo ou Kameti, enquanto na Índia são fundos de chit, ou gam’eya. A cada mês, uma pessoa recebe os US $ 10.000. Esse ciclo continua até que todos os participantes recebam um pagamento. Enquanto esses grupos funcionam melhor dentro de círculos confiáveis, sua natureza offline limita o acesso e a escalabilidade.
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O Moneyfellows, lançado em 2016, digitaliza esse modelo abrindo o acesso a um conjunto mais amplo de usuários em todo o país. Através de seu aplicativo, qualquer pessoa pode formar ou ingressar em grupos ou “círculos” da Rosca. Modelos semelhantes existem globalmente com o Oraan do Paquistão e a escada do Reino Unido.
Em vez de atuar como credor, o Moneyfellows corresponde a poupadores (geralmente duram na fila) e mutuários (normalmente em primeiro lugar na fila) usando dados comportamentais, pontuações de crédito e níveis de renda. Essa abordagem permite que a empresa cresça sem ter que emprestar dinheiro de seus balanços. De acordo com a explicação de Wadi, a única vez em que a empresa entra é quando há slots não preenchidos em um círculo de Rosca. Em vez de cancelar um grupo, financiamos um slot que ativa e monetiza os outros nove. O Moneyfellows, por outro lado, espalha os riscos e fundos em todos os seus clientes, reduzindo o número de slots de Rosca que não são preenchidos para menos de 10%. Em comparação, compre agora, pague mais tarde (BNPL) e os credores digitais geralmente têm exposição completa ao capital de giro em seus livros de empréstimos.
“Hoje, apenas 7-8% dos slots em Roscos ativos exigem que entremos com o capital de giro”, observa Wadi.
Essa exposição pode ser baixa em termos percentuais, mas, à medida que o Moneyfellows escala, aumenta. Por isso, a empresa, que elevou esse financiamento como uma ponte para uma rodada da série C muito maior planejada para o próximo ano, também está em discussões avançadas com os bancos locais para garantir capital de giro em sua tentativa de aumentar seus “círculos” muito mais rápido.
Operando lucrativamente e expandindo fora do Egito
O Moneyfellows diz que atingiu a lucratividade no Egito, colocando -o entre um pequeno grupo de startups africanas de fintech operando no Black. Desde o seu lançamento em 2018, a Moneyfellows sofreu um crescimento de mais de 8,5 milhões de usuários. Isso ocorre dos 4,5 milhões que possuía em seu marco de financiamento anterior. O pagamento médio por usuário quase dobrou nos últimos dois anos e meio, de 23.000 EGP (US $ 453) para 45.000 EGP (US $ 906), com forte adoção entre segmentos de alta renda.
“Este modelo é naturalmente viral”, disse Wadi sobre o crescimento da startup. Se você digitalizar a experiência de dois membros da ROSCA, os outros geralmente se juntam a eles. Esse tipo de crescimento orgânico é difícil de vencer. “As taxas de empréstimos competitivas, acrescenta ele, também ajudaram a acelerar a adoção.
No início deste ano, a Moneyfellows lançou um produto de cartão que permite aos usuários receber pagamentos, pagar parcelas e gastar em uma rede de comerciantes. A fintech de oito anos planeja lançar investimentos, folha de pagamento e produtos de seguro no futuro, colocando-o em concorrência direta com bancos digitais egípcios como Lucky, Khazna e Telda. Ele admite que a expansão levou mais tempo do que o esperado devido à complexidade do modelo, que a empresa optou por refinar antes de ir regional.
A digitalização do RosCas não é tão direta quanto o lançamento de um produto de economia ou empréstimo. Segundo ele, o processo envolve a construção de mecanismos de recomendação para combinar com os usuários com os slots certos, equilibrando milhares de círculos em tempo real e minimizando o risco de inadimplência e abandono, mantendo a confiança do usuário.
“Quebrar o modelo levou mais tempo do que pensávamos”, observou Wadi. Valeu a pena. A maioria das tentativas de escalar Roscas digitalmente, mesmo por bancos e empresas de telecomunicações em todo o mundo, falhou porque subestimou o quão complexo é o comportamento subjacente “.
Depois de quase uma década refinar seu modelo em um dos maiores mercados de fintech da África, em parceria com mais de 350 entidades locais e regionais e facilitando mais de US $ 50 milhões em investimentos, a Moneyfellows planeja lançar no Marrocos até o final do ano, tendo garantido parcerias importantes e aprovações regulatórias.
O Marrocos oferece terreno familiar: uma grande população sem banco, uma forte cultura informal de poupança (conhecida localmente como Daret) e um ambiente amigável ao regulador. O Moneyfellows também acredita que a Copa do Mundo da FIFA de 2030 em Marrocos ajudará a acelerar a digitalização do país. No entanto, a entrada de mercados mais diversos testará a adaptabilidade do modelo em regiões onde as finanças informais são menos relevantes culturalmente ou o setor bancário formal é mais arraigado.
“A Rosca (Savings e Credit Association) são acordos financeiros muito antigos, com raízes que remontam a centenas, senão milhares de anos”, disse Omar Laalej, diretor administrativo da Al Mada Ventures. O modelo de negócios modernizado dos bolsistas, que tem um impacto positivo em milhares de famílias egípcias, impressionou a Al Mada Ventures.
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